publicidad
publicidad
www.elconfidencial.com www.vanitatis.com
Logo de Cotizalia
Miércoles, 21 de octubre de 2009 (Actualizado a las 09:51)
PORTADA    Noticias     Vivienda    Análisis    Fondos    Blogs     Cotizaciones       ValorFondoNoticia  

TENDENCIASCerrar el bloque

London Eye

Taleb no es un cisne negro

@Pablo Triana* - 23/11/2007 nullh      Actualizado: 01/01/1970 nullh

Deja tu comentario (0)

Valorado (2/5)Valorado (2/5)Valorado (2/5)Valorado (2/5)Valorado (2/5) (2/5 | 4 votos)

aumentar tamaño letradisminuir tamaño letra

El libro The Black Swan (“El cisne negro”) del autor y famoso trader de opciones Nassim Taleb llegó a alcanzar hace pocos meses el top-5 de los libros más vendidos del mundo según Amazon.com y lleva varias semanas en la lista bestseller del New York Times – cimas abrumadoras (y sin precedentes) para un profesional de los derivados. Su anterior tomo, Fooled by Randomness (“Engañado por la suerte”) del 2001, exploró mediante el uso de teoría probabilística el por qué los humanos tendemos a confundir la fortuna con la presencia de habilidades tangibles. Black Swan por su lado analiza la naturaleza de los acontecimientos altamente improbables. Taleb argumenta que hay tres características comunes a estos acontecimientos (ó “cisnes negros”): son impredecibles, generan un tremendo impacto, y después de que han ocurrido inventamos teorías para explicarlos y justificar su existencia. El ataque de las torres gemelas por parte de Al-Qaeda es un ejemplo perfecto.

Si Fooled by Randomness y los reviews tan espectaculares que generó convirtió a Taleb (originalmente sólo conocido entre los especialistas) en una figura reconocible para el público general, Black Swan consolida a este autor americano-libanés como uno de los pensadores contemporáneos más intrigantes y seguidos.

Sin embargo, y a pesar de las alabanzas recibidas, no todos adoran a este rebelde con doctorado en finanzas que se declara admirador de George Soros. De hecho, parece que tiene bastantes detractores. Un forum online reciente titulado “¿Quién más piensa que Nassim Taleb es un completo idiota?” hacía las siguientes acusaciones: Fooled by Randomness es un libro estúpido, Taleb no es más que un charlatán, y Taleb no tiene ni idea de estadística. El argumento de Taleb que el éxito de una persona podría ser simplemente producto de la buena suerte y no de una habilidad especial ha motivado a algunos a acusarle de tener una visión de la vida muy negativa y deprimente.

Otros críticos más civilizados han enfocado sus críticas en las estrategias de trading de Taleb que se pueden definir como “buscadoras de crisis”. Taleb considera que los mercados financieros minusvaloran la probabilidad de movimientos extremos y quiere obtener ganancias apostando a que tales sucesos extraños tan impactantes de hecho sucederán con mucha mayor frecuencia. La manera en que hace esas apuestas es mediante la compra de opciones “deep out-of-the-money”, que son muy baratas pero que pueden proporcionar un retorno espectacular si los mercados se vuelven locos.

Sus críticos apuntan que el cisne negro podría tardar demasiado tiempo en materializarse, ó podría no ser lo suficientemente significativo como para generar una ganancia neta. Además, según muchos el apoyar esta estrategia le hace a uno aparecer como deseoso de que se produzca un desastre en los mercados.

Tanto si se está ó no de acuerdo con sus habilidades literarias y sus tácticas como trader, el hecho innegable es que Taleb ha logrado generar un gran impacto en esos dos campos a la vez. Sus tres libros (Dynamic Hedging, un tomo técnico sobre opciones, siendo el otro) son todos revolucionarios en el sentido que nada remotamente similar estaba disponible con anterioridad. Su estilo de trading también ha revolucionado nuestra forma de pensar acerca de las distribuciones de probabilidad y los eventos extremos en los mercados financieros.

Tan impresionante logro le convierte en símbolo de los rasgos más atractivos de una superestrella de los derivados: un intelecto curioso y creativo, una visión de mercado práctica y sofisticada, y una orgullosa mentalidad rebelde.

De hecho, no es casualidad que alguien como Taleb (brillante, sin miedo a dar su opinión, sin miedo a ser diferente, intelectual) haya emergido del mundo de los derivados. La industria de los derivados tiende a atraer a individuos muy inteligentes y creativos (aunque hay bastantes excepciones, por supuesto). Por ello, no debería sorprendernos que detrás de libros generadores de ideas muy innovadoras y cautivadoras para el público general se halle una estrella de los derivados. Una vez que entendemos de donde proviene Taleb, es más fácil comprender sus logros como autor. Esos triunfos, de alguna manera, sirven de homenaje a la brillantez general de los profesionales de derivados.

Para muchos lectores de Black Swan que no estén familiarizados con el mundo de los derivados, Taleb seguramente aparecerá como un nuevo autor sorprendentemente influyente e impactante. Sus ideas probablemente sean consideradas obvias después de la publicación del libro. Es decir, para esa gente Taleb en sí sería un cisne negro. Pero para los expertos en derivados, nada estaría más lejos de la realidad. Dada su condición de veterano exitoso del negocio de las opciones, no hay absolutamente nada extraño en el demoledor y revolucionario éxito literario de Taleb.

*Pablo Triana, director del Centre for Advanced Finance

Instituto de Empresa Business School

Valorado (2/5)Valorado (2/5)Valorado (2/5)Valorado (2/5)Valorado (2/5) (2/5 | 4 votos)

aumentar tamaño letradisminuir tamaño letra

 RSS   

 Delicious   

 Technorati   

 Fresqui   

 Menéame   

 Negóciame   

¿Qué es esto?

Opiniones de los lectores (0)

Deja tu comentario

El equipo de redacción revisará las opiniones para evitar la difusión de comentarios no apropiados o insultos. El horario del foro es de 07:00 a 23:00 h. Fuera de ese horario no se incluirán opiniones.

Post Anterior

El factor guay »

Acerca de...

@Pablo Triana*

London Eye es un blog de autores diversos, coordinados por GBS, que recoge todas aquellas colaboraciones que hacen referencia a cuestiones relacionadas con la problemática y oportunidades a las que diariamente se enfrentan las boutiques financieras. Desde la plataforma que otorga la altura de la noria London Eye, este blog pretende ser un espacio abierto al encuentro cordial y el debate intenso.

los más leidos los más leidos los más comentados los más enviados

Todos los derechos reservados © Prohibida la reproducción total o parcial

Auditado por Ojd

ir a El Confidencial

Cotizalia

ir a Vanitatis


Enlaces de Interés