Espectacular reacción alcista fue lo que vimos en las sesión de ayer en los EEUU. Lo más destacable es que no hubo un catalizador claro que lo justificase. Se supo que Grecia terminó de entregar la documentación exigida por la UE para que se apruebe el segundo plan de rescate en la reunión del Lunes. Pero, a estas alturas, alguien se cree que lo van a aprobar?

Lo que es indudable es que la tendencia de fondo es claramente alcista y que las correcciones de mercado provocadas por el motivo que se perciben como una oportunidad de compra. Este comportamiento está permitiendo que la debilidad subyacente de los índices europeos ex Alemania sean limitadas. Ahora bien, siendo festivo el lunes en los EEUU (Día del Presidente) y con una muy baja probabilidad de que el plan de rescate griego se apruebe (lo contrario, a estas alturas, sería un catalizador alcista ya que nadie descuenta esta posibilidad), es poco probable que las resistencias a las que los índices se enfrentan sean superadas.

En este gráfico se analiza la evolución del Futuro continuo del EUROSTOXX50 en base diaria. Entre 2.538 y 2.551 se encuentra la parte baja del rango lateral en el que el índice estuvo inmerso entre 2009 y 2011 si cancelamos del gráfico los escapes en falso bajistas de mayo/junio 2010. Un poco más arriba, en el 2.563, se encuentra la directriz bajista que se puede construir desde los máximos de febrero del año pasado. Esta es la zona de resistencia principal más inmediata que debe ser superada de manera consistente para que el movimiento alcista pueda ampliarse. En este caso, el camino hacia el último mínimo decreciente de la estructura bajista desplegada el año pasado antes del desplome de agosto (2.610 a 2.640) quedaría despejada. Un poco por encima de esta zona se encuentra también el objetivo alcista que desde la Teoría de Huecos se puede calcular (distancia entre el punto de inicio del movimiento del 25/nov/11 en donde se abrió el primer hueco (2.064) al máximo de la sesión en la que apareció el segundo hueco el 16/ene/12 (2.363) sumada a este último nivel: 2.363-2064=299 ; 2.363+299=2.662).

Por el lado bajista el primer soporte se encuentra en el entorno de precios en donde el índice reaccionó ayer y que coincide con la línea clavicular del H-C-H al que se ha venido haciendo referencia a lo largo de toda la semana en el gráfico horaria que se analizará a continuación. Antes de entrar en ello, se aprecia en el gráfico diario que, aparte de este soporte, se aprecian soportes importantes en el 2.425 (media de 200 sesiones y directriz alcista iniciada en noviembre 11) y, sobre todo, entre el 2.370 y el 2.390.

La reacción alcista en la línea clavicular del potencial H-C-H en la sesión de ayer que, además, coincide con uno de los máximos/mínimos crecientes de la estructura alcista iniciada a mediados de diciembre (2.460 a 2.470), reduce la probabilidad de validez de esta figura de techo. Sin embargo, no deja de ser obvio que el índice ha entrado en una fase de consolidación tras alcanzar la zona de resistencia a la que se ha hecho referencia en el análisis del gráfico diario (2.538 a 2.551), fase de consolidación que está sirviendo de consolidación dentro del movimiento alcista general.

Esta fase de consolidación podría transformarse en una fase correctiva si perfora la zona de soporte que se ha comentado y que se sitúa entre 2.460 y 2.470. La ruptura de esta zona abriría el camino hacia el entorno del 2.400 en donde, sin ninguna duda, se deben abrir largos puesto que el índice se encontraría muy cerca del punto que da sujeción a toda la estructura alcista (2.370), lo que ofrece una oportunidad de compra con un nivel de stop muy razonable.