El problema del enladrillamiento masivo de la banca ha estado a punto de provocar una verdadera catástrofe en el sector. El Banco de España intentó obligar al conjunto de los bancos y las cajas a reducir en un 30% el valor de todos los activos inmobiliarios que están adquiriendo, lo cual desató todas las alarmas en el sector porque eso significaría la quiebra de unas cuantas entidades. Ante el rechazo frontal de las entidades, el gobernador Miguel Ángel Fernández Ordóñez se arredró y dejó el porcentaje en el 10%, un nivel mucho más asumible, según confirman varias fuentes del sector.

Como es de sobra conocido, los bancos se están quedando con incontables inmuebles antes de que dejen de pagar los créditos que pesan sobre ellos, porque así salen mejor parados tanto en términos de solvencia como de cuenta de resultados que si esperan a que entren en mora. Estos inmuebles se están valorando en general por el importe del crédito concedido, con la aquiescencia de las tasadoras -que cobran de los propios bancos-. Pero esta valoración es muy superior al precio real de mercado, en especial en los inmuebles adquiridos en los últimos años del boom y con un loan to value (porcentaje del valor de tasación que supone el préstamo) elevadísimo, que son los que no pueden pagar el crédito ahora.

De ahí la necesidad de reducir este valor y provisionar la pérdida teórica en las cuentas de la banca, que es lo que pretende el Banco de España, consciente de la grave situación del sector inmobiliario. El 30% no es un porcentaje elegido al alzar, sino la estimación actual del descuento medio que hay que aplicar a los inmuebles para poder tener esperanzas de venderlos. De hecho, la necesidad de aplicar descuentos todavía mayores para liquidar sus activos es lo que ha forzado la suspensión de los reembolsos del fondo Banif Inmobiliario.

Sin embargo, una provisión de esta magnitud sería inasumible para numerosas entidades que están cargadas hasta arriba de ladrillos y cuyos niveles de capital (es decir, de solvencia) no son en absoluto boyantes. No hay que olvidar que bancos y cajas ya se han 'comido' unos 10.000 millones de euros en inmuebles y que hay unos 300.000 millones de crédito promotor en el sistema cuya mora en próximos años es imprevisible (así como su valor de mercado, actualmente inexistente porque no hay mercado).

Ante la posibilidad de llevar a la quiebra a dichas entidades, MAFO decidió rebajar su exigencia hasta el 10%. El Banco de España tiene como principal objetivo en la crisis actual -reiterado esta misma semana por José Luis Malo de Molina- evitar que quiebre ninguna entidad española: de ahí la exigencia de que doten el máximo posible de provisiones a costa de reducir el beneficio, la tolerancia de una contabilidad imaginativa como la de Cajasur o, en último extremo, las fusiones para salvar entidades como la protagonizada por Unicaja y Caja Castilla La Mancha.

Va a resultados extraordinarios

Esta provisión del 10%, que ya empezaron a aplicar en el cuarto trimestre de 2008 algunos bancos como Santander, se aplica sobre el menor de dos valores: el importe del crédito que pesa sobre el inmueble o el de tasación actualizada. Dado que las tasaciones siguen dando en muchos casos valores superiores a los de la deuda, es éste el que se suele tomar. Formalmente, este 10% se dota en concepto de los gastos asociados a la venta del inmueble y a su conservación hasta que sea posible enajenarlo. De ahí que se considere una pérdida extraordinaria y que, en consecuencia, no figure en el beneficio recurrente de las entidades (que es el que ahora está de moda para ocultar la fuerte caída del beneficio neto).

No obstante, algunos bancos aseguran que están provisionando el 20% del valor de los inmuebles por criterios de prudencia, y en el mercado se conocen casos del 30% cuando se trata de activos muy deteriorados: normalmente suelo rústico comprado a precio de promoción terminada. Pero se trata de casos muy puntuales.

Una de las fuentes consultadas afirma que "a nivel sistémico, estas pérdidas no serán lo suficientemente importantes para poner en peligro los recursos propios o los resultados de las entidades". El gran perdedor será la economía española, porque se retrasa la necesaria limpieza del sistema financiero y del mercado inmobiliario para ajustarse a la realidad del mercado, lo cual aplaza la salida de la crisis.

57.  BF220/02/2009, 22:42 h.

Como Ud mismo puede observar, estimado "maracay" [47], en ese artículo del mes de noviembre que aporta SAN era el 6º banco con menor CDS y el BBVA el 8º.
Mucho ha llovido desde entonces [por si no lo sabe, el mercado de CDS es diario y permanente]. Y los datos que yo le he dado son de esta misma semana. Y dada su estúpida contestación no voy a intentar enseñarle lo que, desde luego, no sabe.
Me imagino que cuando habla del límite a “SANDECES y MENTIRAS” de refiere a sus propios escritos. Sería un necio ignorante si se refiriera a los míos.
Yo sólo escribo de lo que sé y entiendo. Nunca verá escritos míos en temas políticos, de coches, fútbol o el sexo de los ángeles… pero de economía y finanzas, no necesito recurrir a esas estupideces para expresar lo que hay que expresar.
Y si no quiere aprender, y prefiere creer que sabe por simplemente ser capaz de repetir lo que en ocasiones lee [que por mucho que se repitan no dejan de poder ser simplonas ignominias o demagogias no necesariamente veraces], allá Ud con su propia decisión. Sarna con gusto no pica.
Sea correcto y no insulte.
Limítase a los temas que sabe. Le garantizo que le leeré con interés, y respetaré.
Salusdos,

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56.  ibn Gabirol20/02/2009, 20:56 h.

Las opiniones generales del Foro reflejan el cabreo lógico de la sociedad por las barbaridades hechas en la decada anterior..PP y PSOE en el tema vivienda...[promotores, Banca y Gobiernos, violando derechos fundamentales de la ciudadania]

El ultimo stress test del Banco de España sobre el sistema bancario, sin incluir cajas, pone alarma seria en una morosidad del 9,5%....Hay margen.

Mientras tanto,s ería buenisimo que aquellas entidades que reportan beneficios grandes, los aplicaran a provisionar cuanto antes sus "inmovilizaciones" del pisito.....y dinamizar el mercado. ´

Algunas entidades van a tener que ser intervenidas, sin duda...

Es de esperar, que nuestros grandes bancos salgan adelante. Saldrán seguro.....el Estado no puede permitirlo.Por otro lado, BBVA y Santander ofrecen ya rentabilidad por dividendo del 13%...Empieza a haber gangas.

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55.  TodosMenosUno20/02/2009, 20:10 h.

Sin embargo si estamos diseñando una estructura, y de ingeniería no financiera hablamos ahora, "apalancar" la misma es contrario al espíritu y casi siempre a la letra de la normativa. Por magnificar los riesgos precisamente.
Y es que ningún financiero sentado en la planta 45 de Torre Espacio entendería que porque salga algo de viento aquello empezara a bailar como el puente de Tacoma.

Por hacer un ejemplo algo gráfico. Con una barra haciendo palanca levanto una piedra de 2000 Kg, fantástico!! Pero ahora, porque estornudo, la barra se me escapa de las manos.

Considerando que no me dé en la cabeza y me la parta en dos, aparecerá la barra de financiar aproximadamente a 7 km. Ahora vete a buscarla para financiar más. Es exactamente lo que está pasando.

Y es que como decía un columnista en este medio no hace tanto, "...los enanos ahora, con el Cola Cao del proceso de
desapalancamiento, no dejan de crecer."

La Crisis Peligro ya ha sido, pero ahora nos enfrentamos a la Crisis Oportunidad, ¿daremos la talla?

[y 2]

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54.  TodosMenosUno20/02/2009, 20:07 h.

Era la pirámide el sólido más amado por los egipcios, pero también se dice que inventaron la palanca.

Apalancamiento, según la ley de la palanca lever, [para los puristas de la Mecánica solo en el caso de la llamada así de primera clase] con menos fuerza levanto más peso, y así apalancar en finanzas lo hemos venido considerando muy positivo.

Levantar piedras muy gordas causa siempre mucha admiración, y si no que se lo pregunten a Iñaki Perurena.

Un poquillo de riesgo ya se sabe, pero se distingue a los drogadictos desde que el mundo es mundo porque todos dicen: "yo controlo"
Hoy ya más de 100.000 hipotecaditos ya rendidos, y otros ¿500.000? más en ciernes, en el tiempo que les dejan las lágrimas se admiran pensando en que, fíjate tú qué lista que era la abuela, con los 87 años que tiene.

Se admiran también los pequeños empresarios, los grandes no porque, como es bien sabido, ésos no tienen abuela.
[1]

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53.  RUSSELL BROWN20/02/2009, 19:56 h.

J&L y BF2,

Este es y seguira siendo un tema recurrente.
Podriais volver a publicar la distribucion del precio de venta de las viviendas?

Hay alguna web fiable [deberia ser el BdE] que nos de la composicion de la Deuda Externa ?

Ciscarnos en l@s Banco-Cajas y repartir el marron quizas nos desahogue momentaneamente, pero nos conviene seguir viendo el escenario completo y con algo de perspectiva.

Vamos a tener mas sobresaltos que en una pelicula de terror.

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