Louisa Lo se ha apuntado un sólido historial de rentabilidad a largo plazo con sus fondos regionales y de la Gran China, y este fondo en particular se sitúa en el primer cuartil de nuestro grupo de renta variable del sudeste asiático en términos de rentabilidad acumulada a cinco años.

Lo tiene más de 14 años de experiencia de inversión y comenzó a gestionar fondos de la región asiática en Schroder 1997. Asumió el mando del equipo de Asia, excluido Japón, en enero de 2008 cuando Robin Parbrook regresó al Reino Unido. Delegó la gestión diaria del equipo de Singapur al gestor senior Millicent Lai para poder concentrarse en la estrategia y la gestión de fondos. Sin embargo, Lai abandonó el grupo en mayo. Lo ahora dedica más tiempo a la dirección del equipo y también se ha hecho cargo de algunas de las responsabilidades de inversión de Lai.

La gestión del fondo sigue empleando el mismo proceso de inversión. Lo es una gestora que invierte según sus ideas de mayor convicción y está dispuesta a realizar apuestas activas importantes. Nos ha impresionado el talento que en el pasado ha desplegado al asumir estas apuestas activas de gran tamaño que responden a sus ideas de mayor convicción. Sin embargo, sus resultados más recientes no han tenido el mismo brillo y tampoco hemos observado el mismo despliegue de destrezas. Los resultados trastabillaron a principios de 2008 toda vez que Lo se demoró en sobreponderar Taiwán antes de las elecciones en ese país; asimismo, su selección de títulos tuvo un efecto mixto, especialmente en Corea del Sur.

La rentabilidad ha sido inferior a la que nos hemos acostumbrado en los últimos años y nos preocupan tanto los cambios del equipo como la mayor carga de trabajo de Lo. Sin embargo, su historial a largo plazo permanece intacto lo que, aunado a su experiencia y las muestras de talento en el pasado, permite que el fondo conserve la calificación A de S&P.

Puntos claves

Grupo: Schroders es una firma de gestión de activos a escala mundial que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres. Ofrece sus servicios tanto a clientes de inversores minoristas y de corporaciones, como de entidades públicas.

Equipo: Louisa Lo encabeza el equipo de renta variable asiática excluido Japón compuesto por cinco gestores de cartera regionales y 17 analistas. El equipo se distribuye en oficinas en Hong Kong, Singapur, Shangai, Taipei y Seúl.

Gestor del fondo: Louisa Lo se incorporó a Schroders en 1996, convirtiéndose en gestora de fondos al año siguiente y en directora del equipo en 2008. Ha gestionado fondos regionales de Asia desde 1997 y también es responsable de la gestión de mandatos de la Gran China.

Estilo: El fondo combina procesos top down y bottom up que enfatizan la calidad de gestión, las condiciones de la industria y las valoraciones. Las apuestas por país y sector emergen principalmente de la selección de valores. El tracking error oscila entre el 4% y el 7% pero puede ser más alto.

Rentabilidad: Durante los tres años hasta 30/09/2008 el fondo ha tenido un rendimiento de 16,4%, comparado con 16,3% para la mediana del sector y 13,5% para el índice, situándose en el puesto 266/541.

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