Bestinver fusionará todas sus sicavs en una sola con 230 millones de euros y 200 accionistas

Jueves, 6 de diciembre de 2007 (Actualizado a las 11:49)

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Bestinver fusionará todas sus sicavs en una sola con 230 millones de euros y 200 accionistas

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@Eduardo Segovia.- - 21/11/2007

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Bestinver fusionará todas sus sicavs en una sola con 230 millones de euros y 200 accionistas

Francisco García Paramés (Archivo).

Bestinver va a acometer la mayor fusión de sicavs de la historia de España, al unificar las 25 sociedades de inversión que gestiona actualmente en una sola, según consta en un hecho relevante enviado a la CNMV. La nueva supersicav se llamará BestValue y tendrá unos 200 partícipes y un patrimonio aproximado de 230 millones de euros, lo que la situará en el puesto número 12 del mercado por tamaño.

La firma de inversión que dirige Francisco García Paramés justifica esta medida por las sinergias y economías de escala que obtendrá mediante una gestión unificada. Esto es así porque todas las sicavs de Bestinver se gestionan de la misma forma (igual que sus fondos), sin tener en cuenta las particularidades o el perfil de cada cliente, como es habitual en banca privada. En consecuencia, tiene más sentido gestionar un solo vehículo que 25 iguales.

Bestinver es bien conocido por ser el mayor exponente en España de la filosofía de inversión value, inventada por Benjamin Graham y cuyo máximo exponente es Warren Buffett. Consiste en obtener altas rentabilidades a largo plazo mediante la selección de empresas con sólidos fundamentales que no están reconocidos por el mercado (es decir, están infravaloradas en bolsa, de ahí lo de value).

Además, las sicavs en Bestinver tienen las mismas comisiones que los fondos, el 1,75% del patrimonio, con lo cual tampoco hay argumentos por este lado para mantener tantos vehículos idénticos. Esta situación también es anómala en el sector, puesto que las sicavs suelen tener unas comisiones mucho más bajas que las de los fondos (en torno al 0,6%) como consecuencia de la fuente competencia en la gestión de altos patrimonios.

Bestinver obtendrá un beneficio adicional de esta fusión: impedirá que sus actuales clientes se lleven sus sicavs a otras entidades, ya que todos estarán dentro de la misma. Uno de los atractivos de estos vehículos para los inversores es que, a diferencia de los fondos, el propietario de una sicav tiene un control absoluto de su inversión, hasta el punto de cambiar de gestora cuantas veces desee. De hecho, este año estamos viendo traspasos masivos de sicavs en nuestro mercado. Ahora bien, Bestinver también exigía hasta ahora una delegación absoluta de la gestión, de forma que el cliente no podía tomar ninguna decisión sobre las inversiones.

Producto intermedio en la gama

La nueva BestValue será una especie de producto intermedio entre Bestinfond, el fondo estrella de la gestora, y su recién creado hedge fund. Tendrá una cartera más concentrada que la del fondo tradicional (actualmente unos 140 valores), aunque no tan reducida como la que persigue el fondo libre.

Bestinver espera tener concluido el proceso de fusión en el primer trimestre de 2008 y, aunque va a seguir recomendando la inversión en fondos frente a las sicavs por las ventajas fiscales de los traspasos, espera que BestValue alcance 500 partícipes a largo plazo. La nueva sicav unificada tendrá un patrimonio superior a la de las sicavs de algunos nombres ilustres españoles, como la Nomit IV de la familia Polanco.

La aplicación de la filosofía value por parte de Paramés y su equipo (Álvaro Guzmán y el recientemente fichado Fernando Bernard) ha tenido un enorme éxito, con un historial de rentabilidad (track record) inigualable para ninguna otra gestora española. Esto se ha traducido en un crecimiento explosivo del patrimonio hasta situar a Bestinver como la gestora de fondos número 11 de España, por encima de muchos grupos bancarios y de grandes gestoras internacionales, con 4.719,6 millones de euros. El éxito es similar en sicavs: Bestinver era la gestora más rentable hasta junio, según VDOS Stochastics.

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6. usuario registrado ferruccio06/12/2007, 11:44 h.

Todo el mundo sabe que se refieren a 200 accionistas reales, es decir, con pasta de verdad ahí metida. Seguro que la Sicav tendrá más de 2500 accionistas, pero ese apunte y su discusión poesterior son irrelevantes.

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5. Broker!!!21/11/2007, 17:36 h.

Pelucas, veo que conoces bien a los abogados. Repasa mi post a ver donde pongo en duda la profesionalidad y la gestión de Bestinver. Yo mismo admiro bastante a Paramés y si algún día decido que alguien gestione por mí mis ahorros (cosa harto difícil, ya que yo lo hago igual o mejor que la mayoría de ellos) ese alguien será Bestinver. No criticaba a Bestinver, sino las prácticas que todo el mundo conoce y que están siendo investigadas por Hacienda por creer que se están utilizando para favorecer a unos pocos poniendo gente de relleno (los famosos mariachis). En cuanto a tí, eres tan torpe que tú mismo te has definido. Como abogado, supongo que también serás mediocre, cotilla, portera y envidioso. Aplicate el refrán "se cree el ladrón que todos son de su condición". Un saludo.

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4. pelucas200821/11/2007, 17:23 h.

Tonalin. No soy su abogado aunque me encantaria. me quedo solo con la condicion de inversor en su fondo Bestinver International y me basta con eso. conozco a alguno de los gestores, les llevo siguiendo desde hace un par de años y me parecen brillantes aunque mis conocimientos inversores no sean muy profundos. al final me hacen ganar pasta y eso es lo unico que me importa. Lo que es grotesco es el regulador que tenemos y el intervencionismo selectivo al que esta sometido toda la industria. has visto algun pais de la UE que exija esos requisitos? por ejemp. luxemburgo. es absurdo como absurdo es la mediocridad del entorno en el que vivimos. todo el dia mas preocupados en joder al vecino, criticarlo o hundirlo que de ensalzar sus virtudes. vaya asco de pais.

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3. Tonalín21/11/2007, 13:47 h.

Bueno, Pelucas, no te pongas así, insultando a Broker...trabajas en Bestinver?? Tranquilo, que no peligras...defiendes muy bien a la empresa... A ver, todo el mundo sabe que casi ninguna SICAV cumple los requisitos para tributar al 1%. Casi ninguna. Pero todas se benefician de esas ventajas incumpliendo la ley. Lo saben también los bancos, las gestoras, las depositarias...todo Dios... Se cambian de domicilio un día sí y otro también para "esquivar" a Hacienda... Luego está el tema de los partícipes reales y los mariachis...en fin, un circo bastante grotesco.... Pero es que en sí mismas son un instrumento injusto del que se benefician unos pocos privilegiados y que es contrario a nuestro orden constitucional y tributario...

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2. pelucas200821/11/2007, 12:58 h.

buenos gestores, buena compañia y gracias a Dios de los pocos profesionalesempresas que son respetados en el extranjero cosa a destacar en un pais caracterizado por el excesivo intervencionismo del estado y sus reguladores que no deja brillar a los pocos profesionales buenos que hay en España. Broker, suenas a un abogado de pacotilla que sufre del mal de España: mediocre, cotilla, portera y envidioso. repasate la ultimas sentencias que ha habido al respecto, te vendria bien. otro abogado.

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