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Bankinter ha dejado de ser la niña bonita de la bolsa española. Rodeada en los últimos meses de continuos rumores sobre fusiones y adquisiciones, la entidad que preside Pedro Guerrero acumula unas pérdidas superiores al 7% en lo que va de año. Además, desde que el pasado 18 de abril fijara máximos históricos en 13,98 euros, sus títulos han caído más de un 20%, protagonizando así, uno los recortes más sonados de las últimas sesiones.

Sin ir más lejos, hoy miércoles, es el valor más castigado de la bolsa española junto a Sacyr Vallehermoso. Sus títulos han retrocedido casi un 2% y no ha conseguido mantener el soporte de los 11 euros. No son buenos tiempos para el sector bancario a escala mundial, ante la incertidumbre de tener que enfrentarse a serios problemas financieros por culpa de la crisis hipotecaria de Estados Unidos. Y menos aún para una entidad como Bankinter que, en este entorno de menor liquidez, tiene menos posibilidades de encontrar un comprador y, por tanto, desaparece la prima con la que cotizaba con respecto a sus competidoras.

A pesar de esta coyuntura, los analistas aseguran que los bancos españoles están a salvo de la crisis subprime por su casi inexistente exposición a las hipotecas de alto riesgo y a bonos garantizados con activos de alto riesgo. Así las cosas, no parece el momento más apropiado para ir de compras. Más aún si activos que antes gozaban de gran atractivo podrían estar ahora sobrevalorados, como es el caso de Bankinter.

En la lista negra de Goldman Sachs

La semana pasada, Goldman Sachs puso el valor dentro de su lista negra y aseguró que la compañía está cara. En su último informe, el banco de inversión recomendaba ‘vender’ títulos de Bankinter y aseguraba que está cotizando actualmente a un PER (número de veces que el beneficio está incluido en su capitalización) de 16,5 veces para 2008, lo que significaría una prima del 50% respecto a competidores como Banco Popular y Sabadell.

Los analistas de Goldman Sachs establecían un precio objetivo de 10,75 euros, lo que suponía un potencial de descenso del 12%. Así las cosas y con la turbulencia de los mercados, habrá que esperar a la segunda temporada de rebajas. Mientras tanto, Jaime Botín (16%) y Ram Bhavnani (14,9%) ven evaporarse parte de sus plusvalías latentes.

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