Morgan Stanley vuelve a la carga. Después de poner patas arriba el sector financiero en agosto con unas previsiones muy negativas sobre el mismo -y el tiempo le ha dado la razón, como es bien sabido-, ahora asegura que "el dolor no ha hecho más que empezar" en las cuentas de resultados de los bancos españoles con un negocio puramente nacional (Popular, Sabadell, Banesto y Bankinter). Por eso prevé que su mejor comportamiento relativo en bolsa -en 2008 cayeron menos que los bancos extranjeros- se ha terminado y que 2009 va a ser realmente el "año malo" del sector.

Este negro panorama se basa en dos elementos principales: por un lado, el rápido deterioro de la economía española -prevé una contracción del PIB del 2% en 2009- , que se reflejará en los ingresos de las entidades; por otro, el deterioro de las provisiones por culpa del fuerte aumento de la morosidad, que tendrá su mayor impacto en las cuentas de 2009 y 2010 (en las de 2008 apenas se ha sentido, a su juicio).

Su escenario básico contempla una morosidad de entre el 5% y el 6% en 2010 para la banca mediana (salvo Bankinter, donde prevé el 3,5%).

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