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El Quinto en Discordia
El ave fénix: Colonial se reconvierte en líder del ladrillo con 1.000 millones de euros de valor en bolsa
Colonial, inmobiliaria, bolsa, deuda, RBS, Eurohypo, Calyon, Colony
Juan José Bruguera.
@R. J. L. - 26/03/2010 06:00h
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El grupo que dirige otra vez Juan José Bruguera -fue presidente con La Caixa hasta la llegada de Portillo en 2006- se posiciona como líder de la reorganización que va a afectar a la grandes inmobiliarias, según fuentes consultadas por Cotizalia. Metrovacesa, también controlada por los bancos, Reyal Urbis, en proceso de refinanciar y reestructurarse, están siguiendo la estela de Colonial en el proceso de concentración y supervivencia del ladrillo.
La compañía ha vivido 24 horas de profundos cambios, que suponen toda una revolución entre sus dueños. Tres entidades extranjeras tomarán hasta el 45% del capital en esta fase, a razón de un 15% cada una. Se trata de Royal Bank of Scotland, rescatado por Reino Unido; el Eurohypo, rescatado por Alemania, y el Credit Agricole CIB (Calyon), cuyo origen se encuentra en las cajas de ahorro francesas. Junto a ellos también entrarán los fondos Colony y Orion con otro 15%, tras comprar la deuda a Goldman Sachs.
La banca hace y deshace después de haberse visto pillada en grandes créditos, que ha terminado por ejecutar. Primero, un grupo de bancos que llegó a controlar el 30% del capital tras ejecutar las accciones de sus antiguos accionistas Luis Portillo, los Nozaleda o Aurelio González, entre otros. Estas entidades, que entraron en abril de 2008, son 'La Caixa', Popular, Bancaja, Caixanova, Banco Pastor, Caja Duero y Caixa Galicia.
Nueva ampliación de 2.000 millones para abril
De igual forma, BBVA, una de las entidades que discrepaba en la refinanciación, reducirá hasta algo menos del 1% la participación del 3% afloró en Colonial el miércoles tras ejecutar garantías al propio Portillo. Con la reciente conversión de deuda por acciones, el grupo de bancos y cajas españoles recortan del 25% a algo más del 5% su presencia. Frente a ellos, el 60% en manos de los nuevos inquilinos extranjeros de su accionariado tras la emisión de 5.400 millones de acciones a 0,12 euros, el precio de conversión. Las acciones de la compañía subieron un 7% el jueves, hasta 0,134, proyectando ya unas plusvalía de 54 millones para estos.
La bandera de Colonial vuelve a verse fortalecida de la recesión. Nacida de la cartera de ejecuciones hipotecarias de La Caixa, Colonial se convirtió en un gigantesco grupo de 10.000 millones de valor en bolsa hace tres años tras su fusión con la Inmocaral de Portillo. Con todo, la inmobiliaria catalana volverá a vivir otro proceso de recapitalización en breve, ya que el 20 de abril prevé presentar a sus accionistas una segunda ampliación que triplicará el número de acciones en circulación.
Añadirá otros 2.000 millones de euros a su base de capital para una deuda que apenas rondará los 2.000 millones y un proceso de desinversión de activos que durará cinco años. Así, Colonial, con 8.900 millones en su cartera de activos, pretende volcarse en su faceta más patrimonialista y de alquiler de oficinas, viviendas y locales. Como muestra, la entrada del Grupo Banca Cívica en el renovado edificio que posee el madrileño Paseo de Recoletos, junto a la Plaza de Colón.
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Opiniones de los lectores (7)
7. 
DO UT DES26/03/2010, 18:00 h.
¿Ave Fenix? ¿No será más bien una gallina vieja?. La situación del ladrillo, la específica de Colonial, con sucesivas ampliaciones de capital [más las que quedan] no creo que sea para tirar cohetes.
Está muy bien que hayan puesto al frente a este buen señor. Pero de ser un buen gestor a ser mago va un abismo. Un sector en caída libre no lo salva un buen gestor. Ni aquí ni en la China.
6. abantu26/03/2010, 14:47 h.
Ingeniería financiera de un grupo de amigos. Por eso, unos tanto y otros tan tan poco...
5. Zano26/03/2010, 10:56 h.
# 1 y # 4: Me he autoplagiado pensando que no había apretado el gatillo. Disculpen.
4. Zano26/03/2010, 10:54 h.
La cirugía a la que se ha sometido a Colonial era obligada. Parece que se han hecho las cosas necesarias: desapalancamiento al convertir deuda en capital, aislar los activos problemáticos y regresar a la estrategia patrimonial. Para la convalecencia Juan José Bruguera es un buen médico de cabecera. Ahora toca insistir en lo que Colonial hizo en sus buenos tiempos y de lo que no debió distraerse: conseguir edificios en buenas zonas de Madrid y Barcelona para alquilar. Pese a lo difícil de los tiempos, como tiene buen patrimonio, con tiempo y paciencia igual hasta consigue buenas oportunidades si sus accionistas apuestan un poquito.
Sobre el capital, la deuda y el ingreso de las inmobiliarias patrimoniales
3. fuyur26/03/2010, 10:17 h.
Esto sucede cuando una compañía pone al frente a un extraordinario equipo, liderado por el Sr. Bruguera. Que esta compoñaía pase de estar en coma a volver a posicionarse, por lo menos, en la normalidad, es sin duda ninguna debido al trabajo, inteligencia y acertadas decisiones de su equipo gestor.
Otras inmobiliarias en la misma situación deberían aprender del ejemplo, porque el sr. Bruguera no sólo tiene experiencia en la banca [más de 20] sino también dirigiendo una empresa inmobiliaria [más de 10].
Así que señores bancarios, a ver si aciuertan a la hora de posicionar a directivos en sus nuevas empresas inmobiliarias, porque como se ha demostrado, ustedes no tienen ni puñetera idea de cómo gestionarlas.
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