Estamos realizando un seguimiento de los acontecimientos que siguieron al anuncio de la adquisición de Fortis Investments por parte de BNP Paribas. No modificaremos la calificación de este fondo hasta haber obtenido información adicional. (Octubre 2008).

Benjamin Chang cederá la responsabilidad de este fondo a Valérie Charrière-Pousse al final de 2008 y aunque seguirá dentro del grupo, asumirá un papel más general.

Charrière-Pousse ha trabajado en Fortis durante más de dos años y conoce el enfoque de selección de títulos (sensible al índice de referencia) empleado por el equipo sectorial europeo con sede en París. Sin embargo, ha dedicado la mayor parte de su carrera de 13 años a la cobertura de títulos vinculados al consumo y lleva poco tiempo trabajando junto a Chang. Viene gestionando una cartera de bienes de consumo desde abril de 2006 y con ella se ha anotado resultados positivos frente al índice de referencia antes de comisiones.

Aunque Charrière-Pousse verá ampliadas sus tareas y gradualmente se encargará de la cobertura del sector sanitario, Chang seguirá siendo el responsable de las decisiones finales para este fondo hasta el final del año.

Es poco probable que se produzcan cambios en el enfoque del fondo, que seguramente seguirá centrado en la selección bottom up de los títulos de compañías que ofrezcan valoraciones atractivas y un catalizador sobre un horizonte de tres a seis meses. Esta cartera se construye de modo coherente con los otros fondos sectoriales gestionados por este equipo; es objeto de un control riguroso y difícilmente muestra desviaciones de más del 2% respecto al índice de referencia.

Si bien es poco probable que el enfoque cambie con la nueva gestora, puede que su implementación sí lo haga. Por tanto S&P ha decidido poner el fondo Bajo Revisión.

Puntos claves

Grupo: Fortis Investments es la filial de gestión de activos del grupo Fortis, una de las entidades financieras líderes en la región del Benelux. Se creó en 1999 mediante la fusión de varias de las filiales de gestión de activos de Fortis.

Equipo: Chang y Charrière-Pousse son los dos gestores con sede en París dedicados al sector de salud europeo. Son integrantes de un equipo más amplio de 10 personas liderado por Laurent Jacquier-Laforge.

Gestor del fondo: Benjamin Chang acumulaba 7 años de experiencia en la cobertura de títulos sanitarios en el lado de ventas antes de unirse a Fortis en 2003. Trabaja en estrecha colaboración con Valerie Charrière-Pousse que posee 13 años de experiencia.

Estilo: El fondo se gestiona de un modo conservador, usando como referencia al índice personalizado MSCI Europe Health Care 10/40. La valoración y el potencial de los catalizadores a corto plazo impulsan la inversión.

Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 30/05/2008 el fondo ha tenido un rendimiento de 106,3%, comparado con 35,2% para la mediana del sector y 32,9% para el índice, situándose en el puesto 3/159.

Árbol de Cotizaciones

Otras noticias

Blogs