No todo el mundo está pillado: los 'hedge funds' puros escapan a la estafa

FONDOS

hedge funds, Madoff, estafa, crisis, Valorica, Cygnus, Proxima Alfa

@E. Segovia - 18/12/2008 06:00h

Deja tu comentario (9)

(5/5 | 1 voto)

No todo el mundo está pillado: los 'hedge funds' puros escapan a la estafa

Luis Amusategui y Juan Cruz.

Parece que no hay nadie a salvo de la estafa de Madoff: en mayor o menor medida, de forma directa o indirecta, han sufrido pérdidas fondos de inversión, planes de pensiones, sicavs, fondos de fondos hedge, productos estructurados, etc. Sin embargo, no todo el mundo está pillado. Los productos que se han salvado del desastre son los hedge funds puros de las gestoras españolas, pese a que muchos inversores desconfían de ellos por tratarse de productos sofisticados.

Estamos hablando de fondos de gestoras como Valorica (la de Cristóbal Thomas de Carranza e Iván Yáñez), BBVA & Partners (Ramón Olleros), Cygnus (José María Amusátegui y Juan Cruz), Próxima Alfa (Didac Artés), Siitnedif (Enrique Pérez-Plá y Mark Giacopazzi) o Bestinver (Francisco García Paramés). Ninguno de los productos de estas firmas tiene exposición a fondos gestionados por Bernard Madoff.

"Se trata de gestión de autor, de gestores estrella que tienen su sistema de inversión y abandonaron grandes firmas para establecerse por su cuenta. No tiene sentido que, en vez de gestionar ellos el dinero, lo deleguen en un tercero, por mucho que tuviera tanto prestigio como Madoff", explica un experto en gestión alternativa. Por el contrario, es lógico que estén pillados los fondos de fondos, que tienen su cartera repartida entre distintos gestores y una parte puede haber ido a parar al gurú de Wall Street.

A pesar de ello, estas gestoras están pasándolo muy mal en los últimos días por culpa de este escándalo, ya que el pánico ha cundido entre los inversores y están cortando radicalmente su exposición a cualquier producto sofisticado, sin hacer distinciones entre unos y otros. Y no sólo de trata de gestión alternativa: "Después del pánico de octubre y noviembre, y del escándalo de Lehman, lo que faltaba es la estafa de Madoff. La gente está vendiendo todo para meterse en depósitos y letras y bonos del Estado", afirma un profesional de la banca privada.

"Estamos intentando mantenernos enchufados al respirador artificial, pero no sé si lo conseguiremos", explican gráficamente en una de estas gestoras. "Estamos hablando con todos los clientes y les explicamos por qué nuestro producto no puede tener exposición a Madoff. Pero muchos de ellos nos dicen que, aunque lo entienden, han tomado la decisión estratégica de meter todo el dinero en activos líquidos y seguros", añaden en otra firma.

Una rentabilidad excepcional en un año terrible

"Lo que más rabia te da es que casi todos hemos conseguido una rentabilidad excelente en un año en que todo el mundo pierde lo que no está escrito, y al final podemos desaparecer por un golfo como éste", añade una de estas fuentes. En efecto, la mayoría de los hedge puros españoles están en positivo en el conjunto de 2008, algunos de ellos con rentabilidades muy apreciables.

La palma se la lleva el Valorica Global, con una rentabilidad del 11,78% al cierre de noviembre. Le sigue otro fondo de la misma gestora, Valorica Macro (gestionado por Juan Manuel Mazo, ex director de tesorería de Caja Madrid), con un 8,56%. BBVA & Partners Retorno Absoluto suma el 4,95%, Valorica Alfa el 4,19% y Cygnus Long Short Utilities, aunque ha caído del primer puesto que ostentaba hasta agosto, mantiene una ganancia del 2,99%. También se encuentra en positivo el Accurate Global Assets de Próxima Alfa (+1,85%).

El Tordesillas de Siitnedif pierde un 10,66%, lo cual no está tan mal si tenemos en cuenta que el Ibex (este fondo invierte en España y Portugal) se hunde el 39,42% en el año pese al repunte de las últimas semanas. El que peor lo ha hecho es el Bestinver Hedge Value Fund, con una caída del 43,59% hasta noviembre.

(5/5 | 1 voto)

RSS

Delicious

Technorati fresqui

Fresqui

Menéame

Negóciame

Wikio

Enlaces patrocinados

Opiniones de los lectores (9)

Deja tu comentario

9. usuario registrado roro3318/12/2008, 17:46 h.

Pues coincido con muchos en que darle tu dinero a estas estrellitas de las finanzas no lo haría.

Solo de verles las caritas en las fotos me generan rechazo, parecen desconocer la humildad, algo que si veo en Warren Bufet por ejemplo.

marcar ofensivo Marcar como ofensivo

8. usuario registrado waw18/12/2008, 15:38 h.

entonces segun algunos listillos , si algo da un 11% hay que desconfiar, igual que habria que haber desconfiado de madoff, porque nadie da duros a 4 pesetas, yo croe que cada uno tiene que invertir en lo que conozca le guste o le de la gana, no en lo que te diga el catetillo empleado-director del banco, y de estos fondos de autor autoctono, segun mi criterio hay que desconfiar, porque todo "autor", español o no que sea capaz de ganar con seguridad un 11%,¿ para que necestita el dinero de la gente?, te juegas solo el tuyo y eres feliz inflandote, algunos diran para inflarte con un 11% hay que tener mucho capital inicial, pues te apalancas con creditos , como es seguro,,,sino que te avale la familia, coño pero no busques dinero ajeno para algo tan inseguro.

marcar ofensivo Marcar como ofensivo

7. usuario registrado tatin18/12/2008, 14:33 h.

Lo que está muy claro es que los pequeños ahorradores estabamos en manos de "carteristas", especialistas en quedarse con el dinero de los demás. !como para fiarse ahora de los bancos y fondos de inversión! la ciencia avanza pero para mal. La ciencia de administrar los dineros de los demás ha avanzado tanto que hasta se los ha quedado. ¿dónde está la vigilancia de las inversiones que hacen los bancos con el dinero de los pensionistas - ahora me explico el interés de que lleves la nómina o pensión-. No dejeis un duro en el banco, hacerme caso.

marcar ofensivo Marcar como ofensivo

6. analista lehman18/12/2008, 11:39 h.

Sr. Emilio B (Santander): Me temo que sus profesionales, máximo responsables, no han sabido estar a la altura de su formación, no han sido líderes con los ojos bien abiertos. Si no rueda su puesto, no podrá exigir el liderazgo que propugna. Se ha perdido mucho dinero. Opere.

marcar ofensivo Marcar como ofensivo

5. usuario registrado sunny18/12/2008, 11:32 h.

Es imposible saber quién está pillado y hasta donde, en cuanto uno invierte en otros fondos ó estructuras que dependen de otros estás a ciegas, además ningúna gestora tiene departamentos de análisis del riesgo de contraparte y si tienen algo parecido no tienen pajolera idea del asunto. Se carece de herramientas e información para ello, se toman posiciones en basse al prestigio de la contraparte (Madoff es el paradigma). Lo siento por los que pretenden convencernos de que hay quién está limpio. Nunca lo sabremos. Yo no me fio de la capacidad de gestión de todos estos nenes de corbata a colorines que campa por el sistema financiero global paseando su ambición, su vanidad y sus carencias personales y profesionales.
Se avecina el fin de un negocio que nunca debió existir

marcar ofensivo Marcar como ofensivo

El equipo de redacción revisará las opiniones para evitar la difusión de comentarios no apropiados o insultos. El horario del foro es de 07:00 a 23:00 h, con horario restringido a los invitados de 10:00 a 19:00 h. Fuera de ese horario no se incluirán opiniones.

Ver más comentarios Deja tu comentario

Árbol de Cotizaciones