La mejora de los indicadores de riesgo a los que se hizo referencia en el post de ayer tuvieron su réplica en sus homólogos americanos en la sesión de ayer. Tanto el índice de compañías más apalancadas como el índice de compañías con mayor beta (la beta es una unidad de medida de la volatilidad de un título) elaborados por Credit Suisse superaron nuevas resistencias logrando con ello asegurar aún más las señales alcistas que se perciben en general.

En el primer gráfico se observa la evolución del índice de compañías más apalancadas. Ya se ha hecho referencia a este índice en estos post con anterioridad en donde quedó claro que se la configuración técnica que presenta es de Hombro Cabeza Hombro Invertido. La sesión de ayer viene a ratificar esta estructura al haberse superado el máximo de la "trampa alcista" que se formó en octubre del año pasado.

En el segundo gráfico se observa la evolución del índice de compañías con mayor beta. En la sesión de ayer se logró un cierre por encima de la línea clavicular del potencial Hombro Cabeza Hombro Invertido que se podría estar construyendo desde finales de agosto. SIN EMBARGO, aún no ha superado el máximo de la "trampa alcista" de octubre.

Otro de las señales relevantes viene de las expectativas sobre las medidas que los países emergentes pueden estar barajando para combatir la más que evidente desaceleración en el crecimiento mundial. Brasil rebajó tipos ayer y no dejan de aparecer rumores acerca de una medida similar por parte de las autoridades chinas. Gracias a ello, el Bovespa rompió resistencias muy importantes.

En este gráfico se analiza la evolución del Bovespa contado en base diaria desde junio del año pasado. Después de perforar el IMPORTANTISIMO nivel de soporte estructural situado en los 57.633 en agosto, el índice entró en una fase de consolidación lateral de amplio rango y volatilidad. Este nivel se intentó recuperar en varias ocasiones sin lograse de manera consistente.

Sin embargo, en enero se superó este nivel de nuevo y, en esta ocasión, la ruptura parece tener continuidad ya que se ha logrado superar la media de 200 sesiones de manera consistente y, SOBRE TODO, el máximo del primer intento de superación de la resistencia del pasado mes de octubre.

La ruptura de esta zona de resistencia despeja el camino hacia la parte alta del canal que se puede construir desde los mínimos de agosto e incluso al rango de precios en donde se encuentra uno de los máximos/mínimos decrecientes principales del movimiento bajista que se inició a finales de 2010 y que coindice aproximadamente con el 61,8% de rebote del mismo y con la directriz alcista que se puede construir desde entonces. Para ello es clave que no se perfore el punto de inicio del movimiento situado en los 59.146 puntos.

En este gráfico se analiza la evolución del Futuro continuo del S&P500 en base diaria. En la sesión de ayer el índice logró cerrar marginalmente por encima de la parte baja de la siguiente zona de resistencia la cual está situada entre los 1.300 y los 1.313 puntos. Este cierre no hace más que ratificar las indicaciones técnicas alcistas que se vienen percibiendo desde el inicio del ejercicio 2012. Esta señal se ve ratificada también por la ruptura de la resistencia del Russell2000 (777,20) y la ruptura de los 2.400 del Nasdaq100 que se ha quedado a medio punto porcentual del máximo anterior (2.437).

El principal problema que se tiene en Europa, desde un punto de vista técnico, es la descorrelación de los distintos índices que se analizan. Mientras el DAX está luchando por superar los máximos que se alcanzaron en octubre del año pasado y que están situados en una zona de resistencia clave estructural (6.380 a 6.480), el IBEX a más de 800 puntos del nivel equivalente (entornos del 9.300). Y el Eurostoxx50 está a medio camino luchando con la parte alta del rango lateral en el que lleva metido 6 meses.

En este gráfico se analiza la evolución de la media europea en base diaria. En la sesión de ayer el cierre se volvió a situar marginalmente por debajo de la resistencia de los 2.393 que se superó también marginalmente en la sesión anterior. Además, el índice formó un "shooting star", figura que indica la posible aparición de un techo en los precios.

Sin embargo y tal y como se comentó en el post de ayer, hay varios elementos que indican que la ruptura de la resistencia clave es más probable en esta ocasión en comparación con los intentos anteriores. En este sentido y desde un punto de vista puramente técnico, se debe ser consciente de que el "shooting star" debe confirmarse con la aparición de una sesión bajista de cierta relevancia. Si esta figura aparece y se perfora la zona comprendida entre los 2.355 y los 2.365 puntos, el momento alcista de muy corto plazo se verá reducido y el índice podría desplegar un nuevo proceso correctivo hacia la zona de soporte clave de todo este intento alcista que está situada entre los 2.280 y los 2.330 puntos. Mientras esto no ocurra, no hay que hacer demasiado caso al "shooting star" que podría estar indicando únicamente la necesidad de consolidar lateralmente las alzas previas.