La unión hace la fuerza en el Fondo BlackRock Global Eurobond

Martes, 10 de junio de 2008 (Actualizado a las 12:29)

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Fondo BlackRock Global Eurobond, BlackRock, Fondo Cotizalia

Cotizalia.com - 13/06/2008 06:00h

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Nombre del fondo: BlackRock Global Funds EuroBond Fund
Fecha del informe: diciembre 2007
Consultar el informe de Standard & Poor's (PDF)

Este fondo ha sido objeto de considerables cambios en los dos últimos años. En 2005 Michael Krautzberger fue nombrado gestor y en 2006 se adaptó el proceso de MLIIF hasta ajustarlo al proceso impulsado por el trabajo en equipo de BlackRock. El fondo emplea derivados con fines de cobertura y para las estrategias de valor añadido, tales como las ideas en divisas fuera de la zona euro no contempladas en el índice de referencia. Sin embargo, los objetivos de inversión generales siguen siendo los mismos.

Krautzberger es un gestor experimentado que ha logrado la calificación AA de S&P para los fondos que gestionó en su empleo anterior. Dichos fondos fueron gestionados también mediante un proceso colectivo, de un modo incluso más estructurado que en BlackRock. Inicialmente nos preocupaba que los cambios en el entorno de Krautzberger podrían limitar su capacidad para añadir valor. Sin embargo, todo parece indicar que ha prosperado en BlackRock y que la rentabilidad del fondo ha mejorado desde que asumió el mando, consolidada por la reducción de 25 puntos básicos en las comisiones de 2006.

En concreto, hemos de destacar que este fue uno de los pocos fondos del grupo que logró batir a su índice de referencia durante el tercer trimestre de 2007. Aproximadamente un 50% del alfa procede de una opción de compra a largo plazo en el yen frente al dólar de Nueva Zelanda: operación de aversión al riesgo que supuso un riesgo de 1 punto básico y generó un beneficio de 15 puntos básicos. Fue el equipo de renta fija en euros con sede en Londres y no el equipo de renta fija global de BlackRock con sede en Nueva York el que genero esta idea.

Depositamos cada vez más mayor confianza en el equipo y en el proceso empleados en este fondo. La reducción de la comisión también supondrá una mejora en las rentabilidades de los inversores. Por tanto Standard & Poor's eleva la calificación de este fondo hasta AA/V3.

PUNTOS CLAVES

Grupo: BlackRock fue fundada en 1988 y desde entonces ha crecido hasta convertirse en una de las gestoras de activos más grandes del mundo, con activos bajo gestión valorados en más de 1,2 billones de dólares y más de 5.500 empleados.

Equipo: El equipo de renta fija denominada en euros de Londres, dirigido por Scott Thiel y Michael Krautzberger, gestiona más de 13.000 millones de euros y recurre a la experiencia de más de 140 profesionales de inversión en diversas oficinas.

Gestor del fondo: Michael Krautzberger, que acumula 12 años de experiencia en la gestión de fondos de renta fija, es el director general del equipo de renta fija denominada en euros

Estilo: BlackRock opera con un proceso de inversión impulsado por el trabajo en equipo. El grupo de parámetros dentro del cual operan los especialistas de alfa es generado a partir de un análisis top down.

Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 28/09/2007 el fondo ha tenido un rendimiento de 12,6%, comparado con 15,4% para la mediana del sector y 20,8%, para el índice, situándose en el puesto 682913.

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