Con los números hechos y el respaldo de sus dos accionistas de referencia, la dirección de Gas Natural formulará en las próximas horas una oferta de compra por el 45,3% del capital de Fenosa en manos de ACS, lo que implica el lanzamiento automático de una OPA por el 100% de la eléctrica con una valoración aproximada de 16.500 millones de euros a razón de 18,33 euros por acción. Tres años después de su intento fallido por hacerse con Endesa, habrá operación energética entre nacionales.

Ante estas y otras informaciones que apuntan hacia una inminente operación sobre la eléctrica española, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha decidido suspender cautelarmente la cotización de Unión Fenosa, ACS y Gas Natural por concurrir circunstancias que pudieran perturbar el normal desarrollo de los citados valores.

Gas Natural ha convocado para esta tarde una reunión de su consejo de administración, mientras que los consejos de Critería Caixa Corp y Repsol -decisivo en este caso, a cuenta del protagonismo de Antonio Brufau, vicepresidente de la gasista- se reunirán hoy miércoles para sancionar la decisión. El comprador, Gas Natural, podría hacerlo de manera extraordinaria antes de presentar formalmente el precio de la oferta, aunque, de acuerdo con fuentes de toda solvencia, “Florentino Pérez en ningún caso venderá Fenosa por debajo de los 17 euros”.

El presidente de ACS se ha apeado ya de su pretensión inicial, cifrada en los 20 euros por acción, “debido al cambio operado en las condiciones del mercado”, aseguran las fuentes, pero no aceptará vender por menos de 17 euros, un precio que, comparado con los 11,05 euros a que cotizaba a mediados de este mismo mes (tras el split que dividió por tres el precio de la acción), supone el pago de una prima del 35%.

Fuentes cercanas a Repsol, compañía que ha tomado la decisión de ir a por Fenosa, reconocían ayer a este diario que las partes estaban hablando “de una cifra sensiblemente superior a los 15 euros” a que ha cotizado en las últimos días. Finalmente, el precio fijado será de 18,3 euros por título, por debajo del precio que potencialmente exigiría Florentino Pérez.

Las urgencias de Gas Natural para hacerse con Fenosa, la última oportunidad para crecer corporativamente en España tras fracasar antes con Iberdrola y Endesa, se aceleraron días atrás cuando en el entorno de La Caixa se supo de forma fehaciente que la eléctrica que preside López Jiménez tenía dos pretendientes de postín, “que han pedido documentación sobre la situación económico financiera de Fenosa, con la intención de formular una oferta en serio”. Se trata de la alemana E.On, frustrada aspirante a la mano de Endesa, y de la francesa Suez. Nadie más.

GdF Suez se queda fuera

El diario Expansión informaba que el grupo público galo GdF Suez había planteado al Grupo Caixa la posibilidad de lanzar una OPA conjunta sobre Fenosa. La propuesta tenía a su favor el hecho de que Gas abordaría la operación de manera mucho más holgada, dada la situación de los mercados, en solitario.

Sin embargo, las relaciones entre La Caixa y Suez están muy deterioradas desde que el grupo galo decidiera, por su cuenta y riesgo, tomar hasta el 11,3% del capital de Gas Natural al margen de los dos socios de referencia, Repsol (30,8%) y la propia Caixa (30%), de modo que ir del brazo de GdF-Suez a por Fenosa supondría algo así como meter al zorro en el gallinero.

1.  talycual10/03/2009, 09:54 h.

-Mariano: uele a gas.

-Sí, UF!, a gas natural.

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