En ocasiones pienso que los responsables de algunos organismos o agencias de calificación crediticia emiten sus informes bajo los efectos de algún tipo de seta alucinógena. En concreto Moody’s nos sorprendió “gratamente” ayer con la noticia de que le habían otorgado al FROB de Zatapero un rating de calidad extrema por el respaldo que ese fondo tiene del “saneado” tesoro del Estado español. Es curioso que ese Fondo, que no deja de ser el FAAF pero con rima más verosímil, entre en la Champions League de los mejor considerados a efectos de rating crediticio. Es incoherente porque la dotación que tiene, unos 9000 millones de euros, proviene, de entre otros conceptos, de los residuos del Fondo de Garantía de Depósitos. Unos fondos que lo tiene crudo a medio plazo como la propia agencia Moody’s dijo hace muy pocos días.

La pasada semana estos tipos admitían que numerosas entidades financieras españolas no reconocen la magnitud del deterioro de sus activos, lo que les llevará a registrar pérdidas en los próximos trimestres. Llegaron a asegurar que los bancos españoles precisan financiar unas provisiones de 57.000 millones de euros para afrontar unas pérdidas que superarán los 100.000 millones. Los mismos que dicen que el FROB es material noble, son los que aseguraban que la calidad de los activos del sector bancario español seguirá cayendo. Por eso no se entiende que se certifique en buena salud un fondo glotón que se zampará la insolvencia de un buen número de entidades españolas a medida que se vean obligadas a dejar de mentir en sus balances.

Sabemos que hay cajas y bancos que están evitando reconocer el tamaño de su agujero. No incorporan el deterioro de sus activos a cambio de contemplar los impagos de algunas promociones como valor patrimonial permisible. Además es un secreto a voces que la presión sobre los bancos españoles aumentará por la aceleración del deterioro de la calidad crediticia de sus activos, por las cada vez más evidentes pérdidas a medio plazo y por una situación muy complicada en los mercados de financiación mayoristas. Es evidente que no contabilizan adecuadamente sus resultados. De hecho, a través de provisiones para insolvencia, se suele maquillar todo el pastel. Hasta la fecha, 50.000 millones ya están diseminados por el sistema pero faltan otros 50.000 tirando corto. Es por eso que los señores de Moody’s estiman que la cantidad de 100.000 millones de euros destinados al FROB debería ser suficiente para hacer frente a las necesidades de capital de la banca española. Estimo que algo más, pero, la certeza es que aquí es donde se tambalea el asunto. Los bancos y cajas están haciendo playback. Hacen como que cantan y nosotros, peor aun, hacemos como que nos lo creemos. Todo el sector financiero español, en el que trabajé, está falseando la realidad a su gusto y placer. Este país dependía de los ladrillos montados uno detrás de otro. El enorme volumen de activos inmobiliarios que bancos y cajas han tenido que comerse está valorado a precios antiguos de mercado y no se recoge la depreciación sufrida a partir de la crisis.

Aunque no quieran admitir la magnitud de la tragedia, a varios bancos y cajas españoles les explotará todo delante de sus narices durante el 2010. Preocúpense, los que lo van a pagar somos los españolitos de a pie. La banca siempre gana. Tengamos en cuenta que son varias las entidades que evitan admitir la verdadera escala del deterioro de activos en su contabilidad. Y es que haber estado bebiendo el licor del crédito fácil provoca malestar en el hígado. No parece lógico que el tremendo derrumbe del sector inmobiliario español, que en un año tengamos casi 5 millones de demandantes de empleo y que los efectos de la crisis financiera internacional sólo estén afectando a Caja Castilla la Mancha.  Atendiendo a esto, ¿cómo puede ser que las cuentas de resultados estén siendo tan brillantes? ¿Alguien se cree que la preventiva y adecuada actitud del propio Banco de España logró en su momento convertir al español, en el mejor sistema financiero del planeta? Los inversores desconfían de los resultados presentados estos días.

Sabemos que el mercado inmobiliario no se va a recuperar en lustros, de la crisis no vamos a salir en tiempo y que la deflación junto a otros elementos tóxicos se van a ir transmitiendo aun más hasta alcanzar el sistema nervioso de nuestra economía. En ese entorno parece absurdo pensar que los bancos y cajas van a poder gestionar sus activos de forma prodigiosa. De hecho pasará todo lo contrario. En ese entorno parece más adecuado proceder a una bajada de los precios de ese patrimonio muerto y activar el mercado asumiendo las pérdidas que la nueva situación pudiera provocar.

Apuesto que eso no va a pasar. Me juego un activo tóxico a que van a negar la evidencia hasta la extenuación exigiendo que el bien calificado FROB les rescate. Ahora bien, el drama no es que los bancos y cajas jueguen a la ruleta rusa, no, lo peor es que el Ministerio de Economía y Hacienda podrá ampliar hasta un máximo de diez veces la dotación de ese Fondo de “rescate” hasta los 90.000 millones. Y lo hará pues la banca lo va a necesitar. Por eso, para el cumplimiento de sus fines, el FROB buscará financiación en los mercados de valores emitiendo valores de renta fija, recibiendo préstamos, solicitando la apertura de créditos y realizando otras operaciones de endeudamiento. Es decir, emitiendo deuda, una deuda que no quiere nadie.

La cadena de transmisión habla por si sola. Si los bancos en mal estado requieren atender al rescate del FROB, si el FROB es dependiente de la deuda pública, si la deuda pública depende del apetito exterior, si el apetito exterior por la deuda pública española cada vez es menor, si la deuda pública española es más cara porque precisa más seguros, si la deuda no se vende, si el déficit del Estado sigue creciendo enloquecidamente y el único modo de financiarla es a través de la deuda pública y, como digo, esa deuda está en un mercado internacional atestado de emisiones por parte de países de todo el planeta buscando financiar sus gigantescos planes de rescate, ¿Cómo leches vamos a financiar la insolvencia manifiesta del sistema financiero español?

81.  raf rodriguez mentorero18/01/2010, 16:41 h.

Milenio empresarial [del que hablaba Lietaer en su libro “El futuro del dinero”] : Desaparición del Estado tal como lo conocemos ,quedando el poder en grandes grupos oligárquico-financieros [un nuevo feudalismo mundializado]. Si trabajas para ellos, ciudadano con derechillos, si no lo haces, marginado [el proletariado de “1984” o los epsilones de “Un mundo féliz”].

En mi humilde opinión, cuanto más dejemos hacer a la última, más posibilidades tendremos de llegar a la primera. Por lo tanto, yo al menos tengo claro que mi lucha es contra el “gran capital”, y de él, me aparto cual si fuera Bellcebú. ¿150,000 millones de dólares en bonos a los ejecutivos de la banca estadounidense? ¿No pensáis que es un completo sinsentido? Y no me vale, eso de “esto es lo que hay” y que sea porque lo generan, no hombre no, ya hemos visto que no. El objeto de la banca es canalizar el ahorro hacia la inversión, y punto, y eso puede ser perfectamente una infraestrucura más de lo público [como la red de carreteras o la red eléctrica], y más con las nuevas tecnologías. Otra cosa es que nuestro sistema socio-económico actual haya necesitado de ese "bluff" financiero para seguir perpetuándose. Eso otro día

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80.  raf rodriguez mentorero18/01/2010, 16:31 h.

A mí la idea de Deespona no me parece irreal, creo firmemente que hacia eso vamos [de hecho, yo creo que ya estamos viviendo sus primeros tiempos], lo que nos queda es preferir entre tres escenarios [con infinitos grises, claro está] :

Estado totalitario : Y ojo, no nos queda tan apartado el pedirlo cuando comiencen los inminentes conflictos sociales globales. Serán requeridos por los “niños mimados del sistema” [nosotros] para tratar de mantener nuestro nivel de vida, consumo y seguridad

Estado contrapesado y controlado por todos : El “wishful thinking” del estado de democrático real del que hablaba. Pues eso, controlar democraticamente los límites del individuo, los límites del Estado, los límites del Mercado, los límites de nuestros recursos naturales.....Por supuesto, para ello se necesita de ciudadanos informados, pues no sé que hacemos en no poner recursos en ello [Que conste que no pertenezco al “lobby educativo” por si alguien tiene ve algún sesgo en mi comentario]

[Sigue]

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79.  jmseno04/11/2009, 19:30 h.

Ciertamente los comentarios son ajustados pero creo que ya sería hora de que distinguieramos SIEMPRE entre Cajas y Bancos.
Las Cajas "no son de nadie" allá van nuestros impuestos.
Los Bancos son privados. ¿Acaso Santander y BBva han utilizado el FROB? Los otros Bancos Popular, Sabadell, Banesto, Bankinter etc...
son unos pigmeos. Por ello dado el peso financiero en España de las Cajas, no las confundamos con y las englobemos en el término BANCOS. Son CAJAS.
Es lo único que no precisó en la entrevista de TV.
Está de moda el "cloud computing"!!
¿hay alguna empresa española que ofrezca parking? porque este será un negocio de futuro
Gracias
Un jubilat emprenyat

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78.  jmseno04/11/2009, 19:28 h.

Ciertamente los comentarios son ajustados pero creo que ya sería hora de que distinguieramos SIEMPRE entre Cajas y Bancos.
Las Cajas "no son de nadie" allá van nuestros impuestos.
Los Bancos son privados. ¿Acaso Santander y BBva han utilizado el FROB? Los otros Bancos Popular, Sabadell, Banesto, Bankinter etc...
son unos pigmeos. Por ello dado el peso financiero en España de las Cajas, no las confundamos con y las englobemos en el término BANCOS. Son CAJAS.
Es lo único que no precisó en la entrevista de TV.
Está de moda el "cloud computing"
¿hay alguna empresa española que ofrezca parking?

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77.  Gurús Mundi29/10/2009, 11:16 h.

Tienes más razón que un santo, pero el silogismo múltiple que explicas en tu último párrafo todavía no se da. Se dará sin duda, en breve, pero hoy por hoy la deuda soberana se sigue financiando del dinero que el BCE inyecta a la banca.

Es la banca española la que está financiando al Estado a cambio de un interés de risa, pero que sin embargo le deja un beneficio neto muy goloso [coeficiente bancario incluído], ya que el BCE se lo presta a un interés aún más de risa.

Cuando el BCE empiece a cerrar el grifo, será cuando España tendrá graves problemas para colocar su deda en el Mercado. Y en ese momento veremos la gran diferencia que existe entre tener política monetaria propia y no tenerla. Precisamente hablamos de ese colapso inminente hace un par de días en:

De público a privado: Flight to quality inverso

Salud y €

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