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¡Hagan juego, señores. No va más! La banca española ha cerrado el grifo en medio de la partida. El crédito no escasea, pero es cada vez un bien más preciado. Lo dicen las estadísticas oficiales (hasta noviembre), que indican que el crédito a empresas y familias crece ya a un ritmo del 17,1%, es decir, casi siete puntos menos que hace un año. Incorporando a las administraciones públicas, el saldo vivo del crédito crece ya a ritmos del 13,8%, cuando hace sólo once meses antes lo hacía al 20%.

En el caso de las familias, el crédito ha pasado de crecer un 19% al 14%, pero con una tendencia descendente cada vez más acelerada, y que es todavía más acusada en el caso de las empresas, que han visto cómo el crédito crece en estos momentos al 19%, ocho puntos menos que hace sólo un año. Los datos del Banco de España reflejan que en estos momentos el crédito está creciendo a niveles de la primera mitad de 2005. De continuar esta tendencia, es muy probable que la financiación de la economía recupere a lo largo de 2008 los índices de ‘normalidad’ que se registraron inmediatamente antes de la fase más expansiva del ‘boom’ inmobiliario, cuando el crédito a los agentes económicos crecía anualmente entre el 10% y el 12%.

Según los datos de la autoridad monetaria, los residentes en España deben en estos momentos 2,33 billones de euros a las entidades financieras, lo que supone que en los últimos tres años el endeudamiento ha crecido más de un tercio (829.000 millones de euros). Del montante total, 1,2 billones de euros lo deben las empresas y 875.700 millones las familias. El resto, unos 300.000 millones de euros, lo adeudan las distintas administraciones públicas, que al contrario que el resto de los agentes económicos han reducido su endeudamiento en los últimos años.

En el caso de las familias, el principal componente que mejor explica la desaceleración de su actividad crediticia tiene que ver con la vivienda, toda vez que si al comenzar 2007 los préstamos para adquisición de un piso crecían en tasas cercanas al 20%, ahora lo están haciendo al 14%. Esta intensa desaceleración corre en paralelo al frenazo en la concesión de créditos para actividades relacionadas con la construcción, que de crecer cerca de un 30% en el primer trimestre del año pasado, ahora su tasa de variación ha caído al 18%, la más baja desde el año 2003.

El endurecimiento de las condiciones crediticias tiene que ver con varios factores que han coincidido en el tiempo. Por un lado, por la subida de los tipos de interés en la eurozona, lo que ha mermado la capacidad de gasto de las familias. En segundo lugar, hay que tener en cuenta la crisis de las hipotecas ‘subprime’, que aunque estalló en agosto (al menor formalmente) sus implicaciones se han intensificado en la última parte del año. Como consecuencia de ello, bancos y cajas han tenido restricciones para captar dinero en el mercado interbancario por lo que en última instancia ha repercutido en los clientes. En último lugar hay que tener en cuenta el escaso margen de empresas y familias para seguir endeudándose tras haber alcanzado registros históricos en 2007.

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