Miércoles, 16 de mayo de 2007 (Actualizado a las 21:04)

Votar esta noticia

Resultado (6 Votos)

Deja tu comentario (2)

Luxemburgo es la Meca de la gestión de activos en Europa, gracias a su favorable fiscalidad para la inversión y a la regulación más flexible de Europa. Con más de 200 bancos y gestoras –entre ellos todos los grandes nombres de Europa y EEUU- presentes, llama la atención que sólo una entidad española se haya establecido en ese pequeño país. Y no es precisamente uno de nuestros buques insignia, sino una pequeña gestora catalana poco conocida llamada Adepa.

Esta firma pertenece al grupo Sebroker, propiedad de las familias Romagosa y Morales, un intermediario con 18 años de historia especializado en inversores profesionales y que tiene una cuota del 3,12% en bolsa española (muy alta en un mercado en el que el líder tiene el 10%). Ahora, pretende jugar en la champion’s league de la gestión europea.

Adepa se decidió a establecerse en Luxemburgo al identificar un nicho de mercado sin cubrir en ese país: las gestoras que manejan entre 100 y 500 millones de euros, que son minúsculas para los tamaños que se manejan allí. Y es que Adepa, aparte de lanzar sus propios productos en ese país, pretende ofrecer servicios de administración y corporativos (control de riesgo, compliance, etc.) a gestoras que quieran domiciliarse en Luxemburgo.

A vueltas con los paraísos fiscales

¿Por qué no hay más entidades españolas en un país que aglutina el 70% de las transacciones transfronterizas en Europa? Es un misterio que las autoridades locales no consiguen explicarse. Carlos Morales, director general de Adepa, lo achaca a que Luxemburgo aparecía hasta ahora en la lista de paraísos fiscales que elabora anualmente el Ministerio de Economía español, aunque sólo referido a un tipo especial de sociedad llamada holding 1929.

Para el resto de productos, como los fondos, Luxemburgo es un país con una fiscalidad armonizada (aunque ventajosa); de ahí que sus productos se puedan comercializar en toda la UE. Se da la circunstancia, además, de que el Gobierno de Luxemburgo ha suprimido este tipo de sociedades, con lo que el país debería desaparecer completamente de la ‘lista negra’. Aunque nunca se sabe.

En todo caso, la firma catalana está encantada con la acogida de las autoridades luxemburguesas: “Luxemburgo tiene una regulación muy estricta en las cosas que verdaderamente importan al inversor, porque el negocio financiero es la forma de vida del país y se juegan su reputación. Pero luego son muy flexibles y están muy abiertos a los cambios en el mercado y a las nuevas ideas para mejorar el sector y la oferta de productos”, explica Morales.

Un ejemplo de esta flexibilidad es la creación de una figura llamada SIF (Special Investor Fund) para dar cobertura a los hedge funds, un mercado en el que estaban perdiendo la batalla frente a Irlanda, el gran competidor de Luxemburgo en el negocio de gestión.

Una oferta muy agresiva

Respecto a la oferta de Adepa para el inversor, ha lanzado un fondo global armonizado (Ucit 3) llamado Incometric con siete subfondos para distintos perfiles de riesgo, que está en proceso de registro en la CNMV. También va a lanzar varios fondos gestionados por análisis cuantitativo, según un sistema que ha funcionado muy bien para sus clientes privados. La familia se llamará Adquantit y comenzará por un producto de renta variable española –Dolphin Spain- en el que colaborará como asesor José Codina, analista de la revista Inversión.

Asimismo, tienen en proyecto lanzar un hedge fund también desde Luxemburgo y un fondo armonizado que invierta en materias primas y mercado inmobiliario a través de derivados; para este producto, Adepa tiene como socio a un grupo de asesores financieros independientes británicos. Finalmente, ha alcanzado un acuerdo con Pelayo para ofrecer productos de seguros que inviertan en fondos a medida de los clientes de alto patrimonio.

Votar esta noticia

Resultado (6 Votos)

 RSS     Delicious     Technorati     Fresqui     Menéame     Negóciame    

Ver más comentarios    Deja tu comentario

Un inversor extranjero y un fondo español estudian lanzar una oferta por Iberia alternativa a British Airways(16/05/2007)

El Ibex 35 se queda a las puertas de los 15.000 puntos(16/05/2007)

Wall Street ignora los datos inmobiliarios y el Dow Jones sube de la mano de Citigroup(16/05/2007)

Los premisos de construcción en EEUU, en el nivel más bajo en 10 años (16/05/2007)

Morgan Stanley prevé en 2008 una caída del 5% en el precio de las viviendas en España(16/05/2007)

VALOR AÑADIDO

Y al final llegó el lobo: explota la burbuja china  S. McCoy

PUNTO DE VISTA

Euforia bursátil corporativa con el temor de los bancos centrales al IPC y la vivienda  J. García

TOP 20 COTIZALIA

¿Cuáles son los valores más seguidos de la bolsa española? La pregunta ya tiene respuesta  

1 - El gurú de los bonos basura advierte: "Hay burbuja y puede estallar"

2 - Trinidad Jiménez, en Buenos Aires: "Queremos que Repsol YPF sea un socio estratégico de Argentina"

3 - Buffett controló el 5% de Endesa antes de la irrupción de Enel

4 - Misterios de las finanzas: la pequeña Adepa es la única entidad española en Luxemburgo

5 - Wolfowitz implora a Consejo Ejecutivo del Banco Mundial que sea "justo"

6 - Caixa recurre a su socio francés: Suez incrementará hasta el 15% su participación en Gas Natural

7 - Euforia bursátil corporativa con el temor de los bancos centrales al IPC y la vivienda

8 - Tallada convierte a Enrique Used en el hombre de moda del mundo financiero

9 - Los italianos Capitalia y UniCredit negocian una fusión bancaria de 100.000 millones de euros

10 - ¿Cuáles son los valores más seguidos de la bolsa española? La pregunta ya tiene respuesta