BBVA, extremos niveles de sobreventa favorecen que la tendencia bajista primaria se tome un respiro…

La verticalidad de las cesiones a las que hemos asistido (último gran impulso a la baja comenzó en 12,35, máximo de OCT08 y terminó en 7,25, mínimo anual) provocan que los indicadores técnicos que habitualmente utilizamos alcancen unos niveles de sobreventa poco habituales y que históricamente han favorecido la formación de un suelo o, al menos, un rebote sustancial a corto plazo. Esta circunstancia favorece que la tendencia bajista primaria desarrollada por la cotización desde FEB07 se tome un respiro.

BBVA gráfico semanal (Soportes 7,24 y 5,85 / Resistencias 10,50 y 12,35)

… la ruptura a cierre diario de 9,12 inspira confianza para adoptar / acumular posiciones a favor de un rebote a corto plazo.

En gráfico diario, el impulso alcista desarrollado por la cotización desde el mínimo anual, 7,24, provoca un amplio uptick simultáneo en el indicador MACD y el oscilador RSI desde niveles de sobreventa elevados. En este contexto recomendamos la siguiente operativa con los niveles trazados en el gráfico inferior:

§         Mantener posiciones alcistas abiertas mientras la cotización no pierda el primer nivel de soporte establecido en 7,24.

§         Adoptar / acumular posiciones largas si el escenario gana enteros y la cotización confirma la ruptura de la directriz bajista secundaria con un cierre diario superior al primer nivel de resistencia, 9,12. Para esta posición fijaríamos un objetivo en el siguiente nivel de resistencia establecido en 10,55. En este caso podría ser interesante acumular posiciones en el Warrant CALL strike 10 de BBVA emitido por Société Générale (94489) con vencimiento 20/03/2009 y elasticidad 4.06, para un perfil de inversión arriesgado; o acumular posiciones en el Warrants CALL strike 10 de BBVA emitido por Société Générale (94589) con vencimiento 19/06/2009 y elasticidad 3.4, para un perfil de inversión más conservador.

§         Para finalizar, una pérdida a cierre del mínimo anual, 7,24, aumentaría notablemente las presiones vendedoras y nos llevaría a (1) sustituir nuestro escenario de rebote por uno bajista y (2) deshacer posiciones largas abiertas. Para este nuevo escenario, no encontramos apoyo significativo hasta los mínimos del anterior ciclo bajista marcados en MAR03, 6,00 / 5,85. En este caso podría ser interesante la acumular posiciones en el Warrant PUT strike 10 de BBVA emitido por Société Générale (94494) con vencimiento  20/03/2009 y elasticidad 2.48, para un perfil de inversión más conservador en plazo.

1 semana

2 semanas

3 semanas

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31.7%

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