Obituario americano de la vivienda, lobby inmobiliario español preocupado

Jueves, 27 de septiembre de 2007 (Actualizado a las 12:13)

PUNTO DE VISTA
Jesús García

Obituario americano de la vivienda, lobby inmobiliario español preocupado

crisis inmobiliaria

@Jesús García - 26/09/2007

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El lobby inmobiliario español- con un núcleo formado por catorce de las mayores empresas de esta actividad económica- insiste en fijar las diferencias notables entre el momentum del sector en España y Estados Unidos. El mercado es muy diferente, aquí las subprimes brillan por su ausencia y sobre todo allí se está produciendo el estallido de la burbuja inmobiliaria y en paralelo corre una crisis crediticia que amenaza con convertirse en credit crunch si nadie lo remedia.

Los últimos datos de ayer en Estados Unidos no son esperanzadores: caída de confianza de los consumidores, descenso de las ventas de viviendas de segunda mano en un 12,8% y mayor descenso de los precios de la vivienda en 16 años. Las portadas de la prensa económica de referencia internacional, por ejemplo el Internacional Herald Tribune, destacaban la defunción del sueño americano con la muerte del boom inmobiliario.

En España, las empresas inmobiliarias están notando especialmente el cierre del grifo crediticio general. Su mayor exposición las hace más vulnerables sobre todo por que son pocos los bancos extranjeros dispuestos a prestar o a entrar en el sector. Que el ámbito financiero en pleno esté en el foco obliga además a restaurar la confianza por la vía de unos mayores requisitos a la hora de prestar con lo que podríamos asistir a la famosa pescadilla en la que si nadie se muestra flexible deviene el crack. Por ahora no vivimos una situación tan dramática.

El sector inmobiliario español sufre un shock doble. Una crisis bursátil que está poniendo en peligro muchos proyectos de los que se pensaron los reyes del universo subidos en el negocio de unos tipos de interés negativos y apalancaron hasta la saciedad sus balances. Y una ralentización del mercado de la vivienda paralela al aumento de tipos de interés con sus lógicos efectos negativos sobre el sector hipotecario.

Ayer mismo el Colegio de Registradores de la Propiedad publicaba que el número de compraventas de vivienda se redujo en un 5,43 por ciento hasta junio en términos interanuales, al tiempo que se conocía que la duración media de los créditos hipotecarios, que ya suponen más de la mitad del salario, se ha elevado en el segundo trimestre hasta los 28 años y dos meses.

Además, pese al mantenimiento del precio del dinero en Europa en el 4%, las tensiones en el interbancario hacen que el euribor a un año se haya mantenido en la zona del 4,70 por ciento, lo que se notará en las revisiones de las hipotecas realizadas cada seis meses. Se dará la circunstancia de que los tipos a corto se mantienen y las hipotecas registrarán subidas en sus cuotas.

Hasta ahora el efecto en el consumo está siendo limitado como limitado es el coste de esta situación de menor actividad en el empleo. Si como vaticina Rodrigo Rato será a partir de 2008 cuando se empiecen a notar los efectos de la crisis americana en las economías occidentales, tenemos una pequeña tregua. Solbes confía en mantener un crecimiento del 3%, pero la clave está en la capacidad de la economía para crear empleo. El sector constructor y el inmobiliario han sido hasta ahora los pilares de ese crecimiento. Lo que pueda ocurrir a partir de ahora lo veremos en las estadísticas de los próximos meses.

El lobby inmobiliario está preocupado. No es para menos por que, aunque la situación no se parezca a la de Estados Unidos, tenemos nuestros propios problemas.

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Opiniones de los lectores (7)

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7. dopplerMiércoles, 27/09/2007, 11:43 h.

Estoy totalmente de acuerdo con los que opinan que la crisis sub prime de EEUU no nos afectará. Y no nos afectará la de EEUU porque nosotros tendremos nuestra propia. Saludos

6. gileramxrMiércoles, 26/09/2007, 17:23 h.

¿Cómo que en España no existe el subprime? Tres casos verídicos con nombres y apellidos que demuestran que el cáncer crediticio está mucho más extendido de lo que se reconoce: BANESTO hace menos de un mes "Haz un papel que diga que tu hija trabaja cuidando niños por 600€ y te concedemos la hipoteca." Hecho y concedida. BBVA hace menos de un año "Que vuestro jefe os haga un papel de que ganais 400€ en mano y os concedemos la hipoteca. O Falsificar la nómina." Falsificada y concedida. Caixa hace tres años "Que el jefe de tu mujer le haga un papel de lo que gana por limpiar en su casa." Hecho y concedida Vamos, que no hay subprime, casi nada en entidades financieras de primer orden. ¡Yo le llamo basura por no emplear un anglicismo!

5. sitoMiércoles, 26/09/2007, 16:53 h.

Borjamateo,o a proposito o por pura ignoracia,se olvida que normalmente son dos personas,matrimonios,hete o homos,los que compra el pisillo,entre los dos pasan de los 30mil euros.¿se habia olvidado?.Que no hay subprime,tio,lo mas que puede es sobrevaloracion del piso,pero eso lo pueden aguantar las entidades financieras

4. borjamateovillaMiércoles, 26/09/2007, 12:31 h.

He leido con gran atencio este articulo de opinion. Con una aseveracion no estoy deacuerdo:

"aquí [Espana] las subprimes brillan por su ausencia ".

Puede ser que aqui no haya subprime como se entiende en EEUU pero que el efecto en la incapacidad de repago de la deuda muyn similar. Con una media de salario de unos 17500 euros brutos anuales y unas hipotecas medias de 150000 euros, es decir, con ratio de prestamo/salario bruo que andaran entre el 6.5-8X (en Inglaterra estan en el 3.7X y se suben por las paredes) me da la ligera impresion de que aqui no hay sub-prime sino sub- sub sub-prime de primera clase. Usaran eufemismos tales que "repunte en las impuntualidades de pago de deudas" (=morosidad en aumento) y expresiones por el estilo pero el efecto es uno muy parecido: el aumento enorme de los impagos por la subida de los tipos de interes.

Arriba la Champinones League!!

3. kikogolMiércoles, 26/09/2007, 12:07 h.

pero estos sociatas que se les llena la boca con el boom de la vivienda no son conscientes de que la mitad del precio de venta va directamente a la hacienda publica por una via o por otra?? y como se pare ese sector el que mas lo va a notar no va a ser el que tiene 5 pisos, sino papa estado.

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Endesa y el sueño de una OPA que riegue el mercado de elixir comprador

@Jesús García - 25/09/2007

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Una bolsa esquizoide se pone la crisis por montera. ¿Hasta cuándo?

@Jesús García - 24/09/2007

La bolsa mantiene un comportamiento esquizoide. Es capaz de vivir en una semana el mejor y el peor día del año. Ha oscilado 2.000 puntos de junio máximos del año a septiembre, mínimos del ejercicio. Y pese a la crisis, hay quien piensa ya en los 15.000. Ha habido una rotación de carteras impresionante. Una salida, pies en polvorosa, de los fondos de inversión extranjeros que han abandonado a la banca mediana y al sector constructor e inmobiliario en bloque. En la banca empieza a haber más de una bicoca. El PER más alto entre los bancos medianos es 12, el del Popular, frente al 5,9 de Banesto. Hay quien ha llegado a plantear que Telefónica se había convertido en el ariete de la subida, apoyada institucionalmente como única alternativa frente a los bancos sacudidos por esa fiebre vendedora irracional internacional. Pesa mucho en el Ibex y no parece estar expuesta. Pese a su alto endeudamiento, destaca su capacidad para generar caja. Santander tiene mucho que explicar...

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Los mercados siguen en el arroyo de la incertidumbre y el miedo

@Jesús García - 21/09/2007

El panorama vuelve a ser desolador tras la rebaja en medio punto del precio del dinero en Estados Unidos, que ha sido gasolina para los especuladores y poco más. Sigue seco el interbancario, los bancos derraman pérdidas en sus resultados y lo que está por venir , el Banco de Inglaterra entona el mea culpa Northern Rock vuelve a sufrir un sacudida y Ackerman admite los excesos en la fiesta del crédito. Dice que se va a bajar el sueldazo de 13,6 millones de euros en caso de que los resultados caigan a la mitad.Es un ejercicio poco habitual en el sector bancario, ese de bajarse el suelo. Aunque quizá la mejor forma de responsabilizarse de sus errores sea dimitir. Un ejercicio que podríamos ver también en el caso de Merwyn King, el gobernador del Banco de Inglaterra. Northern Rock ha caído otro 27% y Alliance un 7%. Aún no hemos visto todo.Pero los banqueros centrales, con su discrecionalidad, no dan cuentas nunca a nadie. El consejo de la FED decidió rebajar en medio...

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@Jesús García - 19/09/2007

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Pánico bancario e irresponsabilidad de un banquero

@Jesús García - 18/09/2007

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