La quiebra de una Martinsa-Fadesa al trimestre. Es la morosidad que soportó el sistema financiero español en 2008. Dicho de otro modo, la dudosidad (más que probable morosidad) de los sectores inmobiliario y constructor aumentó en 7.000 millones de euros cada tres meses durante el año pasado, según datos del Banco de España.

En total, los créditos dudosos al cierre del cuarto trimestre de 2008 ascendieron a 37.265 millones de euros. De los cuales nada menos que el 72% correspondieron a construcción y actividades inmobiliarias. Desglosado, el año pasado se acumularon 19.390 millones de euros en créditos dudosos de actividades inmobiliarias y 7.459 millones de euros relativos a la actividad de la construcción.

El 14 de julio de 2008 tuvo lugar la declaración de concurso voluntario de acreedores de Martinsa-Fadesa, en lo que se dio en denominar la mayor suspensión de pagos de la historia de España, con una deuda que a diciembre del mismo año superaba los 7.000 millones de euros. Precisamente, de junio a septiembre, la dudosidad de los créditos del sector inmobiliario ascendió la friolera de 8.214 millones de euros. Ya en noviembre, les tocó el turno a Habitat, con un pasivo de 2.300 millones, y a Tremón, con una deuda de 900 millones. En el último trimestre del año, la dudosidad aumentó en casi 5.000 millones de euros.

A la luz de estos datos, llama la atención la tendencia ascendente en los últimos años de la morosidad del sistema financiero español . En el caso concreto de las actividades inmobiliarias, los 19.390 millones de euros de dudosidad del cuarto trimestre de 2008 contrastan con los 1.599 millones de euros del mismo periodo de 2007 y con los 691 millones de euros de 2006. Paralelamente, en la financiación a la construcción, la dudosidad de 7.459 millones a diciembre de 2008 deja lejos a los 1.111 millones de euros de diciembre de 2007 y a los 622 millones de euros de un año antes.

El crédito total descendió en enero mientras que la dudosidad siguió aumentando

Hasta aquí los créditos dudosos de las actividades productivas, concretamente en los sectores inmobiliario y constructor. Pero también hay que tener en cuenta la dudosidad de los hogares. Así, del total de créditos dudosos al término de 2008, 63.055 millones de euros, 15.580 millones correspondían a la financiación para la adquisición y rehabilitación de viviendas.

Estas cifras de dudosidad hay que entenderlas en el contexto de los préstamos concedidos en los pasados años de alegría crediticia. Así, en diciembre del año pasado, las entidades españolas acumularon cerca de 2 billones de euros (billones, con b, españoles) en créditos, de los cuales un billón fue destinado a las actividades productivas. De este billón, 318.032 millones de euros fueron dedicados a actividades inmobiliarias y 151.911 millones a la construcción. Para la adquisición y rehabilitación de viviendas se dedicaron créditos por valor de casi 650.000 millones de euros.

Sin embargo, ya en enero de 2009, siempre según datos del Banco de España, el total del crédito descendía en 6.000 millones de euros. Los dudosos, por el contrario, aumentaron en casi 9.000 millones, hasta los 72.048 millones de euros.

Al respecto, el economista y arquitecto Ricardo Vergés apunta que "desde el cierre del segundo trimestre 2008 y hasta Noviembre incluido (último dato del FMI), la deuda interbancaria española ha disminuido en 31.000 millones de euros gracias a la devolución forzada exigida por los bancos acreedores de Frankfurt. Ello representa una 'evaporación' de aquella liquidez que hubiera venido bien para salvar a todas estas empresas en peligro de extinción, aunque no por mucho tiempo. Hay que recordar la primera regla del desarrollo. Sólo debe invertirse en oferta con ahorro local, ya que la demanda se financia con la liquidez generada durante la producción. Si esta liquidez debe devolverse enseguida al extranjero, entonces la oferta no encuentra salida. En 2003 advertí al PSOE del exceso de oferta y por tanto, de exceso de endeudamiento, pero no del peligro de recurrir al Interbancario de Frankfurt. La razón es simple: no podía imaginar que España iba a hacer tal cosa en solitario y además, por un importe de 365.000 millones: ¡Qué barbaridad".

2.  FernandoFF25/03/2009, 11:20 h.

Una incongruencia del artículo - En 2003 advertí al PSOE del exceso de oferta y por tanto, de exceso de endeudamiento, pero no del peligro de recurrir al Interbancario de Frankfurt - ¿Por qué advistió al PSOE si aún no gobernaba y no podía actuar en este asunto? Si no recuerdo mal, elegimos un nuevo gobierno el 14 de marzo de 2004 que no tomó posesión hasta mediados de abril.

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1.  elcoz25/03/2009, 11:04 h.

Recomiendo el siguiente artículo de OPINIÓN sobre los pelotazos urbanísticos.

CONSTRUCCIONES EN SUELO RÚSTICO CON DEMÓCRATAS DE CAMPO. Firmado por Emilio Carrera, ex-diputado y Catedrático de Geografía.

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