¿Por quién se preocupan los bancos?

@José Ramón Iturriaga * - 04/10/2007

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El patrimonio de los fondos de inversión en el mes de septiembre ha sufrido la mayor caída en términos netos desde el año 2001. Han salido 4.300 millones de euros sobre un total de 261.000 millones. La caída se ha producido en todas las familias de fondos sin que haya habido ninguna especialmente perjudicada. Y la entidad que más reembolsos ha sufrido ha sido el Banco Santander con casi la mitad del total y ya ha perdido algo más de un 1% de cuota de mercado en lo que llevamos de año.

Hasta aquí las frías cifras porque paso a analizar cuáles han sido las causas de esta fortísima salida de dinero de los vehículos de inversión colectiva sin duda más eficientes.

La razón principal es el enorme esfuerzo que están haciendo los bancos por captar depósitos. No creo que esto sorprenda a nadie que vea la televisión, escuche la radio o lea la prensa porque la campaña mediática está siendo salvaje. En el caso del banco cántabro también hay que tener en cuenta que los 7.000 millones del “convertible con tirabuzón” que acaban de colocar han tenido que salir de alguna parte.

Los bancos tienen una muy buena razón para trasvasar dinero de fondos a depósitos: sus balances, maltrechos en algunos casos. Con las condiciones de liquidez como están –el interbancario continúa disparado- a los bancos no les ha quedado otra que mejorar el tipo con el que remuneran su pasivo y lanzar a sus redes a captar pasta a toda costa para poder seguir creciendo.

Es una decisión que tiene todo el sentido desde el punto de vista del banco como sociedad anónima pero que una vez más deja en un segundo plano los intereses de sus sufridos clientes.

El traspaso de fondos a depósitos tiene un coste fiscal y otro de oportunidad del que los bancos no informan y que no creo que compensen el escaso diferencial que están ofreciendo sobre el euribor a año. El cliente que sucumba a los cantos de sirena tendrá que pagar al 18% la plusvalía que lleve acumulada en el fondo que venda y en el momento que deshaga el camino andado, otro 18%. Asimismo, con este enfoque oportunista se desbarata cualquier estrategia que se haya hecho más a largo plazo dentro de la planificación financiera que todo cliente debería tener.

Porque si a un cliente se le quiere ofrecer seguridad en el entorno actual –principal argumento para colocar depósitos-, hay una solución mucho más fácil y barata: fondos monetarios puros con comisiones bajas. Hay pocos, lo sé, pero alguno queda. En concreto, yo conozco uno que tiene un 0,15% de comisión (gestión + administración) y que no tiene importe mínimo de suscripción.

Otro día me meto en el análisis de la vena masoquista de gran parte de la clientela de banca española. Tan exigentes como somos para muchas cosas hay que ver lo poco que nos importa que nos tomen el pelo en cuestiones de dinero.

*José Ramón Iturriaga es socio de Abante Asesores

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12. usuario registrado especulatorJueves, 05/10/2007, 10:39 h.

@ Nito,nito...
Creo que te has equivocado, querías decir Mariano...

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11. usuario registrado jmllarJueves, 05/10/2007, 06:21 h.

Se supone que con la MIFID se regularizará esta situación, estoy de acuerdo básicamente con los comentarios (soy sucursalero desde los 16 años y he trabajado en 4 entidades diferentes) pero no puedo aceptar que la cultura financiera del español medio es baja. Yo he visto pasar al ama de casa de pelear el 0,25 en un plazo fijo, a invertir en Terra y ahora a apalancarse en ladrillo, y eso no se enseña en el Instituto. Las redes comerciales en España son muy densas, la media de habitantes (incluidos menores, marginales, etc.) es de 700 por oficina, en Alemania es de 4000 por oficina, entonces en que quedamos ¿es esta competencia eficiente para el mercado o no?. Por otra parte, ¿cuantas aventuras privadas de españolitos se han sufragado con dinero publico? Rumasas, Banestos, ¿gescarteras?. Saben que junto con Marca y As, los "salmon" son los periodicos mas vendidos. Creo que es un sector muy maduro, y desde luego sus "señoritos" Botin, Gonzalez, Faine, Terceiro y compañia han tenido el apoyo del legislativo porque son un autentico "lobby" en el pais. Pero..¿a alguien le extraña?..como decia ese isigne filosofo (Vujadin Boskov) futbol es futbol.
Sucursalero en espera de prejubilacion.

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10. usuario registrado Vicente TorresJueves, 04/10/2007, 17:15 h.

Lo bueno que salva a los asesores es que no suelen hacer sus recomendaciones por escrito. http://xpuntodevista.blogspot.com

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9. BancarioJueves, 04/10/2007, 16:31 h.

El problema en este pais es la poca cultura finaciera de los españoles y la poca formacion de los asesores financieros. En la banca retail los comerciales y los directores no tienen una formacion especifica y se "engaña" descaradamente a los clientes (por eso hay tanta rotacion en las sucursales) En la banca privada en la mayoria de las veces es otra cosa.Aunque nadie se salva. Ahora con MIFID cambian las cosas:Unos asesoran(Banca Privada) y otros despachan(Banca Retail) Yo trabaje en Banesto, que es el primo de Santander y los clientes supiesen como tratan a los empelados tal vez cambiarian de Banco. Eso si, Botin y cia se forran, a costa de la gente que trabaja de 8:00 a 20:00.

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8. SUCURSALEROJueves, 04/10/2007, 14:19 h.

No confundáis a los "SUCURSALEROS" o directores de sucursal con los BANQUEROS (altos directivos de la banca). Los primeros son como tenderos explotados que tratan de colocarle al cliente la mercancía. Los segundos son los capos que ganan mucho en tiempos de vacas flacas y muchísimo en tiempos de vacas gordas. Y sí, el negocio de banquero es el más seguro hoy en día. Porque al españolito le chupan el dinerito poco a poco, colocandóle productos su sucursalero y el españolito, ni protesta. Así se escribe la historia.

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Renta Fija: ¿Es un buen momento para invertir?

@Ignacio Rodriguez Añino* - 03/10/2007

En el mercado actual vemos una aparente dicotomía, mientras los gestores de Renta Fija parecen deprimidos y ven pocos sitios donde se pueda crear valor, los gestores de renta variable estén viviendo sus mejores momentos, lejos de las turbulencias del sistema bancario y de los miedos a una expansión de la crisis inmobiliaria.La pregunta que deben hacerse los inversores es, si teniendo en cuenta el alto peso histórico de la renta fija y monetaria en las carteras de los inversores, ¿es el momento de invertir o mantener inversiones en renta fija o no?Por un lado, si creemos en una ralentización brusca de la economía o en que la economía de Estados Unidos entre en recesión, entonces veremos sin ninguna duda una desaceleración de las economías mundiales. En este caso, lo normal es que los tipos de interés tiendan a caer debido a la acción de los bancos centrales, que intentarán reactivar la actividad económica. Si ocurre este escenario, los bonos corporativos de alta calidad...

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¿Tan mal está la banca española?

@Jesús Sánchez-Quiñones* - 02/10/2007

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Apocalipsis, predicciones y el futuro en una bola de cristal... Greenspan dixit

@José Ramón Iturriaga * - 27/09/2007