Mapfre: falta de dirección a medio plazo

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Warrant, bolsa, inversión, mercados

@ - 18/02/2009 06:00h

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A lo largo de los últimos meses la cotización ha sufrido amplios bandazos dentro del rango comprendido entre el mínimo de 2008, 1,97, y el máximo de NOV08 establecido en 2,65. Falta de dirección a medio plazo aderezada con una elevada volatilidad que aunque ha derivado en un giro al alza de los indicadores en gráfico semanal acompañado por divergencias alcistas, no ha sido suficiente para permitir una corrección de los extremos niveles de sobreventa.

Mapfre gráfico semanal (Soportes 1,97 y 1,67 / Resistencias 2,65 y 2,86)

Estas circunstancias dificultan la pérdida de soportes clave y nos hace considerar que la tendencia bajista de fondo continuará tomándose un respiro dentro del rango citado con anterioridad. En base al escenario planteado recomendamos la siguiente operativa con los niveles trazados en el gráfico diario inferior:

Mantener posiciones largas abiertas mientras no asistamos a una pérdida de la zona de soporte comprendida entre 2,01 y 1,97.

Acumular / adoptar nuevas posiciones alcistas si la cotización muestra signos de fortaleza y recupera a cierre diario el primer nivel de resistencia, 2,34. Esta ruptura dejaría recorrido al precio hasta la banda superior del movimiento de medio plazo comprendida entre 2,65 y 2,69.

Por último, una pérdida a cierre de 1,97 incorporaría un elevado momento bajista al corto plazo y dejaría al valor sin apoyo significativo hasta 1,67, mínimo de MAY04. En este contexto anularíamos nuestro escenario de reversión a la media y giraríamos nuestra posición a bajista.

Mapfre gráfico diario (Soportes 2,01 y 1,97 / Resistencias 2,34 y 2,65)

En base al comentario técnico propuesto por AFI, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

(Supuesto a) En esta situación podría ser interesante mantener posiciones en el Warrant CALL strike 2 de MAPFRE emitido por Société Générale (98112) con fecha de vencimiento 19/06/2009 y una elasticidad de 3.05

(Supuesto b) En este contexto podría ser interesante acumular posiciones en el Warrant CALL strike 3 de MAPFRE emitido por Société Générale (98113) con fecha de vencimiento 19/06/2009 y una elasticidad de 3.9.

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL strike 3 de MAPFRE emitido por Société Générale (98113) con vencimiento 19/06/2009, precio de compra de 0.15 euros para un spot en 2.12 euros, objetivo hasta los 2.65/2.69 euros, sería:

	1 semana		2 semanas		3 semanas
0%Var Volatilidad	0.35	133.3%	0.34	126.7%	0.32	113.3%
+1%Var Volatilidad	0.36	140.0%	0.34	126.7%	0.33	120.0%
-1%Var Volatilidad	0.35	133.3%	0.33	120.0%	0.32	113.3%

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

Aviso Legal

Las estrategias que Société Générale publica en esta página web son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 16 de Febrero de 2009 a las 12:00h) dado.

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