Aunque comenzó con indecisión, la bolsa española consolida poco a poco los avances y ya ha roto los 11.100 puntos. El Ibex 35 ha subido, así, 1,07%, lo que le ha valido para recuperar todo lo que había perdido desde el pasado jueves 4 de febrero, cuando cayó un 5,9%, aunque los 11.000 enteros los había dejado atrás un día antes. También los principales indicadores europeos se han decantado por las ganancias. De esta forma, El FTSE 100, que sumaba un 0,2% a media sesión, sube un 0,6%, mientras que el Cac 40 y el Dax, que se anotaban un 0,44% y un 0,15% al alza, se revalorizan a esta hora un 0,8% cada una.

Los grandes valores del mercado español también suben. Repsol YPF se anotaba un 0,4 tras la apertura de la bolsa de Nueva York. Finalmente, la compañía ha cerrado con una subida del 0,9%. Telefónica, por su parte, después de retroceder a media sesión, se ha dado la vuelta y sus acciones se han revalorizado un 0,6%. Iberdrola ha sumado un 0,9%, mientras que BBVA y Santander ganan un 1,3% y un 1,4%, respectivamente.

Entre los valores protagonistas del día, Abengoa ha sumado un 4,02% después de que se haya dado a conocer que ha encargado la salida a bolsa de su división solar. De hecho, la compañía ha liderado la tabla al cierre de la sesión, seguido de Banco Popular, que se ha anotado un 3,5%, y Metrovacesa, que el martes cerraba en rojo y esta jornada lo ha hecho con una subida del 3,3%. Por su parte, Iberia, que negocia con los sindicatos prejubilaciones a los 55 años si hay despidos tras la fusión, se ha revalorizado un 2,5%.

Sólo cinco valores del Ibex han terminado la sesión en negativo. Lidera las pérdidas Grifols, con una caída del 1,15%, seguido de Telecinco, que ha perdido un 0,9%, Gas Natural, con un 0,1%, y AcelorMittal y Enagas, que han retrocedido un 0,03% cada una.

Desde un punto de vista técnico, Yosi Truzman señala que "los índices europeos presentan estructuras técnicas correctivas a diferencia de los índices de Estados Unidos y se encuentran en zona de resistencia clave. El Ibex tiene que superar con claridad la zona comprendida entre 11.200 y 11.350 para que podamos pensar en alzas adicionales, y el Eurostoxx debe superar la zona comprendida entre 2.920 y 2.950 para que tengamos una situación similar desde un punto de vista técnico".

10.  floriano10/03/2010, 18:27 h.

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9.  BF210/03/2010, 14:06 h.

*y9*
En ese caso, creo que podríamos apostar un mayor porcentaje a los valores B+C, de manera que pudieran significar inicialmente hasta un tercio de las carteras, pasando a un táctica más agresiva [aunque siempre manteniendo la mitad de la cartera en los valores básicos multinacionales con sede social en España, es decir, SAN+TEF].
Además establecería un sistema de rígidos stops dinámicos hasta que el mercado confirmara el giro a esa perspectiva optimista.

Saludos,

PD-Esta colaboración fue publicada el pasado fin de semana en el post IBEX - Marzo2010 del Foro bursátil online independiente http://www.bolsawhis.com/foros/index.php?board=1.0
Foro creado hace más de tres años, teniendo ya acumuladas casi 2,79Millones de visitas [más de 411.000 en lo que va de año], y con casi 38.800 colaboraciones acumuladas.

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8.  BF210/03/2010, 14:04 h.

*8*
C.-De entre todos los valores fuera del Ibex 35 hay una variedad que, en principio, tienen condiciones value o de crecimiento que admiten tomar posiciones que no sean puramente sentimentales, dentro de ese máximo 5/10% de libre disposición.

Mi listado personal incluye [por orden alfabético] a CAF, JAZ, MDF, PSG, PVA, REN, VIS, y ZEL, aunque convendría ser cauto hasta tanto no se hayan dado las circunstancias reales para calmar el castigo extra por “riesgo spanish” que estamos sufriendo.

No duden en huir de las entidades con excesivo apalancamiento, con poca capacidad de generar cash flow, y con excesiva dependencia del mercado nacional.

D.- Si el mercado decidiera que es el momento de pasar a una perspectiva optimista, y sólo en ese caso, variaría mi recomendación de ponderación inversora.
...

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7.  BF210/03/2010, 14:04 h.

*7*
B.-Si aplicamos la perspectiva conservadora con prima adicional por “riesgo spanish”, es decir, un PER10 máximo de 12,5 veces, la lista se amplía con estos valores:

*ELE
*FCC
*BME
**IBE
*ENG
*SyV
*CRI
**ACS
*BKT
**IDR
**POP
*SAB

1.-En todos estos valores es aceptable tomar posiciones. Personalmente recomiendo que la ponderación debería ser equivalente hasta un máximo del 15% del total de la cartera, de manera que los valores de A+B elegidos supongan el 95% de toda cartera ponderadamente bien diversificada.

2.-Es mi opinión que ACS es un valor intrínsecamente infravalorado con excelente [salvo su pillada en IBE] diversificación sectorial, extrasectorial, e internacional [ahora complementada con su actuación useña], que ha aprovechado las fuertes plusvalías extraordinarias pasadas para reducir el capital, y con un accionariado de control coherente y experimentado.
La toma de posición en ACS también puede hacerse vía ALB, el tradicional holding empresarial de los March que tantas satisfacciones ha dado a sus accionistas durante décadas, y que incluso hoy en día supera ampliamente a CRI en value y crecimiento.
...

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6.  BF210/03/2010, 14:03 h.

*6*
A pesar de los problemas globales del sector [DT y FT bajan sus beneficios], es evidente que Doña Matilde es también una corporación muy diversificada mundialmente, con una dependencia mínima del mercado español, y una capacidad de generar cash y rendimientos recurrentes muy por encima de la media empresarial.
A lo que cabe añadir su excesiva infravaloración con respecto a sus pares del sector, a pesar de que se considere un BPA10 que no es el €2,10 recién confirmado por la empresa [si así fuera, sería el segundo valor más infravalorado intrínsecamente del Ibex35], sino el más pesimista €1,936 del consenso.
A ello cabe añadir el efecto alternativo para con respecto a la otra posible inversión [SAN] que tienen los capitales mutuos europeos en acciones infravaloradas de alto dividendo y máxima liquidez [SAN y TEF son las dos acciones con mayor negociación bursátil de la UME].

5.-En el sector energético dejo en segundo plano a las tradicionales eléctricas [y su embrollo renovable que tanta deuda tarifaria las causa por motivos políticos y de amiguismo], y concentro mis preferencias en las más infravaloradas GAS y REP, por ese orden.
...

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