-0,72%
0,16%
RSS 
Delicious 
Technorati 
Fresqui 
Menéame 
Negóciame 
Wikio 
Marcar como ofensivo Renta fija/tipos de interés
Del Rivero (Sacyr) quiere obtener por el 40% de Itinere al menos 2.000 millones de euros
Sacyr Vallehermosos, Luis del Rivero, Itinere, Eiffage
Luis del Rivero y Manuel Manrique (Reuters)
@Carlos Hernanz - 03/04/2008
(4/5 | 5 votos)
La presentación ante los analistas ya está hecha. Los anuncios en televisión ya funcionan. Los informes valorativos llegaron a manos de los gestores esta semana y dentro de unos días comenzará el trabajo de marketing de los bancos colocadores. El engranaje para la salida a bolsa de Itinere ultima sus preparativos, a pesar de la volatilidad del mercado bursátil y de las dudas de algunos de los asesores del presidente de Sacyr, Luis del Rivero.
El objetivo es bien claro: conseguir, como mínimo, 2.000 millones de euros, equivalente al 10% de la deuda total del grupo. Para ello, la constructora está dispuesta a colocar en el mercado entre un 40-50% de su filial de concesiones e infraestructuras, a la que valoraría en torno a los 5.000 millones, y cuyo reparto, de acuerdo con los gestores de varios bancos internacionales, tendría un tramo del 70% para inversores institucionales y un 30% para minoristas.
La hoja de ventas para los traders ya está lista. Ahora es el turno para el batallón de bancos contratados por Sacyr. Los que llevarán el peso de la venta serán Citigroup, UBS y JP Morgan, mientras que para el mercado doméstico la tarea de colocar Itinere entre los inversores de la calle se reparte entre Santander, Caja Madrid, La Caixa y Ahorro Corporación, aunque alguno de ellos no comparta exactamente las directrices marcadas por Del Rivero.
“Tienen que empezar por abajo”, explica un gestor de carteras de una firma internacional. “Será una operación muy difícil, cuyo éxito pasará porque salga con un descuento considerable”. De todas maneras, “hasta que la cúpula de Sacyr no comience el road show internacional, previsto para dentro de dos semanas, y pueda medir el pulso de los fondos de inversión no quedará definido ni decidido nada”. Será entonces cuando Del Rivero tendrá que decidir.
Hasta el momento, el mercado bursátil español atraviesa las mismas estrecheces que el resto de plazas extranjeras. En los últimos meses, sólo han tenido lugar dos salidas a bolsa equivalentes: Iberdrola Renovables y Criteria (La Caixa). Por si hubiera pocas adversidades, además del actual descuento con el que cotiza la marca España, la delicada situación financiera que tiene Sacyr puede jugar también en su contra.
Con una deuda corporativa de 20.000 millones y con parte de su inversión del 20% en Repsol garantizada con activos de la inmobiliaria Testa, las urgencias de liquidez para amortizar el pago de intereses puede tirar a la baja del precio de Itinere. Y eso a pesar de que hablamos de un supuesto valor refugio. Al menos el conflicto de Eiffage, donde se le han abierto las puertas a una salida negociada, puede aliviar la maltrecha tesorería de Sacyr.
(4/5 | 5 votos)
Enlaces patrocinados
Opiniones de los lectores (8)
8. 
magudel03/04/2008, 19:42 h.
A pinceras:
La deuda de SACYR es monumental en todo caso.
En cuanto a las autopistas, comprarón carisimo EUROPISTAS cuando reventarón la OPA de ISOLUX ofreciendo el doble 9,15 euros frente a la oferta de 4,80 euros mejorada finalmente a 5,15 de ISOLUX.
En Chile no se si serán los amos, pero aquí tienen muchos problemas (que ojala se resuelvan porque si revientan puede ser tremendo: 20.000 millones de problemas son muchos problemas).
7. pinceras03/04/2008, 17:49 h.
Pues yo a la hora de invertir me inclino por lo seguro y sobre todo no me fio de los que venden humo. Estos de sacyr tienen obras por todo el mundo, he viajado recientemente por Chile y son los putos amos y tienen un montón de edificios y diganme quien actualmente no tiene deudas. El que no tenga una hipoteca que levante la mano.
6. magudel03/04/2008, 17:47 h.
Me he equivocado en la formulación de la pregunta. Quería decir: Se sabe cual es la amortización de intereses ¿Para cuando la amortización del principal? o dicho de otro modo ¿cuándo acaba el plazo de carencia?
5. magudel03/04/2008, 13:56 h.
Una pregunta al redactor del articulo. La amortización del cápital se sabe cual es pero, ¿Cuando empiezan estos fulanos de SACYR a amortizar el principal de los superprestamos que tienen?
Vaya banda. Han comprado autopistas a precios fuera de mercado y ahora toca engañar al pequeño inversor o a los fondos para colocar la deuda a precio de oro. Hay que ser muy tonto para entrar en esa OPV, pero seguro que nos la envuelven para regalo en las entidades donde depositamos nuestros ahorros.
Vivir para ver.
4. Hortera Cano03/04/2008, 13:01 h.
En el Financial Times también son anti Sacyr: "Sacyr Vallehermoso, the heavily indebted Spanish construction group ..." Así empiezan la noticia que aparece en la edición de hoy sobre el contencioso con Eiffage.
El equipo de redacción revisará las opiniones para evitar la difusión de comentarios no apropiados o insultos. El horario del foro es de 07:00 a 23:00 h, con horario restringido a los invitados de 10:00 a 19:00 h. Fuera de ese horario no se incluirán opiniones.
Árbol de Cotizaciones
Otras noticias
Las cajas tienen cuatro veces más morosos que los bancos en crédito inmobiliario(04/04/2008)
La Caixa se 'carga' a los clientes de menos de 500.000 euros de Morgan Stanley(04/04/2008)
Una subida de broma(04/04/2008)
Jordi Padilla, el gestor estrella de Atlas Capital, ficha por Popular Banca Privada(04/04/2008)
El gurú Mason Hawkins aterriza en la bolsa española: se posa en ACS y NH Hoteles(04/04/2008)
Valor Añadido por S. McCoy
La patata se planta, y las canta: en peligro la ensaladilla rusa
...y además
Llega el momento de los mea culpa ¿cómo se lo tomará el mercado?
José Ramón Iturriaga
La herramienta más completa para saber los costes de tu préstamo para vivienda
Codere, Repsol, Telecinco, Telefónica, SOS Cuétara
José Manuel Ollero
Todos los derechos reservados © Prohibida la reproducción total o parcial
