Renta variable británica y europea en el Fondo Pan European Equity de Invesco

Jueves, 26 de junio de 2008 (Actualizado a las 12:46)

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Renta variable británica y europea en el Fondo Pan European Equity de Invesco

INVESCO Funds, Pan European Equity Fund, Fondo Cotizalia

EP - 19/06/2008 06:00h

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Nombre del fondo: HSBC Global Investiment Funds - Euroland Equity
Fecha del informe: abril 2008
Consultar el informe de Standard & Poor's (PDF)

John Surplice y Martin Walker gestionan este fondo desde julio de 2003. Ambos gestores emplean el mismo proceso pragmático que combina posturas 'top down' con una selección de títulos 'bottom up', con énfasis en el valor.

Esta cartera se construye como un producto compuesto por una cartera de renta variable europea gestionada por Surplice, y una cartera de renta variable británica gestionada por Walker. Aunque los gestores tienen libertad de alterar la asignación para cualquiera de los dos componentes, no lo han hecho en los últimos cuatro años en que han gestionado el fondo y consideran poco probable que esto ocurra.

Da la impresión de que ambos trabajan bien en equipo y la comunicación entre ellos es bastante sólida. Surplice asume la mayor parte de la responsabilidad a la hora de garantizar que las apuestas no se anulen las unas a las otras.

John Surplice y Martin Walker son gestores experimentados con trayectorias de 13 y 11 años respectivamente. Cuentan con el apoyo de un equipo extenso y estable compuesto por gestores con experiencia en la industria. Surplice obtuvo unos resultados decepcionantes en el segundo semestre de 2007, aunque ha generado rentabilidades relativas positivas durante el periodo en que ha gestionado el componente europeo del fondo.

Walker gestiona el componente de renta variable británica en sintonía con el fondo Invesco Perpetual Children's Fund, el cual gestiona desde marzo de 2003 con sólidas rentabilidades relativas. Ambos gestores han demostrado su talento e inteligencia a la hora de ajustar el posicionamiento de la cartera adelantándose a los cambios en el mercado y han aprovechado de modo oportunista la debilidad de precios para añadir posiciones con un criterio selectivo.

Los dos experimentados gestores de este fondo han demostrado su destreza al aplicar su propio enfoque de inversión con el que han logrado un historial bastante bueno en este fondo. El fondo conserva la calificación AA de S&P.

PUNTOS CLAVES

Grupo: Invesco Ltd es una de las mayores gestoras de inversión independientes globales de todo el mundo. Opera principalmente a través de sus marcas AIM e Invesco.

Equipo: El nucleo principal del equipo de Europa occidental esta formado por seis miembros que trabajan juntos a las órdenes de Jeffrey Taylor desde 2003. El equipo británico que dirige Neil Woodford consta de siete gestores de gran capitalización y tres de baja capitalización.

Gestor del fondo: John Surplice se incorporó a Perpetual en 1995 y siempre ha trabajado dentro del equipo europeo. En 1999 Martin Walker pasó a formar parte del grupo como analista británico y en 2003 asumió el mando del Children's Fund.

Estilo: El enfoque combina de manera pragmática elementos top down y bottom up. La selección de valores da prioridad a las valoraciones y la cartera suele presentar un sesgo hacia la capitalización media. Los gestores tienen pocas restricciones, pero operan con conciencia del riesgo.

Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 31/01/2008 el fondo ha tenido un rendimiento de 95,1%, comparado con 73,2% para la mediana del sector y 92,9% para el índice, situándose en el puesto 91/740.

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