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Caixanova pilla el ‘gordo’: Deutsche Bank le paga un interés de euribor más 2,5 para comprar CLH
Caixanova, Deutsche Bank, CLH, finanzas, euribor
@Eduardo Segovia - 26/12/2007
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La crisis de crédito está poniendo en apuros a las entidades que no consiguen liquidez en el interbancario, pero también está ofreciendo algunas oportunidades de negocio muy jugosas a aquellas que sí tienen caja para prestar. Es lo que le ha ocurrido a la gallega Caixanova, que ha conseguido un auténtico chollo con la financiación de la compra del 10% de CLH por parte de Deutsche Bank.
Esta operación, valorada en 353 millones de euros, se ha realizado al 50% en equity (es decir, recursos del banco alemán) y al 50% en deuda, que es lo que ha financiado Caixanova. Según fuentes del sector, esta financiación se ha hecho a un tipo de interés del euribor más 2,50 puntos (250 puntos básicos), un diferencial impensable hace tan sólo unos meses, antes del estallido de la crisis.
Tan buenas son esas condiciones para el prestamista que la caja que preside Julio Fernández Gayoso ha invitado a otras cajas amigas a participar en esta oportunidad irrepetible, según fuentes informadas de la operación.
Deutsche Bank ha comprado a Repsol el 10% de CLH (Compañía Logística de Hidrocarburos) en dos tramos del 5%, el primero anunciado el 11 de diciembre y el segundo, el día 19. Oficialmente, el banco alemán actúa en nombre de dos fondos canadienses –PSPEUR y Alberta Investment-, aunque en el mercado se sospecha de la presencia de otros australianos, como el conocido Macquarie.
¿Por qué paga Deutsche este precio?
“No se entiende que un gigante como Deutsche no sea capaz de financiar él mismo a sus clientes una operación de 176,5 millones de euros. Y todavía menos se entiende que acuda a una caja regional, Caixanova, y que tenga que pagar un diferencial escandaloso”, opina otra fuente al tanto de la situación. En todo caso, se están viendo comportamientos muy poco usuales en la gran banca a consecuencia de la grave crisis de liquidez/solvencia que sufre el sector.
Lo de acudir a Caixanova tiene su lógica porque también está presente en el capital de CLH: posee un 5% que compró en enero a China Aviation Oil por 171 millones de euros.
Respecto a Repsol, que ha reducido su participación al 15%, el objetivo de la venta es hacer caja para acometer su plan de inversiones y, sobre todo, el aumento del 40% de su dividendo anunciado el 1 de noviembre. Este aumento es achacado por la mayoría del mercado a las presiones de su principal accionista, Sacyr Vallehermoso, que quiere utilizar el dividendo para enjugar los gastos financieros de la gigantesca deuda con que pagó el 20% de Repsol (5.175 millones de euros).
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Opiniones de los lectores (5)
5. Xuxo26/12/2007, 11:51 h.
"Tan buenas son esas condiciones para el prestamista que la caja que preside Julio Fernández Gayoso ha invitado a otras cajas amigas a participar en esta oportunidad irrepetible, según fuentes informadas de la operación." ¿Soy el únuco que encuentra muy muy muy extraña esta frase? La traducción: "El chollo es tan grande que le da apuro ganar tanta pasta y llama a sus competidores para que lo flipen también....". Madre mía... que vamos a tener que guardar los dinericos en el cholchón...
4. 
magudel26/12/2007, 11:40 h.
Es lamentable la entrada de SACYR en Repsol. Menos mal que se le pararón los pies en el BBVA (su principal acreedor por aquel entonces). Estan vendiendo las joyas de la corona para hacer caja y amortizar parte de su deuda (achacable a una pesima gestión estrategica y de gestión).
3. Vicente Torres26/12/2007, 10:33 h.
¿Cuánto piensa ganar el Deutsche Bank con la compra, si ha aceptado ese diferencial? ¿Y por qué no ha intentado conseguir un diferencial menor pidiendo precio a otros bancos?http://xpuntodevista.blogspot.com
2. cabo ortegal26/12/2007, 10:02 h.
Esta es la diferencia entre la Caja de la Galicia Sur,sus ejecutivos lo hacen todo con discrecion;mientra la Caja de la Galicia Norte todo a bombo y platillo.Gayoso pertenece a la filosofia de Amancio Ortega,poca publicidad y mucha eficacia.
1. ESPINO26/12/2007, 08:17 h.
Es preocupante que un banco pague diferenciales tan altos por su financiacion, salvo que sea a cortisimo plazo y sea una financiacion puente.
Que nos puede pasar a los empresarios, si la banca comercial, empieza a considerar como normales diferenciales de 2,5 puntos...., estos diferenciales pueden ser asumibles por los especuladores, pero dificilmente por un empresarios Español.
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