El segundo trimestre de 2009 ha consagrado de la recuperación de los hedge funds, que han firmado su mejor periodo en 9 años. El regreso del apetito por el riesgo, la reactivación del mercado de crédito, el aumento de la liquidez y la recuperación de las bolsas y las materias primas han obrado el milagro para uno de los sectores más castigados en 2008 como consecuencia de la mayor crisis financiera desde la Gran Depresión.

“Después de todo, los hedge funds vuelven la brecha”, explican desde Man Investment en su informe trimestral sobre el sector. “La situación de liquidez ha mejorado notablemente y muchos fondos que se vieron colapsados o suspendidos pueden liquidar sus posiciones de forma ordenada y, en algunos casos, levantar sus restricciones antes de lo esperado”.

El segundo trimestre del año ha arrojado luz a las sombras provocadas por la constatación de la recesión a finales de 2008 y comienzos de 2009. Los datos económicos, pese a que siguen siendo negativos, dejan entrever que lo peor ya ha pasado y desde varios frentes se extiende cada vez más la expresión ‘brotes verdes’ para describir el futuro de la economía global.

Si entre enero y marzo las bolsas cayeron un 10% y entonces el segundo trimestre no se perfilaba muy optimista, los mercados han desafiado las expectativas y han logrado subir un 15% entre abril y junio, mientras que los emergentes se han disparado un 35%. También otros activos de riesgo como los high yield bonds se han recuperado de manera importante al igual que ha ocurrido con las commodities, particularmente con el petróleo.

De esta manera, el HFRX Global Hedge Fund Index se ha anotado una subida del 4,85% en el segundo trimestre del año, con lo que acumula un repunte anual del 5,56%. La fuerte recuperación se ha notado en todos los estilos y estrategias salvo por la gestión de futuros. En este sentido, la inversión en bonos convertibles ha sido la que mejores resultados ha dado al beneficiarse de la extensión del crédito y la normalización de la liquidez, según explican desde Man Investments.

Así, este trimestre viene a ser la confirmación de que el mercado de los hedge funds no sólo se ha estabilizado sino que muestra verdaderos signos de mejora. No obstante, el mundo post-2008 no volverá a ser el mismo. Desde la firma aseguran que los retos de la nueva industria que se ha creado tras el colapso de los mercados pasan por la importancia que va a adquirir la transparencia y el control de los activos, con los consiguientes cambios que ello implica en el sistema de regulación de los mercados.

3.  jmdha05/08/2009, 18:59 h.

#2 Muy bien respodido, le voto.

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2.  BF205/08/2009, 17:39 h.

Considera Ud Sr. Igartúa que es un triunfo a celebrar el ganar un 4,85% trimestral cuando, como Ud mismo señala, los mercados importantes han subido el 15%, y los emergentes el 35% ???

Me parece que una clara exageración.

En mi opinión es que la realidad es muy distinta a algo positivo, y que la mayoría de los hedgies:
*estaban inicialmente con posiciones cortas cuando hubo el cambio de tendencia en marzo,
*no se creyeron la subida, por lo que reaccionaron tarde,
*y mucho me temo que se hayan subido al carro alcista justo cuando posiblemente se inicia un periodo de consolidación
[incluso en muchos casos volvieron a posiciones cortas antes de terminar el trimestre, cuando todavía estaba en plena vigencia la fase alcista que hemos vivido]

Saludos,

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1.  hispafinanzas05/08/2009, 15:00 h.

Pues van cerrando ya 3 de los grandes en Spain, el ultimo ha sido Cyngus si mal no recuerdo asi que tan bien tan bien... hombre cuando todo sube es facil ganar lo dificil es ganar todos los lustros.. dejo un buen libro de Hedge Funds para todos los interesados.Hedge Funds

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