A lo largo de las últimas semanas la cotización se desplaza dentro de un rango estrecho comprendido entre el mínimo de OCT08, 18,51, y el máximo de ENE09 establecido en 21,79. Movimiento que permite que el indicador MACD en gráfico semanal termine por girarse al alza (cotiza por encima de su señal) y acentúa las divergencias alcistas del oscilador RSI  dentro de elevados niveles de sobreventa.

Gas Natural gráfico semanal (Soportes 18,51 y 17,11 / Resistencias 21,79 y 26,83)

Signos de giro al alza a largo plazo que vienen acompañados por importantes divergencias alcistas en los indicadores en gráfico diario. En estas circunstancias y con el precio pegado a soportes clave de mercado, mínimos de 2008, consideramos oportuno conceder una oportunidad a un rebote a corto plazo. En base a este escenario recomendamos la siguiente operativa:

(supuesto a) Mantener posiciones largas abiertas mientras no asistamos a un cierre semanal inferior a los mínimos de 2008, 18,80 / 18,51. Para esta operación establecemos un objetivo en el primer nivel de resistencia establecido en 21,79.

(supuesto b) Un cierre diario superior al máximo de ENE09, 21,79, confirmaría los signos de giro al alza en los indicadores técnicos y permitiría acumular / adoptar nuevas posiciones largas en el valor. Para esta operación no encontramos resistencia significativa hasta la zona de máximos de NOV08 comprendida entre 26,15 y 26,83.

(supuesto c) Un cierre semanal inferior a 18,51 pondría de manifiesto la fortaleza de la tendencia bajista de fondo y dejaría al precio sin apoyo significativo hasta JUN08 situado en 17,11. Circunstancia que nos llevaría a sustituir nuestro escenario de rebote por otro bajista y dejaría el camino despejado para la apertura de posiciones cortas / bajistas.

Gas Natural gráfico diario (Soportes 18,51 y 17,11 / Resistencias 21,79 y 26,83)

En base al comentario técnico propuesto por AFI, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

(Supuesto a) En este caso podría ser interesante la compra de un Warrant CALL strike 21 de GAS NATURAL emitido por Société Générale (98083) con fecha de vencimiento 19/06/2009 y una elasticidad de 3.53 o, para un perfil de inversión mas conservador en plazo, la compra de un Warrant CALL strike 21 de GAS NATURAL emitido por Société Générale (A0120) con fecha de vencimiento 18/09/2009 y una elasticidad de 2.9.

(Supuesto b) En esta situación podría ser interesante, para un perfil de inversión arriesgado, acumular posiciones en el Warrant CALL strike 26 de GAS NATURAL emitido por Société Générale (98085) con fecha de vencimiento 19/06/2009 y una elasticidad de 4.43 o la compra de un Warrant CALL strike 27 de GAS NATURAL emitido por Société Générale (A0122) con vencimiento en 18/09/2009 y una elasticidad de 3.4.

(Supuesto c) En esta situación podría ser interesante la compra de un Warrant PUT strike 20 de GAS NATURAL emitido por Société Générale (98086) con fecha de vencimiento 20/03/2009 y una elasticidad de 3.32.

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL strike 21 de GAS NATURAL emitido por Société Générale (98083) con vencimiento 19/06/2009, precio de compra de 0.46 euros para un spot en 18.27 euros, objetivo hasta los 21.79 euros, sería:

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

Aviso Legal

Las estrategias que Société Générale publica en esta página web, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 02 de Febrero de 2009 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.