Leo en la portada del suplemento de empresas y mercados del Financial Times que el conglomerado chino HNA, supuesto socio de NH Hoteles, es el principal candidato a hacerse con el negocio de alquiler con derecho a compra (leasing) de contenedores de General Electric, GE SeaCo. Se trataría de una operación valorada entre 2.500 y 3.000 millones de dólares, de 1.785 a 2.150 millones de euros al cambio actual. La noticia en sí esta cogida con pinzas pero resulta muy interesante la interpretación que el diario hace de este potencial interés. Con esta compra, China buscaría aumentar su influencia y control sobre el comercio de bienes a nivel mundial. ¿Conclusión aventurada de los autores o material para la reflexión? Como no podía ser de otra manera me inclino por lo segundo. Enseguida aterrizaremos en las cuestiones domésticas.

Obras son amores que no buenas razones. En una economía planificada, como la del gigante asiático, son pocos los movimientos directamente imputables al azar. Su prioridad en los últimos años ha sido asegurarse una red de suministros tanto de productos agrícolas como mineros. En la mente de sus dirigentes está el mantener, por encima de todo, la cohesión social. Persiguen evitar situaciones de necesidad en la población y sostener, al tiempo, sus elevadas tasas de crecimiento económico, aun a costa de riesgos inflacionarios.

Esta estrategia se articula sobre un doble esquema: acuerdos de intercambio de infraestructuras por recursos con aquellas naciones más necesitadas; inversión directa en compañías del primer y segundo mundo que queden dentro de su espectro de interés. El último ejemplo lo vemos en la misma edición del rotativo británico que advierte del interés de Hanlong Mining por hacerse con el 100% del capital de la australiana Sundance Resources, de la que ya es accionista significativo. Transacciones de corte financiero como la de GE SeaCo responden a la siguiente fase de un plan cuyo éxito requiere de la incorporación de elementos que aseguren el transporte y la financiación, precisamente en el momento en el que ésta escasea.

Los activos españoles no son atractivos per se...

Y dirán… ¿a qué viene el titular éste que se marca hoy McCoy? Pues a que es muy difícil que los activos españoles encuentren un encaje dentro del limitado abanico de alternativas que China maneja como destino de sus abundantes disponibilidades líquidas. El único pacto de verdadero calado que se ha firmado hasta ahora ha sido el materializado entre Repsol y Sinopec. Un contrato que hace referencia a yacimientos estratégicos que están y serán explotados en Brasil, país destinatario de los fondos. Vaya por Dios. Del resto, más allá de las rimbombantes declaraciones de nuestros dirigentes en su día, nada sustancial de momento. Ni en el sector financiero, pese a los movimientos realizados por ICBC antes que se escribiera el penúltimo capítulo de la crisis de deuda soberana, ni en el resto de la industria nacional.

Incluso el cuasi capicúa NH-HNA está ahora en riesgo. Parece que la corporación asiática se lo ha pensado mejor antes de pagar un 55% de prima por un porcentaje minoritario (del 20%) en una compañía expuesta a algunos de los estados más afectados por la actual coyuntura, como España e Italia, y con una situación de balance que no es precisamente la idónea más allá del importante proceso de reajuste que está llevando a cabo. Una entrada en el capital que ahora se pospone y que suena rara desde su origen. El argumento de que la cadena nacional serviría como destino del incipiente turismo chino, como si fuera el perfil de hotel que buscan los pocos que se pueden permitir todavía viajar, suena quimérico. Más creíble parece el aprovechamiento del know how de la española para desarrollar el negocio en China. Ya mismo volvemos sobre esto.

... pero existe excelencia y conocimiento

A la luz de lo visto hasta ahora podríamos entonar como en la canción infantil ese “¿dónde están los chinos, matarile, rile, rile?” Hubo un momento en que se confiaba en ellos como el maná del desierto. Pero ya ni eso. Es evidente que, por elementos naturales, España no es destino preferencial de la inversión china, ni directa ni a través de intercambios que tengan como contrapartida activo o deuda patrios. El intervencionismo político tan característico en nuestros gobernantes tampoco es que sea de ayuda para atraer a quien usa el mercado en función de sus propias prioridades.

Sin embargo nuestro país puede ofrecer factores diferenciales de excelencia y conocimiento, que abundan en la piel de toro. Existen ejemplos de la primera como Talgo o Loterías que se encuentran en lista de espera para salir a bolsa. Hay también saldo del segundo en la industria financiera, energética o de ingeniería, por citar solo tres ejemplos, siendo tal “compra intelectual” la que lleva a los emires de IPIC a pagar precios disparatados por Cepsa. Interesa conocer el negocio de refino y marketing. Mientras algunos esperan debajo del árbol a que caiga la manzana, los que se llevarán el gato al agua van subiendo por la escalera. La “suerte” para quien se la trabaja. Mientras hay dinero, hay esperanza. Otra cosa es que interese.