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La CNMV aprobó el viernes tres nuevos fondos libres: un hedge fund puro dirigido al cliente institucional de Auriga Securities y dos fondos de fondos de la gestora francesa BNP Paribas.

El fondo de Auriga se llama Sleipnir, y ha subcontratado a Próxima Alfa para las tareas administrativas y de control de riesgos, aunque será Auriga quien tome las decisiones de inversión. Este fondo, de estilo long-short (se puede poner alcista y bajista) de bolsa europea, tiene una participación mínima de 200.000 euros.

Su objetivo de rentabilidad es del 20% anual, con una volatilidad máxima del 10%. Las comisiones son las habituales en los hedge funds: 2% del patrimonio en concepto de gestión y 20% de la rentabilidad obtenida. Aunque formalmente no tiene lockup (período de permanencia mínima), aunque tiene una penalización del 5% para los reembolsos en los primeros seis meses.

Auriga es una entidad recientemente autorizada que pertenece a Jorge García González, Iñigo e Ignacio Resusta y Enrique Martinavarro, y está dirigida por el director general de la antigua Safei, Pedro Urbina.

Este hedge fund puro se suma a los ya existentes de BBVA & Partners, Cygnus (que recientemente ha lanzado su segundo producto después del éxito del fondo especializado en eléctricas), Santander y Fidentiis (el fondo ibérico Siitnedif). En preparación están los productos libres de Bestinver y el Valorica de Cristóbal Thomas de Carranza e Iván Yánez.

En cuanto a BNP Paribas, ha registrado dos fondos de fondos libres con estructura master-feeder (principal y subordinado). El principal se llama Alternativo Diversificado, al que replica el fondo Selección Hedge que se dirige a los clientes de banca privada del banco francés; de ahí que la participación mínima sea de 10.000 euros.

El diseño y seguimiento de la cartera de estos fondos corresponde a Fauchier Partners, entidad perteneciente a BNP y que también asesora a Ahorro Corporación. Sus características son muy similares a las del conjunto de los fondos de fondos que se han lanzado hasta ahora: objetivo de rentabilidad de Euribor más 4%, con volatilidad de entre el 3% y el 5%; cartera formada por unos 30 hedge funds representativos de las principales estrategias de gestión alternativa; y comisiones del 1,75% del patrimonio más el 10% de la rentabilidad que exceda al Euribor a tres meses (a lo que hay que sumar las comisiones de los fondos subyacentes).

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