La penúltima semana del año 2011 dejó los índices bursátiles, especialmente los americanos, a las puertas de niveles de resistencia clave que, de superarse, despejarían el camino para permitir cierres en positivo en el año (quién lo iba a decir!!) y para poder iniciar el nuevo ejercicio 2012 con cierto margen de subidas. Las próximas sesiones serán cruciales en este sentido ya que un nuevo intento fallido de ruptura al alza generaría el efecto contrario al comentado.

Centrando la atención de nuevo en los índices USA, hay que resaltar que el Futuro continuo del S&P500 logró terminar la semana por encima de la media de 200 sesiones y por encima de la línea clavicular del Hombro Cabeza Hombro Invertido al que se hizo referencia en el post del pasado viernes.

En este gráfico se analiza la evolución del citado índice en base diaria. Queda claro que la zona de resistencia situada alrededor de los 1.255 quedó superada con claridad el viernes pasado. Pero su simple superación no es motivo suficiente, que sí necesario, para considerar la resistencia anulada. ES NECESARIO que, a partir de ahora, esta zona no se vuelva a perforar, especialmente en términos de cierre, para que el riesgo de "trampa alcista" se diluya y se pueda considerar la ruptura de resistencia como consistente.

Sería también conveniente que el índice desplegase un nuevo tramo al alza rápidamente que lo aleje de la resistencia recientemente superada lo que demostraría la entrada de dinero en el mercado. Además, aún no se ha roto la estructura de máximos decrecientes de la formación triangular desarrollada desde finales de octubre lo que no permite eliminar plenamente el sesgo bajista que de esta formación se desprende.

En este sentido, hay que tener también en cuenta, tal y como se comentó el viernes, la evolución de los índices Dow de Industriales y del Dow de Transportes.

En el primer gráfico se analiza la evolución del Dow de Industriales. El cierre del viernes se situó por encima de la zona de resistencia situada entre los 12.252 y los 12.284 puntos con lo que se logró un nuevo máximo creciente dentro del movimiento alcista iniciado a principios de octubre. Además, quedó confirmado el H-C-H Invertido que podría haberse formado desde finales de octubre. Y la media de 50 sesiones va camino de superar la media de 200 sesiones después de que el precio del índice lleve varias sesiones por encima de ambas.

En el segundo gráfico se analiza la evolución del Dow de Transportes. El índice lleva ya 3 sesiones por encima de la media de 200 sesiones, situación que no se había logrado en los intentos anteriores de octubre y diciembre. SIN EMBARGO y a diferencia del Industriales, no se ha logrado el viernes superar los máximos anteriores (5.043 a 5.060) con lo que el potencial H-C-H Invertido no está aún confirmado. De hecho y si se quiere ser fiel a la Teoría de DOW, NO SE ESTARA PLENAMENTE SEGURO DE LA SEÑAL ALCISTA DEL INDUSTRIALES ES VALIDA MIENTRAS NO SE CONFIRME CON UN NUEVO MAXIMO CRECIENTE EN EL TRANSPORTES.

Por estos motivos, es NECESARIO que las señales alcistas que se perciben con claridad en los índices USA queden ratificadas en la primera parte de esta semana, ratificación que sólo podría darse con una continuidad del movimiento de la semana pasada.

Obviamente, los índices europeos, aunque con mucha menor intensidad, están también dando ciertas señales de fortaleza que los podría conducir a cerrar cerca de la parte alta del rango lateral en el que están inmersos desde el varapalo de agosto.

En este gráfico se observa la evolución del Futuro continuo del EUROSTOXX50 en base horaria. El viernes se logró superar la parte alta del desdoblamiento del canal bajista original superado el 20 de diciembre, primer señal de que el movimiento de subida iniciado entre el 16 y el 19 de diciembre podría tener continuidad.

Sin embargo y al igual que le ocurre a algunos índices USA, ES NECESARIO que supere la zona comprendida entre los 2.305 y los 2.310 puntos. En esta zona se encuentra el máximo de reacción que se formó tras el anuncio de los repos de plena adjudicación del BCE la semana pasada y el 61,8% de rebote de todo el proceso bajista que se inició el 7 de diciembre tras el intento fallido de superar el 2.388. Por lo tanto, un cierre por encima de las resistencias comentadas en los EEUU y en Europa sería motivo suficiente como para comprar agresivamente.