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Jueves, 18 de junio de 2009 (Actualizado a las 19:42)
TENDENCIAS
Caja Madrid coloca deuda sin aval del Estado
Banca, deuda, Caja Madrid, aval
@Cotizalia.com - 18/06/2009 12:49h
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Caja Madrid ha sido la primera caja de ahorros que se ha atrevido a salir al mercado con una emisión de deuda senior sin aval del Estado. La caja está colocando deuda por entre 500 y 1.000 millones de euros a un plazo de dos años. El tipo para esta emisión es del euribor más 180 puntos básicos y los colocadores son Caja Madrid, Unicredito, Barclays, Calyon y JP Morgan.
Hasta ahora las únicas entidades que han emitido deuda sin aval son Santander, BBVA, Banesto y Sabadell. Tanto Santander como BBVA decidieron a comienzos de año ignorar el plan de avales del Gobierno.
Caja Madrid colocó en abril 2.500 millones de euros en el mercado aunque con el respaldo de los avales del Estado. Fue la mayor emisión de deuda con aval hasta esa fecha, pero también con el precio más alto pagado hasta entonces por una gran entidad: un diferencial de 90 puntos básicos, tal y como informó El Confidencial.
Como adelantó este diario en noviembre, el precio que tendrán que pagar las entidades por los avales consiste en un fijo de 50 puntos básicos (0,50 puntos porcentuales) más el precio medio del CDS (credit default swap, seguro de protección contra impago) entre enero de 2007 y agosto de 2008. Pese al largo período de cálculo y a que deja fuera los meses en que se disparó ese precio -a partir de septiembre-, para los dos grandes este precio se sitúa ligeramente por debajo de 90 puntos básicos.
A esto hay que sumar un diferencial sobre el tipo de referencia (llamado como midswap, equivalente al Euribor para plazos largos), que en la industria se estima en torno a 80 puntos básicos para las emisiones con aval.
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