Por razones obvias en mi casa se presta especial atención al comportamiento de la Bolsa. Ante la continua subida de las cotizaciones durante el mes de agosto y tras superar el IBEX los 11.000 puntos, mi hijo de 12 años me preguntó esperanzado si la Bolsa subía porque la crisis se había acabado.

Su razonamiento es simple pero lógico. Si la Bolsa sube y sube será porque la crisis ya ha quedado atrás. Esta idea simple de mi hijo es compartida por miles de ciudadanos e inversores más maduros y reflexivos. La evolución de la Bolsa es uno de los mejores indicadores de confianza de la economía, incluso para aquellos que no invierten en ella. Por ello, una mejora de las cotizaciones ayuda a incrementar la confianza general, condición necesaria, aunque no suficiente para un incremento del consumo que permita una recuperación de la economía.

Una vez finalizado el mes de agosto y tras la subida del 4,6% del IBEX en el mes y la revalorización acumulada del 23,5% en el año, es fácil encontrar justificaciones al alza de los índices.

-          Durante el verano se han conocido datos macroeconómicos de EE.UU., Japón, Francia y Alemania que indican que dichas economías vuelven a registrar crecimientos positivos (no así en el caso de España). En cualquier caso, dada la tibieza de los datos de crecimiento económico parece más exacto hablar de fin de las caídas en el PIB que de recuperación intensa de las distintas economías.

-          Los buenos resultados de algunos de los principales bancos europeos han provocado subidas considerables de todo el sector financiero en Europa durante agosto, siendo del 19% en el caso del sector bancario y del 14% en el sector asegurador.

-          Los tipos de interés siguen en mínimos y los Bancos Centrales no manifiestan ninguna prisa en revertir las fuertes inyecciones de capital realizadas ni en aumentar los tipos.

Pese a las buenas noticias económicas conocidas durante el verano, se antoja tremendamente complicado asistir a una recuperación en V. El proceso de desapalancamiento de los agentes económicos, principalmente entidades financieras y familias, y la necesidad de revertir en algún momento las inyecciones de liquidez y el incremento del gasto público, obstaculizan la posibilidad de una recuperación rápida y sostenible. La recuperación económica será larga y lenta.

Una de las conclusiones del comportamiento de los mercados durante el mes de agosto es que con los bajos tipos de interés actuales y su previsiblemente mantenimiento en niveles mínimos durante bastante tiempo, cualquier inversor  que desee obtener una rentabilidad mínimamente atractiva, necesariamente ha de invertir parte de su patrimonio en activos con riesgo, siendo la Bolsa un destino claro. Como contrapartida deberá asumir la volatilidad propia de la renta variable. Con los tipos en los niveles actuales, quien desee obtener rentabilidad deberá asumir riesgos.

*Jesús Sánchez-Quiñones, director general de Renta 4.

15.  hispafinanzas02/09/2009, 09:23 h.

No creo, que la subida sea consecuendia de una recuperacion como tal, mas bien un calenton poruqe esta claro que mucho no ha cambiado la cosa, aunque el sentimiento puede ser bueno y por tanto las subidas pueden continuar, de momento esperar en los 11.000 y entrar con cautela, si rompe a la baja salirse y esperarla en los 10.000... No le digas a mi madre que trabajo en bolsa

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14.  lalo villa01/09/2009, 21:15 h.

como ignorante absolutoen la materia, me niego a aceptar las razones que se esgrimen para explicar la subida del IBEX.
¿No será mas bien, que quienes están consiguiendo liquidar sus inversiones en inmuebles, empresas o lo que sea no tienen otro sitio donde llevar los fondos que a la bolsa?

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13.  dani7801/09/2009, 17:19 h.

DL, quizas la Bolsa no ha subido por casualidad sino por un cambio en el sentimiento inversor. Ahora, que alguien me explique que fue lo que cambio el sentimiento inversor el 9 de marzo y no el 14 de abril, porque no se produjo ningun evento significativo alrededor de esas fechas.

Si aceptamos como dice Quinones y como dice gente mas versada [Soros] que la Bolsa puede afectar a la economia real, entonces puede inferirse que la economia real en buena medida viene influida por los caprichos y psicologia de los inversores en Bolsa. Aventurarse a anticipar la psicologia del mercado, al menos para mi, es jugar a la ruleta.

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12.  desde londres01/09/2009, 16:44 h.

respecto al articulo del sr Quinones, es muy libre de escribir de lo q plazca, faltaria mas, para eso es su columna

solo q entre contar todo lo q sabe y no decir nada, debe de haber un punto en el medio

si el quiere seguir escribiendo articulos para ninos de 12 anos, pues perfecto, asi nos ahoramos un articulo q leer

pero solo esperar q no trate a sus clientes como trata a los lectores de este periodico

respecto a la Bolsa, humildemente, no creo q suba un dia de casualidad y ya esta

hasta ahora jamas he visto algo q ocurra por casualidad en bolsa [ni en economia en general]

otra cosa es q no sepamos pq pasan las cosas q es diferente

tampoco creo q la Bolsa sea una ruleta

personalmente, y no es ninguna recomendacion para nadie, prefiero ver los datos macro de la economia US [o en la espanola], ver q estan haciendo los insiders, si estan invirtiendo [o desinvertiendo], ver manos fuertes, ver los niveles de sentimiento, ver q tal va el SSE, q dicen los HFs, ver q dice el sr Gross sobre los bonos, los reports de ventas de empresas...

y con todo eso hacer una composicion de lugar para saber donde invertir y cuando [o cuandl salir]

saludos

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11.  desde londres01/09/2009, 16:31 h.

Hola dani78

le paso los datos de la evolucion del DJ por sectores en los ultimos meses:

a] 1 month performance [%]:

Financial 4.9%
Industrial Goods 3.9%
Serives 2.6%
Conglomerates 2.4%
Healthcare 1.7%
Technology 0.7%
Consumer Goods -0.2%
Utilities -0.9%

b] 2 month performance %:

Financial 20.2%
Technology 11.5%
Healthcare 11.5%
Industrial Goods 11.5%
Consumer goods 10%
Utilities 9.7%
Services 9.7%
Conglomerates 7.5%
Basic Materials 1.7%

c] 6 month performance %:

Financial 99%
Conglomerates 76.2%
Industrial goods 59.2%
Consumer Goods 46.9%
Technology 45%
Basic Materials 44.4%
Services 43.2%
Healthcare 32.7%
Utilites 30.2%

quien esta comprando en la NYSE?

el 40% del rally de las ultimas semanas se debio a GS q mueve el 50% de todo program trading y del HFT q a su vez es el 70% del trading diario

de las 5.7bn de acciones q se trade al dia, la media de los 5 ultimos meses, 4 bancos han movido el 38% de todas las acciones

si eso no es un rally creado artificialmente

saludos

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