Decepción entre los inversores por la ‘escasa’ subida de Zeltia tras la ansiada aprobación del ‘Yondelis’

Lunes, 23 de julio de 2007 (Actualizado a las 08:21)

Decepción entre los inversores por la ‘escasa’ subida de Zeltia tras la ansiada aprobación del ‘Yondelis’
José María Fernández Sousa, presidente de Zeltia (Efe)

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Decepción entre los inversores por la ‘escasa’ subida de Zeltia tras la ansiada aprobación del ‘Yondelis’

Yondelis, Zeltia

@Eduardo Segovia - 23/07/2007

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“Toda la vida esperando al Yondelis como si fuera el santo grial y, cuando por fin llega, resulta que no es para tanto”. Así mostraba su decepción el viernes uno de los veteranos del parqué. Porque se lleva hablando una década del Yondelis (inicialmente conocido como ET-743), y los analistas y medios financieros habían extendido durante todos estos años la idea de que, cuando por fin se aprobara, Zeltia valdría lo que se llegó a pagar por ella en el año 2000.

De ahí viene la decepción del viernes. Porque no está mal una subida del 14,51% en un día (y llegó a superar el 20%), pero no es ni mucho menos lo que esperaba la legión de inversores atrapados en la biotecnológica gallega desde hace años. El valor cerró en 9,39 euros, algo que no se veía desde mayo de 2002 y que supone superar por primera vez los niveles anteriores al rechazo de la EMEA –la Agencia Europea del Medicamento- al Yondelis en junio de 2003. Pero es que los máximos del valor, en octubre de 2000, están en más del doble: 21 euros (ajustados por ampliaciones).

Para volver a ese nivel, el valor tendría que subir otro 125% desde la cotización actual. Es decir, la gran mayoría de los inversores que entraron en el hipercalentón del año 2000 (y de los que confiaron en los rallies periódicos de los años posteriores) siguen arrastrando cuantiosas pérdidas. Un calentón que llevó a Zeltia desde 3 euros hasta 21 (el 600%) en nueve meses y que, hay que recordar, estuvo motivado por las estratosféricas expectativas que inoculó el Santander entre los pequeños inversores.

Esta decepción se vio agravada por una visión generalizada de los analistas mucho menos eufórica de la que esperaban. “El sarcoma de tejido blando es una enfermedad muy rara, con sólo 5.000 afectados en toda Europa”, “los beneficios se estiman en 50 millones de euros, siendo optimistas” (cuando la empresa ha tenido que pedir 150 millones hace unos meses para financiarse), “los precios objetivos más altos se sitúan en torno a 11 euros”, fueron algunos de los comentarios que el viernes enfriaron los ánimos de los accionistas.

Glenn Champman, de Ibersecurities, llegó a decir en Radio Intereconomía que la reacción del valor fue excesiva y que los precios actuales deberían ser sus máximos.

La nueva esperanza es el cáncer de ovario

No todo es tan negativo. Los analistas creen que el visto bueno del jueves de la agencia europea al Yondelis para el sarcoma de tejido blando tiene más importancia cualitativa que cuantitativa: aumenta la visibilidad de la compañía, elimina el “estigma” negativo que tenía Zeltia en la industria y en la EMEA, y abre la puerta a la aprobación de otros fármacos o del Yondelis para otras indicaciones, explica Tomás Gallo, de Atlas Capital.

Todas las esperanzas están puestas en el cáncer de ovario, una enfermedad mucho más masiva y para la que el Yondelis se encuentra en fase II de investigación clínica (le falta la fase III, y puede tardar dos años en conseguir la aprobación).

Así pues, la idea es que, cuando se apruebe para el cáncer de ovario, será cuando Zeltia despegue de verdad en bolsa. Es decir, lo mismo que se decía hasta ahora del sarcoma y que se vio frustrado el viernes, lo cual no despierta gran confianza entre los bolsistas. Pero a los atrapados en el valor no les queda más remedio que seguir esperando a que llegue su día. El de verdad.

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