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Miguel Martín, presidente de la AEB (Efe)
Los bancos españoles se rebelan contra los analistas extranjeros
Santander, Citigroup, Sabadell, Deutsche Bank
@Eduardo Segovia.- - 06/03/2008 10:28h
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La banca española se ha hartado de los múltiples ataques que está recibiendo este año por parte de la prensa y los bancos de inversión extranjeros, que vaticinan grandes problemas para nuestras entidades por culpa de la grave crisis que se nos avecina. Y el sector ha decidido pasar al contraataque en ambos ámbitos. Ayer, Santander y Sabadell respondieron duramente a sendos informes de Citigroup y Deutsche Bank.
En el caso de la prensa, el propio presidente de la AEB, Miguel Martín, remitió el mes pasado una carta al Financial Times (el medio más crítico con la situación española) en la que respondía a las “críticas sin fundamento” y recordaba que la banca española no está contaminada por los activos subprime. Ahora toca el turno a los analistas, que se han hartado de emitir informes muy negativos sobre el sector en los últimos meses por el frenazo de la economía española y el impacto de la crisis inmobiliaria: uno de los más contundentes fue uno de UBS que añadía a estos riesgos los problemas de Santander y BBVA en Brasil y México.
Las respuestas a los analistas comenzaron en las presentaciones de los resultados de 2007, excelentes para el conjunto del sector. Especialmente contundente se mostró Ángel Ron, el presidente del Popular, que acusó a los analistas extranjeros de desconocimiento del sistema financiero español. Pero como las malas recomendaciones continúan llegando, han empezado a responder individualmente a aquellas que consideran infundadas.
Así, ayer el Santander forzó a Citigroup a rectificar un informe que le acusaba de ser el banco europeo que más está acudiendo al BCE en busca de liquidez, según informa Bloomberg. El analista tuvo que admitir que el banco español no ha utilizado esta vía aunque tiene numerosas emisiones de deuda en su balance (no las ha colocado en mercado porque éste está seco) que le permiten acudir a esta vía de financiación en cuanto lo necesite. La realidad es que los bancos españoles sólo consumieron el 5% de la liquidez total inyectada por el BCE en 2007.
El Sabadell se indigna
Pero el más contundente fue el Sabadell, que respondió a un informe muy negativo de Deutsche Bank acusándole de “lamentables errores de juicio” al ofrecer hasta tres valoraciones distintas del banco en sendas partes del informe. El comunicado remitido por el Sabadell lo achaca con ironía a que “las hojas de cálculo son a veces traicioneras”.
El problema es que este informe –que se titula llamativamente ‘Bancos españoles: la espantada de los osos: ¡Corre, Yogi, corre!’- basa sus conclusiones no en la valoración correcta sino en una de las erróneas. Así, su principal conclusión es comprar Popular y vender Sabadell porque el primero está barato y el segundo, caro.
El comunicado del banco catalán acusa al analista Carlos Berastain, responsable del informe, de cometer “un desatino sin precedentes”. “Parece increíble que una entidad como Deutsche Bank publique estos informes con fallos tan evidentes que luego pueden tener impacto en las cotizaciones de estos bancos y que en 72 hojas intente elucubrar tan crasos errores de planteamiento en detrimento de la banca española”, concluye.
Malos tiempos pata el sector
Al margen de estos errores, la tesis de Deutsche es compartida por la mayoría de los analistas internacionales: las tendencias para España, en especial en 2009, son muy preocupantes por el frenazo del crecimiento de los préstamos, unos diferenciales más difíciles, un deterioro de la calidad crediticia, la crisis de liquidez y la vulnerabilidad de nuestro país a un shock externo. De ahí que desaconseje la banca española en su conjunto (salvo la citada excepción del Popular).
En este asunto siempre existe la polémica entre los que creen que los extranjeros no entienden las peculiaridades del sistema financiero español –luego sus opiniones no están bien fundamentadas- y los que piensan que los extranjeros tienen una mejor perspectiva al ver las cosas desde fuera –luego sus informes son más fiables que los de los analistas nacionales-. De momento, y pese al rebote de ayer, el mercado está dando la razón a los segundos.
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Opiniones de los lectores (17)
17. Francisco345607/03/2008, 13:04 h.
Yo trabajo en el Popular, y los datos que tenemos hasta ahora (enero y febrero) es que el beneficio neto está creciendo alrededor del 15 16%, en línea con lo anunciado por el Presidente Ángel Ron para este año 2008. Algunos de estos analistas extranjeros deberían explicar cómo es posible que muchas entidades extranjeras estén registrando pérdidas y las "tocadas" entidades españolas están aumentando su beneficio en dos dígitos. En cuanto se solucionen los problemas de liquidez del mercado no se extrañen ustedes de ver algunas de estas entidades extranjeras con problemas compradas por bancos españoles.
16. 
pepe06/03/2008, 22:59 h.
Y a quien quieren engagnar los banqueros espangoles? Quien se creen que ha comprado una gran parte de la deuda que ha generado Espagna en los pasados 10 agnos? Ya veremos despues de las elecciones donde meten la cabeza los que ahora critican a los medios y analistas extranjeros por decir la verdad. Eso si, les servira para salvar el c... y seguir chupando de aqui y de alla del Gobierno de turno.
Vamos, ahora va a occurrir que los analistas no saben analizar un Balance infectado de problemas... va a ser que ahora se ha descubierto una excepcion a la economia del 2+2=4, si la economia espagnola no se desploma despues de las elecciones lo bautizaremos como la "paradoja espagnola"
15. banquitas06/03/2008, 18:03 h.
A disuas: ¿el Banco de Inglaterra garantiza 50.000€? ¡que lastima que los ingleses no se lo crean y hayan hecho cola ante el Northern Rock para sacar su dinero hasta que el Gobierno ingles ha tenido que nacionalizarlo a costa de los contribuyentes! Es que mira que son, en vez de hacer cola en los bancos españoles, que es lo que quiere el Financial Times que ocurra, donde hacen cola para sacar su dinero es en su propio pais... yo es que no lo entiendo, que tercos que son los ingleses. A mi me parece que media Inglaterra, la que no tiene casa en España, quiere que se hunda el mercado inmobiliario español para poder comprarse una casa y no ser menos que su vecino ( que ya la tiene)
14. Vicente Torres06/03/2008, 17:50 h.
Los bancos españoles no están tan mal como dice la prensa inglesa. En este punto le falta mucha prudencia. http://xpuntodevista.blogspot.com
13. solvencio06/03/2008, 17:40 h.
a disuas: antes de seguir preguntando tonterias y de seguir opinando sobre el seguro de depósitos español (que entre otras cosas difiere del británico en que no hay coseguro por parte del depositante) mirate el RD 26061996 y el 9482001. una vez estés informado seguimos hablando.
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