El  Ibex 35 ha comenzado la semana con fuerza tras los importantes recortes registrados el viernes, que llevaron al indicador a perder los 11.700 puntos tras fijar máximos intradía en los 11.952 puntos. El selectivo español, que se ha animado una vez que Wall Street ha conseguido despertar tras una apertura de altibajos, ha firmado una subida del 1,79% que le ha devuelto a la carrera de los 12.000. Mañana partirá de los 11.885,3 puntos.

"Los principales índices se enfrentan en los actuales niveles de máximos anuales a resistencias muy fuertes que, para ser superadas, requerirán de importantes estímulos. En el corto plazo éstos sólo pueden venir de los resultados empresariales", explicaba Link Securities en una nota de mercado.

El analista técnico Yosi Truzman señalaba que "la situación del Ibex es decepcionante. Superó el viernes la parte baja de la resistencia de Kerviel (11.943 a 12.078) y se vino abajo inmediatamente acercándose peligrosamente al soporte de los 11.522. Ni qué decir tiene que la ruptura de este nivel, especialmente en cierre, volverá a generar el “efecto florentino” en el índice (entra Kaká y Diarrá). La situación del Ibex está muy definida entre los niveles comentados y mientras no se defina en una dirección o en otra, no se podrá estar medianamente seguro de la dirección que tomará".

En Wall Street, once compañías del Dow Jones darán a conocer sus cifras trimestrales en los próximos días. Entre ellas: Microsoft, Apple, Texas Instruments, AmazonWest Fargo, US Bancorp, además de la farmacéutica Pfizer oMcDonald’s, Coca-Cola, American Express o DuPont.

De vuelta a la bolsa española, Mapdre ha liderado los avances al cierre con un repunte del 3,92%, seguido de Santander, que se ha disparado el 3,39%, ACS y Sacyr Vallehermoso.

Entre los pesos pesados, BBVA también se ha anotado una importante subida del 2%, mientras que Repsol ha crecido el 1,82%, Telefónica el 0,93% e Iberdrola el 1,2%.

Ganancias también para Cintra y su matriz, Ferrovial, que han celebrado con sendos avances del 1,51% y del 1,63% respectivamente ante la proximidad de la aprobación de su fusión, que trendrá lugar esta semana.

En negativo sólo han terminado tres valores. Gamena, Iberdrola Renovables y BME, éste último lidera las pérdidas con una caída del 2,2%.

12.  floriano19/10/2009, 19:28 h.

Estamos viendo un verdadero resurgimiento de las materias primas, el petróleo-USO* por fin parece que quiere dejar atrás los 70 $ el barril, el oro-GLD* y la plata-SLV* siguen su tendencia alcista iniciada hace semanas y que ya avanzamos. Se están uniendo a este rallie de commodities los productos agrícolas-DBA* y parece que por fin el gas natural-UNG*.

Respecto a los mercados de Bolsa vemos de nuevo al Ibex-35 en su intento de asalto a los 12.000 puntos y los índices americanos que siguen subiendo pero sin demasiada fuerza, los que siguen presentando fuerza son los países vinculados a las materias primas como China-FXI*, Brasil-EWZ* o Rusia-RSX*.
*ETF
www.bolsaymercados.com

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11.  BF219/10/2009, 13:21 h.

*y11*
Como espero una subida del precio del dinero a partir del 3er trimestre del 2010 [si no se produce es que habría habido una dura recaída en la crisis económica global], un factor a tener en cuenta será su capacidad de reacción a dicha subida esperada del precio del dinero.

En todo caso, sigo recomendando primordialmente nuestras dos macro corporaciones multinacionales SAN y TEF.
Incluso sobreponderando hasta el 55% del total de la cartera [recuerdo que su ponderación neutral es +45% de la capitalización bursátil del Ibex 35].

Nunca les recomendaría algo que yo personalmente no hiciera.
Aclaro y confieso tener inversiones y/o posiciones en los valores en negrita o subrayados en el texto.
Sólo en SAN estoy sobreponderado.

Saludos,
PD-Esta colaboración es repetición de la que puse ayer tarde. Si desean actualización permanente AF y AT, les recomiendo acudir al Foro bursátil http://www.bolsawhis.com/foros/index.php?board=1.0

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10.  BF219/10/2009, 13:18 h.

*10*
En los cálculos de SAN sí he incluido la ampliación de capital en curso [1,1%] para pagar el dividendo en acciones a quien así lo desee.

[5] No he incluido en el 2.009 el efecto de la noticia sobre el intercambio accionarial de TEF con China Unicom. Al no haber aumento de capital en TEF, no hay efecto dilutorio negativo. Sólo lo habrá efecto positivo al añadir activos e ingresos en los estados financieros de TEF.
Por otro lado, tampoco he incluido en el 2.009 el efecto dilutorio negativo de la reciente emisión de bonos convertibles del BBVA por €2000M [se calcula que puede ser un máximo del 4,4%], ni la ampliación de capital y emisión de bonos convertibles de POP. No hay datos aún para calcularlos.
Respecto a REP, no hay duda alguna que su posición preponderante en Brasil le beneficia para, como mínimo, compensar sus rémoras bolivarianas [boliviana, ecuatoriana, y venezolana].

[6]Mi recomendación personal es que el posicionamiento en los siete valores que nos quedan tras la criba [a los que pueden añadirse IBE y ACS] se realice ponderadamente, teniendo en cuenta su diversificación internacional y sectorial.
...

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9.  BF219/10/2009, 13:18 h.

*9*

[2]Dentro de los valores con infravaloración intrínseca pesimista, no puedo recomendar aquellos cuyo control societario está en un socio mayoritario, del que depende la entidad.

[3]Tampoco puedo recomendar aquellos valores que dependen únicamente de decisiones administrativas políticas, especialmente si, además, están incluyendo en su aparente rentabilidad una subvención económicamente inadmisible.
Ni aquellos en los que hayas dudas razonables de que vayan a alcanzar el BPA esperado por el consenso.

[4]Quisiera destacar que en el caso de SAN sí deseo exponer un BPA09 [€1,088] distinto al del consenso [que aumenta semana tras semana].
No porque sea mi opinión personal [personalmente opino que SAN tendrá más beneficio que el prometido en el 2009, y si no lo reconoce será única y exclusivamente porque querrá engrosar sus reservas, por lo que pueda ocurrir en el temido 2010], sino porque es la promesa con los mercados realizada por el propio banco, y su presidente, confirmada recientemente.
Con este BPA09 alternativo, al cierre del viernes, su PER09 objetivo sería de sólo 10,31 veces.
...

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8.  BF219/10/2009, 13:17 h.

*8*
En mi opinión, el enorme maremoto de liquidez y recursos públicos [aunque bien es cierto que +70% ha sido un simple apunte contable de cambio de cromos tóxicos por cromos con respaldo público, con ínfima repercusión monetaria e inflacionista –de hecho la masa monetaria M3 de la UME crece al 3% interanual, y la M2 de USA está creciendo el 1,9% en lo que va de año-, y, también que los últimos meses las Autoridades monetarias están revertiendo ligeramente la tendencia], nos puede acarrear una necesidad global de eliminar los efectos nocivos de las medidas anticrisis, que pueden ser la subida de la inflación, y la consecuente subida del coste nominal del precio del dinero, para evitar una nueva burbuja del precio de los activos financieros, que YA es un hecho para muchos valores y algunos mercados.
En todo caso, recientemente han aumentado los miedos a un empeoramiento de la próxima evolución económica global.
Consecuentemente con esta opinión personal poco optimista respecto al futuro próximo inmediato español, RECOMIENDO EFUSIVAMENTE LIMITAR LAS POSICIONES-INVERSIONES A SOLO LOS VALORES QUE CUMPLAN LOS REQUISITOS PESIMISTAS EXPUESTOS.
...

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