El grupo de estrategias de inversión cuantitativas gestiona esta cartera y además tiene a su cargo todos los productos de renta variable "Core" (siglas en inglés de computer-optimised researchenhanced - optimizado informáticamente y mejorado por el análisis). Todos los productos utilizan la misma plataforma cuantitativa para la generación de alfa, valoración del riesgo, negociación y construcción de la cartera. Sin embargo este fondo además se beneficia de un modelo adicional de países y de divisas.

Se trata de uno de los equipos de inversión cuantitativa más grandes dentro de nuestra cobertura: cuenta con más de 100 profesionales de inversión que cubren todos los aspectos del enfoque de inversión. Incluye individuos con una experiencia considerable y credenciales académicas, además de una cúpula que se ha mantenido estable.

La gran cantidad de recursos disponibles permite que se lleven a cabo labores extensas de pruebas y desarrollo mediante las cuales el equipo mejora el proceso y comprende las rentabilidades del fondo y el mercado. Las condiciones de mercado en 2007 propiciaron la introducción de varias mejoras al proceso; se introdujeron factores de diseño propio (para evitar el abarrotamiento de criterios) y se mejoró la velocidad de la instrumentación mediante ajustes regulares y sistemas mejorados.

Se han producido cambios notables en los últimos 12 meses, pero nos complace que se traten de mejoras al proceso existente y que representen un esfuerzo para desarrollar y mantener la ventaja con respecto a la competencia.

El fondo se ha anotado un notable historial de rentabilidad frente al grupo comparable, y a lo largo del tiempo la selección de títulos y los modelos de países han añadido valor. El fondo se notó un rendimiento ligeramente por debajo de la mediana en 2008 que fue un año poco usual, pero la solidez del equipo, el continuado desarrollo de los modelos aunado al éxito histórico del enfoque permiten al fondo conservar la calificación AAA de S&P.

Puntos claves

Grupo: Goldman Sachs, que fue fundado en 1869, es uno de los mayores y más veteranos bancos de inversión. Después de más de 100 años como sociedad privada, la firma comenzó a cotizar en Bolsa en 1999. Goldman Sachs Asset Management (GSAM) fue constituida en 1988.

Equipo: Bob Jones, Mark Carhart y Ray Iwanowski codirigen el grupo de estrategias de inversión cuantitativas. El equipo general que se dedica a este proceso cuenta con más de 100 profesionales de inversión.

Gestor del fondo: Len Ioffe aporta 15 años de experiencia de inversión. Después de haber trabajado en la construcción de carteras, el análisis de riesgo y las estrategias comerciales, Ioffe es ahora el principal miembro del equipo a cargo de los fondos de renta variable de posiciones sólo largas globales y de los no estadounidenses.

Estilo: Se trata de un proceso de inversión muy disciplinado impulsado por factores cuantitativos que combina elementos top down y bottom up. El tracking error que el fondo se ha marcado como objetivo es de un 3,5% frente al índice de referencia MSCI Europe.

Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 30/01/2009 el fondo ha tenido un rendimiento de -4,9%, comparado con -13,8% para la mediana del sector y -5,2% para el índice, situándose en el puesto 217/1069.

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