El mercado de materias primas se calienta. Durante el mes de mayo, el precio del Petróleo se ha encarecido un 27% al pasar de poco más de 51 dólares el barril hasta los 65 dólares actuales. Como el resto de las materias primas, el ‘oro negro’ se está beneficiando de la mejora del sentimiento sobre la recuperación económica mundial y por un mayor apetito de riesgo por parte de los inversores, aunque algunos expertos creen que podría haber una corrección en los precios de las principales materias primas. 

El precio del crudo supera hoy los 65 dólares por barril apoyado en la caída de los inventarios en Estados Unidos (disminuyeron en 363,1 millones de barriles la semana pasada), mientras los países productores creen que se situará entre 75 y 80 dólares antes de finales de año. Además, al calor de la recuperación del petróleo han hecho acto de presencia los hedge funds, quienes empiezan a apostar de nuevo con fuerza por un repunte de los precios.  

La recuperación del petróleo ha sido paralela a la de las bolsas e inversa al movimiento del dólar. Tanto el barril de Brent, de referencia en Europa, como el Petróleo Intermedio de Texas, se han ido recuperando desde los niveles mínimos de enero, cuando los futuros del Brent estaban a 47,10 dólares y los del Texas a 46,74. Sin embargo están todavía lejos de los más de 140 dólares que costaban ambos tipos de petróleo en julio de 2008.  

Los ministros de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) decidieron ayer mantener sus actuales niveles de producción de crudo, apostando por que una recuperación económica y las recientes señales de repunte de la demanda apuntalarán los precios. El ministro de Petróleo de Arabia Saudí, Ali al-Naimi, ha declarado que el mundo puede afrontar un rango de precios de entre 75 y 80 dólares el barril y cree que se alcanzarán esos niveles antes de finales de año. Este precio es, según los ministros de la OPEP, el necesario para garantizar las inversiones energéticas en el largo plazo. El rey saudí, Abdullah, apoyó las declaraciones de su ministro y explicó que se está viendo una recuperación de la economía global y que ven “indicadores de que subirá la demanda de petróleo”.  

El reciente repunte del precio del petróleo se debe, según el banco de inversión danés Saxo Bank, a la difusión de cifras económicas positivas que indican una probable recuperación. Pero este repunte ha tenido lugar "demasiado pronto y demasiado rápido", estiman sus analistas. En el informe de Saxo Bank difundido hace unos días sobre las perspectivas de las materias primas para 2009, el responsable de Futuros del banco, Ole Hansen, argumenta que el petróleo "ya ha cubierto su potencial a corto plazo", con un mercado que registra una oferta "excesiva" y unos datos que indican que la OPEP está "esforzándose" por cumplir sus promesas de recortes en la producción. 

A este respecto, señala que, en consonancia con las previsiones de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), el consumo de petróleo de este año podría experimentar "la mayor caída desde 1981". Por todo ello, considera que la evolución de los mercados de valores "seguirá siendo uno de los factores fundamentales", y asegura que se han publicado "demasiadas noticias positivas". Además, el experto de Saxo Bank prevé que el crudo de Texas cotice "a la baja" durante los próximos 6 meses, con un "leve rebote" a finales de año y una predicción de cierre cercana a los 55 dólares por barril.   

Por su parte, los analistas de Barclays Capital subrayan que ha sido la dinámica de los inventarios la que ha determinado en las últimas semanas el precio del petróleo, ya que los datos sobre la demanda ponen de relieve una tendencia mixta: en Estados Unidos permanece débil y en los mercados emergentes de Asia está mejorando de forma sistemática. Según los expertos de Barclays, “las fluctuaciones diarias van a continuar”, aunque advierten de que detrás de las últimas subidas no siempre hay una explicación por fundamentales y esperan correcciones en los metales básicos. 

Materias primas al alza 

El precio de las materias primas seguirá subiendo. Eso es lo que deben de pensar los principales gestores de ‘hedge funds’, que han vuelto a apostar fuerte por en incremento de los precios de las materias primas gracias a la recuperación de la economía. Y lo cierto es que los precios de las principales ‘commodities’ están subiendo, impulsados por las expectativas de una creciente demanda china. 

“Los productos agrícolas no van a ser tan vulnerables a las consecuencias de la crisis como lo han sido el petróleo o los metales”, asegura Kevin Norrish, analista de Barclays Capital.  

A finales de la semana pasada la soja alcanzó en el mercado de Chicago su nivel máximo en los últimos siete meses ante la posibilidad de que la producción china y americana se reduzca. Esta oleaginosa ha subido un 30% desde comienzos de abril.  Y el azúcar ha mantenido un recorrido alcista en lo que va de año debido al incremento de los precios provocado por la mala cosecha en la India, que ha generado un déficit global de proporciones históricas. Los expertos creen que los precios continuarán su ‘rally’ en la segunda mitad de año.

En cuanto a los metales, el cobre ha ido fluctuando en función de las subidas y bajadas del dólar, pero los expertos consideran que los precios bajarán en la segunda mitad de año. Marc Elliott, analista del banco de inversión Fairfax de Londres, afirma, en declaraciones recogidas por Reuters, que se inclina por “una caída gradual en los mercados de materias primas” para este producto.

"Hemos tenido un alza tan buena durante una gran parte de este año, creo que con el descenso del verano (...) me inclino más por una caída gradual en los mercados de las materias primas", dijo Marc Elliott, analista del banco de inversión Fairfax de Londres. Algunos analistas han advertido de que el cobre caerá en los próximos meses por un declive de las compras de China.

Por su parte, el oro ha subido esta semana hasta acercarse a su nivel máximo en los últimos dos meses. En concreto, ayer la onza de oro se pagaba a 964,75 y hoy ha subido por encima de los 970 dólares. Los expertos consideran que la debilidad del dólar y el repunte del precio del petróleo servirán de apoyo al precio del oro y se espera que alcance en los próximos meses los 1.000 dólares.

6.  patojo29/05/2009, 22:40 h.

Es cojonudo, ¿porque dicen inversores, cuando quieren decir especuladores?

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5.  viernes29/05/2009, 19:04 h.

Por fundamentales REPSOL es uno de los pocos valores del IBEX infravalorado.

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4.  25Aries29/05/2009, 19:00 h.

Puestos así, también podría haber un banco llamado “Sexo Bank”

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3.  25Aries29/05/2009, 18:58 h.

Buena música la del "Saxo Bank"

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2.  25Aries29/05/2009, 18:57 h.

Hola, buenas.

Se dice en el artículo:

Se dice en el artículo:

En el informe de Saxo Bank difundido hace unos días sobre las perspectivas de las materias primas para 2009, el responsable de Futuros del banco, Ole Hansen, argumenta que el petróleo "ya ha cubierto su potencial a corto plazo", con un mercado que registra una oferta "excesiva" y unos datos que indican que la OPEP está "esforzándose" por cumplir sus promesas de recortes en la producción.

¿Esto es “música” del Saxo?

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