Los ‘sobreprecios’ en las operaciones corporativas ponen en guardia al mercado: “estamos tocando techo”
primas corporativas, fusiones, ABN AMro, Reuters
@Cotizalia - 23/05/2007
Se paga más de lo que vale por una compañía cuando se toma su control. Es la prima. Y el mercado lo considera como un signo de maduración de la trayectoria de los mercados. Las fuertes primas ofrecidas en las últimas adquisiciones y fusiones empresariales empiezan a preocupar al mercado. En Europa, por ejemplo, han crecido más de un 50% en lo que va de año hasta alcanzar el nivel más alto desde el boom de las puntocom.
Este fuerte incremento -motivado en gran parte por la frenética actividad del capital riesgo y por las buenas condiciones de financiación- ha avivado los temores sobre un posible recalentamiento del mercado y los expertos aseguran que “estamos a punto de tocar techo en cuanto a las primas se refiere”.
En Europa, por ejemplo, las 10 mayores operaciones del año, incluyendo la de ABN Amro o Reuters, han puesto de manifiesto primas superiores al 36%, cuando hace tan sólo un año, este porcentaje se situaba, de media, en el 24%, según datos de Dealogic recogidos por Financial News.
En el caso del banco holandés, la contraoferta de Royal Bank of Scotland, Santander y Fortis a 39 euros por acción supone una prima del 62,5% respecto al precio de las acciones de ABN tres meses antes, mientras que la prima ofrecida por Barclays se sitúa en el 48%.
Estados Unidos tampoco se queda a la zaga, como se pone de manifiesto en la compra de aQuantive por parte de Microsoft. La empresa de Bill Gates ofrece 66,50 dólares por título, lo que supone una prima de 85% y valora la compañía en 5.700 millones de dólares: 10,5 veces y 38 veces los ingresos y el EBITDA de 2007 respectivamente. Por su parte, Yahoo! y Google pagaron 10 veces los ingresos por Right Media y DoubleClick respectivamente en abril.
Otras noticias de Empresas
Florentino hace caja para comprar más 'iberdrolas' mientras Galán encarece la acción(23/05/2007)
France Telecom se perfila como favorita para comprar Ya.com a Deutsche Telekom(23/05/2007)
Fainé paraliza cualquier operación corporativa en Caixa hasta la salida a bolsa del Holding(23/05/2007)
Nozar cierra la compra del 17,37% de Astroc a 12,4 euros por acción(23/05/2007)
Alcan rechaza la oferta hostil de Alcoa de 27.000 millones de dólares(23/05/2007)
...y además
Una salida a bolsa en Second Life: Iberdrola, la mejor defensa es un buen ataque S. McCoy
Dinero inmobiliario andaluz metido en el safari de cazar un banco mediano J. García
Personajes de moda y actualidad en el mundo de los negocios
¿Cuáles son los valores más seguidos de la bolsa española? La pregunta ya tiene respuesta
Últimos comentarios en el foro
alejandropilladoMiércoles, 23/05/2007, 12:44 h.
Buenos dias:y ademas las "fichas bancarias" en manos de grandes Bancos son el resultado de inexpertos...(23/05/2007)
EuriborMiércoles, 23/05/2007, 12:32 h.
Y va a seguir subiendo. Parece que este mismo año rozará el 5%. Preparense para un Desplome Total del...(23/05/2007)
Noticias más leídas
1 - Florentino hace caja para comprar más 'iberdrolas' mientras Galán encarece la acción
2 - Nozar cierra la compra del 17,37% de Astroc a 12,4 euros por acción
3 - Cinco españoles entre los sesenta mejores gestores de fondos comercializados en España
4 - Fainé paraliza cualquier operación corporativa en Caixa hasta la salida a bolsa del Holding
6 - Dinero inmobiliario andaluz metido en el peligroso safari de cazar un banco mediano
7 - Se acaba el tiempo del oro negro y comienza el del amarillo, el uranio
8 - Loreto González se incorpora a Norman Broadbent como gerente
9 - Riesgo de insolvencia en la aseguradora Millennium con efectos para miles de clientes
Todos los derechos reservados © Prohibida la reproducción total o parcial