La aversión al riesgo provocada por la incertidumbre que atraviesan los mercados financieros ha desencadenado una fuga de capitales desde los fondos de inversión hacia los depósitos, que ofrecen una rentabilidad garantizada. De hecho, en lo que va de año, los fondos han perdido más de 115.000 millones de dólares de patrimonio a nivel global y sus activos se han visto reducidos en un 20% en el caso de los “tradicionales” y en un 30% en el caso de los “alternativos”, según un informe elaborado por Morgan Stanley.

Una situación que, a juicio de la entidad, va a prolongarse al menos hasta 2010 y que beneficia enormemente a los bancos y cajas que ofrecen productos a plazo fijo. De hecho estos no han desaprovechado la oportunidad, especialmente en España e Italia, y los lanzamientos de nuevos depósitos cada vez con mejores condiciones y rentabilidades se suceden.

Pero en la guerra abierta contra los depósitos no sólo se han visto metidos los fondos de inversión. También los hedge funds están sufriendo en sus propias carnes la desconfianza ante un futuro incierto. En este sentido Morgan Stanley explica que esta situación no sólo se está dejando ver por el aumento de la concentración por parte de las grandes firmas, sino también en la creciente división entre “ganadores y perdedores”, tanto para gestores como estrategias. Es más, el banco de inversión asegura que ve “amplias divergencias  y los ganadores continúan ganando terreno: a día de hoy, los 100 mejores hedge funds copan el 69% de los activos industriales frente al 56% registrado en 2006”. Y esto va a ir a más.

No obstante, cabe hacer mención aparte sobre los pocos hedge funds puros que operan en España y que están consiguiendo rentabilidades superiores al 10%, es el caso de Cygnus Long Short Equities Paneuropeas o del Accurate Global Assets de Próxima Alpha. Sin embargo, estos productos no están al alcance de los minoritarios y la inversión mínima alcanza los 50.000 euros.

Del ‘Barrilete cósmico’ al Himalaya

Es por ello que, para la inmensa mayoría, los depósitos se han convertido en una alternativa fiable a la hora de rentabilizar los ahorros. Con la llegada del nuevo curso los bancos y cajas sacan a pasear sus mejores productos o, al menos eso intentan hacer creer. Es el caso de la última ocurrencia de Caja Madrid, “el Barrilete cósmico”, que ofrece un 6,5% TAE y se erige como el producto más rentable del mercado a doce meses. Sin embargo, no es oro todo lo que reluce, y detrás de una fuerte campaña de marketing hay mucha letra pequeña. De hecho, para que la rentabilidad sea la anunciada el cliente tiene que domiciliar su nómina en la entidad, gastar con las tarjetas que ofrece la caja y contratar un plan de pensiones de al menos 1.000 euros al año. De lo contrario, ‘el TAE no supera el 4%’.

Otra de las novedades de la vuelta al cole es el nuevo depósito Himalaya de Ibercaja, que ofrece un tipo de interés a doce meses del 6,25%. En cualquier caso, más de lo mismo y más que van a surgir aprovechando la oportunidad que ofrece un mercado financiero cada día más debilitado.