Tal como menciona Citywire, los gestores estrella europeos, que habían perdido brillo durante el periodo de sequía que los fondos han atravesado, vuelven de nuevo a las primeras posiciones del ranking. Entre ellos, Francisco García Paramés, de Bestinver que ha visto recompensada su estrategia valor con una revalorización de 38,48% en el año de su fondo Bestinver Internacional. El índice de la categoría en la que se encuadra el fondo, Renta Variable Global, obtiene una rentabilidad de 12,87%, según VDOS, y el índice de referencia del fondo, el MSCI World Index, un 13% en el mismo periodo.

Los paquetes de ayuda inyectados por los gobiernos parecen surtir su efecto y se ha conseguido frenar la tendencia descendente. La mayoría de las economías desarrolladas comienzan a estabilizarse y las emergentes con China a la cabeza, muestran ya datos de crecimiento. El índice de confianza alemán, publicado por el instituto Ifo de Munich, subió por cuarto mes consecutivo en Julio, al mismo tiempo que la actividad de la zona euro (producción del sector manufacturero y actividad del sector servicios de forma conjunta), según Markit Economics, mostraba una ralentización del descenso durante el mes, por primera vez en los últimos diez meses. En España la desaceleración se manifiesta también en los datos de junio. El comercio al por menor desciende un 2,8%, alejándose del 6,3 del primer trimestre; la matriculación de turismos que caen un 50% menos que en mayo; el PIB retrocedió un 4,3%, una mejora con respecto al 6,1% de hace un año.

Esta misma semana, el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Timothy Geither, y su homólogo chino, Wang Qishan, han celebrado un encuentro en Washington, el llamado Dialogo Estratégico y Económico, en el que se han comprometido a mantener sus paquetes de estímulo económico hasta que se haya consolidado la recuperación económica global.

Una postura de responsabilidad por parte de las dos mayores economías del mundo que, si en el caso de la estadounidense comienza a dar síntomas de haber tocado fondo, ha iniciado ya un movimiento de recuperación en China.

El dato de tasa de ahorro de 6,9% en Estados Unidos, la más alta desde 1993, ha servido de argumento al Secretario del Tesoro para refirmar la necesidad de que los estadounidenses vivan dentro de sus posibilidades y desear que la tendencia se mantenga, incluso más allá de la actual crisis. La administración Obama ha explicado su estrategia para reducir su déficit presupuestario a la delegación china, el mayor tenedor de deuda del gobierno de Estados Unidos. Para ello proponen recortes de gastos futuros y una revisión de su sistema se asistencia sanitaria.

Por su parte, China se propone incrementar su demanda interna y buscar un mayor equilibrio económico interno, incrementado su tasa de consumo con respecto a su PIB. Para ello tiene previsto la construcción de una red de seguridad más fiable, mejoras de los servicios sanitarios y del sistema de pensiones de jubilación e incremento de ayudas a los más necesitados.

Queda claro en el mensaje de las dos grandes potencia económicas en cuanto a que la recuperación es aún tenue y será necesario sostenerla durante un periodo prolongado para que la economía global se fortalezca. Otra cuestión es que se vaya a llegar a los niveles de euforia anteriores a la crisis. El festival del crédito fácil y el gasto desbocado ha terminado y ahora es tiempo de sentarse a hacer presupuestos ajustados y recuperar las reservas.

En el sector de gestión de activos, la consolidación seguirá su curso. Tras las primeras fusiones de gestoras (Interdin-Banca Privada de Andorra, Gaesco-GVC, Morgan Stanley-La Caixa) las cajas de ahorro están cerrando acuerdos (Sabadell-Terrasa-Manlleu, Unicaja-CajaSur) que dibujarán una imagen diferente del sector. Entidades con un mayor volumen de patrimonio gestionado dispondrán de capacidad para una mayor autogestión e independencia, haciéndolas más competitivas.

Una Competitividad que vendrá demandada por un asesoramiento profesional de la mano de los EAFI (Empresas de Asesoramiento Financiero) que, bajo el paraguas de la asociación Economistas Financieros (EFA) supondrán un desafío para agentes financieros y redes bancarias, en cuanto a comercialización de los productos de inversión se refiere.

El otoño promete ser exigente y demandar tareas bien hechas y nuevas dosis de esperanza e ilusión en el futuro. Aprovechemos la pausa de las vacaciones para recargar baterías y enfrentar los nuevos retos que, sin duda, aún surgirán antes de finalizar el año.

¡Felices vacaciones a todos!