BBVA observa "signos claros de estabilización", aunque no de recuperación "sostenida", en el panorama macroeconómico español, hasta el punto de que prevé que la economía española se contraiga en el segundo trimestre un 0,8% en tasa intertrimestral, la mitad de lo que lo hizo en los primeros tres meses del año (-1,9%), y dos décimas menos de lo que estimaba en abril.

En general, las previsiones del Servicio de Estudios de la entidad sobre el crecimiento trimestral del PIB en los próximos trimestres mejoran dos décimas frente al escenario base, debido a la mejora de las expectativas y del mercado laboral, si bien los posibles efectos de la finalización de algunas medidas adoptadas por el Gobierno, como el Plan de Inversión Local, introducen algunas incertidumbres respecto a la evolución del PIB en la última parte del año.

Para el conjunto de 2009, el Servicio de Estudios de BBVA mantiene sin cambios sus estimaciones anteriores, realizadas en abril, y prevé que el PIB retroceda un 3,5%. Para 2010, sin embargo, espera un ligero empeoramiento, desde una contracción estimada inicialmente en el -0,3% a una caída del -0,7%, que se debe al efecto arrastre que podría tener sobre la economía la finalización del impacto de algunas medidas tomadas por el Ejecutivo que se esperaba que tuvieran un efecto menos inmediato del que han tenido.

En el "Observatorio Económico de España" correspondiente al mes de agosto, el Servicio de Estudios de BBVA asegura que la economía española está experimentando una "paulatina disminución del ritmo de su deterioro" gracias a las menores tensiones financieras internacionales, la estabilización de la economía mundial y la "eficacia" de las medidas económicas adoptadas por el Gobierno.

"En su conjunto, se observan señales no sólo de estabilización, sino de significativa corrección de los ritmos de caída. Menores son los indicios de recuperación", subraya BBVA en su informe. Así, según sus cálculos, el comportamiento del PIB en el segundo trimestre será ligeramente mejor del esperado, entre otras razones, por los efectos de la política económica expansiva que se ha desarrollado desde el Ejecutivo y que ha tenido un impacto más rápido del previsto.

En este sentido, menciona dos de las medidas puestas en marcha por ser las de mayor contenido presupuestario: la deducción de 400 euros en el IRPF y el Fondo de Inversión Local. Sobre la primera, el Servicio de Estudios del BBVA dice que no parece haber reactivado el consumo, sino que ha contribuido a mejorar el balance de las familias y a aumentar la tasa de ahorro.

Por el contrario, sostiene que el Fondo de Inversión Local ha tenido unos efectos bien distintos. "Aunque pueden ser cuestionados sus efectos a largo plazo, lo cierto es que la tímida mejora de la actividad económica observada en el segundo trimestre está muy basada en esta medida", apunta.

Sin elementos que permitan pensar en una recuperación sólida

También ha ayudado a la mejora del panorama macroeconómico la política monetaria más expansiva que se ha desarrollado en los últimos meses y las medidas de apoyo al sistema financiero. En este sentido, y con relación al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), el BBVA manifiesta que se trata de un instrumento "positivo" y de un "salto fundamental para la vuelta a la normalidad en el medio plazo".

Por todo ello, el BBVA anticipa que en el tercer trimestre se abundará en el "menor ritmo de contracción" que ya podrá observarse en el segundo trimestre, de tal forma que la caída del PIB será "significativamente inferior" a la del segundo trimestre y se situará por debajo del medio punto.

Con todo, el Servicio de Estudios recuerda que la economía española continuará cayendo en lo que queda de año, aunque siempre a ritmo inferior al observado en el primer trimestre, cerrando el ejercicio con una contracción media del 3,5%, resultado de la caída de todos los componentes de la demanda, a excepción del consumo público y de la construcción no residencial, que se verán impulsados por el Fondo de Inversión Local.

Para 2010, el BBVA afirma que "existen pocos elementos" que permitan prever que la recesión no vaya a extenderse hasta gran parte de 2010 "y menos aún" de que tras la actual fase de estabilización económica pueda entrarse en un periodo de recuperación sólida.

Apuesta por una reforma laboral

Así, el BBVA estima que la demanda continuará debilitada durante todo el año próximo, y que sólo se registrarán "tímidos" crecimientos del PIB en la parte final de 2010. En conjunto, el PIB se contraerá el próximo año un 0,7%, cuatro décimas más de lo que el BBVA estimaba la primavera pasada.

En su opinión, la mayor incertidumbre se concentra en el cuarto trimestre de 2009 y en el primer trimestre de 2010, pues el progreso hacia la recuperación en la parte final de 2010 dependerá, según la entidad, de la capacidad del sector privado para sustituir el impulso fiscal transitorio que concluye a finales de este año. Así, advierte de que si la economía privada no recupera el pulso suficiente para sustituir los estímulos públicos podrían volver a producirse caídas "significativas" del PIB.

"En ausencia de reformas estructurales clave sobre los mercados de factores, bienes y servicios se producirá una significativa caída del crecimiento potencial de la economía española, que limitaría la fortaleza de la recuperación posterior", afirma el BBVA, que apuesta en concreto por acometer una reforma laboral que ayude a frenar el paro y por mejorar la competitividad, reduciendo las necesidades de financiación exterior.

Tasa de paro del 18,2% en 2009 y del 20,7% en 2010.

En cuanto al mercado laboral, el BBVA avisa de que la destrucción de empleo y el repunte del paro todavía "tienen recorrido por delante". En este sentido, estima que este año se destruirán un promedio de cerca de 1,3 millones de empleos y que la tasa paro seguirá repuntando "suavemente" en lo que resta de ejercicio, hasta situarse por encima del 19% en el último trimestre de 2009. En el conjunto del ejercicio, la tasa de paro será del 18,2%.

No obstante, la entidad señala que existe una "especial incertidumbre" sobre los efectos que tendrá en el empleo el fin del Plan de Inversión Local, "por lo que se acumulan riesgos a la baja en términos de destrucción de empleo" para el cuarto trimestre de 2009 y el primero de 2010. Los cálculos del BBVA sitúan la tasa de paro el año próximo en el 20,7%, aunque estiman que la destrucción de empleo será menor.

En cuanto a los precios, el Servicio de Estudios del BBVA considera que aunque una deflación persistente "continúa fuera de los escenarios más probables", los precios se mantendrán una temporada a la baja. El BBVA estima que los precios caerán este año un 0,2%, mientras que en 2010 la inflación crecerá sólo un 1%.

6.  BF207/08/2009, 09:52 h.

Aclaremos la noticia:
El servicio de estudios del BBVA no se cree las previsiones del Gobierno.

Los analistas de la entidad estiman que el PARO alcanzará al 20,7% de la población activa de media en 2010.
Los cerca de 4,8 millones de parados que prevé BBVA a finales del año que viene, van en la línea de las previsiones de la Comisión Europea –que estima que la tasa de paro escalará hasta el 20,3%–y del Banco de España –que cree que se situará en el 19,4%–.

En cuanto al DEFICIT PUBLICO superará ampliamente el 10% del Producto Interior Bruto [PIB] a finales del año próximo, unas cifras que distan mucho del escenario macroeconómico que dibuja la vicepresidenta económica, Elena Salgado.

Saludos,

 Me gusta (1)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

5.  BF207/08/2009, 09:51 h.

Aclaremos la noticia:
El servicio de estudios del BBVA no se cree las previsiones del Gobierno.

Los analistas de la entidad estiman que el PARO alcanzará al 20,7% de la población activa de media en 2010.
Los cerca de 4,8 millones de parados que prevé BBVA a finales del año que viene, van en la línea de las previsiones de la Comisión Europea –que estima que la tasa de paro escalará hasta el 20,3%–y del Banco de España –que cree que se situará en el 19,4%–.

En cuanto al DEFICIT PUBLICO superará ampliamente el 10% del Producto Interior Bruto [PIB] a finales del año próximo, unas cifras que distan mucho del escenario macroeconómico que dibuja la vicepresidenta económica, Elena Salgado.

Saludos,

 Me gusta (1)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

4.  gamusino06/08/2009, 22:09 h.

Pues nada, me alegraría de que este "estudio" fuera realidad. Yo les hago otro estudio casero:

- Quizás pase la crisis en tres años, o quizás en diez.
- Quizás haya un 20% de paro ó quizás un 23%.
- Quizás quiebre el estado no una vez, sino dos ó tres.
- Quizás siga zapatero o quizás el PP.

En fín, podemos hacer ripios, sonetos, cuartetos o tercetos, pero de lo que estoy completamente seguro es de que estamos jodidos. Pero bien jodidos. Y por mucho tiempo, estaremos escocidos.


Saludicos cordiales

 Me gusta (1)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

3.  jih06/08/2009, 21:11 h.

Oiga, el BBVA?
Me pone con el Servicio de Estudios?...espero

Oiga, el Servicio de estudios?

Mire, que soy La Leire, que les habiamos dicho que corriesen las comas un lugar hacía la izquierda en los datos del paro...

Ah¡¡¡ que era en el siguiente estudio? De acuerdo...

Y lo que habiamos dicho de quitar la rayita esa de delante, ya, si es más que nada porque parece que no le gusta a la gente y como además ocupa espacio... que también para el siguiente... vale ya se lo digo a Pepino

Y lo del Fondo de Inversión, que porque no le ponemos Fondo de Diversión, a ver si así se anima la gente, si que parezca que nos lo estamos pasando bien con su dinero por lo menos. ¿qué se le van a preguntar a la que manda, vale¡¡¡¡¡

Por cierto, no podría cobrar un sueldo de Vds., es que me cuesta llegar a finde, no de mes no, de semana.

Bueno, eso dejo que se lo piensen, si quieren me hacen un examen en valenciano.

Saludos

 Me gusta (2)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

2.  jmdha06/08/2009, 20:35 h.

Digo todo para no decir nada, pero yo os metí en la crisis y ahora digo, diego.
Nada más que lo que dicen todos, a peor no vmos, a mejor tampoco, si caemos será poco, bla, bla, bla...

 Me gusta (0)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

El equipo de redacción revisará las opiniones para evitar la difusión de comentarios no apropiados o insultos. El horario del foro es de 07:00 a 23:00 h. Fuera de ese horario no se incluirán opiniones.

Árbol de Cotizaciones

Otras noticias