No quería hablar pero finalmente lo ha hecho. Luis del Rivero, presidente de Sacyr Vallehermoso, se pasea hoy por la prensa económica y generalista española con un mensaje claro que se dirige al presidente de la mayor petrolera española, Antonio Brufau: el dividendo de Repsol no es suficiente.

Del Rivero exige una retribución en sintonía con lo que está pagando el sector. “Las diez grandes petroleras, sin contar las dos estatales, han elevado un 7% el dividendo cuando sus beneficios han bajado un promedio del 50%”. “Repsol se tiene que comparar con los grupos de su sector, y seguir la senda, porque, si no, los inversores se irán de una a otra petrolera”, ha dicho el presidente de la constructora,primer accionista de Repsol con un 20%.

El road show de Del Rivero pone de manifiesto el palpable descontento de la constructora respecto a la política de dividendo de la petrolera. Un descontento que el presidente de Sacyr ya manifestó en el consejo ordinario que celebró Repsol el miércoles 28 de octubre, tal y como adelantó El Confidencial. Luis del Rivero reclamó un mayor esfuerzo de la petrolera para con sus accionistas. Entonces, la petición fue cara a cara, ahora, Del Rivero recurre a los medios de comunicación para insistir en que recortando costes y desinviritendo, la petrolera podría aumentar la retibución al accionista.  A este respecto, quiere dejar claro que Scyr no es un "inversor industrial, no de corto plazo, y no hay nada más lejos de nuestro interés que el troceamiento de Repsol, o abandonar Cartagena, o Bilbao, a pesar de que haya habido gente [no menciona explícitamente a Brufau] que ha ido a hablar con esa falsedad a los sindicatos".

El pasado 25 de noviembre el consejo de administración de Repsol aprobó por unanimidad el pago de un dividendo a cuenta de los resultados de 2009 de 0,425 euros brutos por acción, un 19% respecto a 2008.

Sacyr no está solo en esta batalla. Otro de los accionistas de referencia de la petrolera, La Caixa, tampoco se conforma con el dividendo propuesto. La compañía que preside Isidre Fainé también quiere que se repita el mismo dividendo de 2008 por lo que la pelea se traslada al dividendo complementario: tanto Sacyr como La Caixa quieren elevarlo hasta los 0,625 euros por acción, de modo que el dividendo total correspondiente a 2009 sería de 1,05 euros, exactamente el mismo que en 2008.

Del Rivero está sólo, de momento, en esta aventura mediática, al igual que sucedió en el último consejo de la petrolera. Entonces, uno de los grandes ausentes fue precisamente el presidente de La Caixa, árbitro indiscutible de esta pelea. Pese a ello, Del Rivero asegura que "siempre nos ha parecido un señor de primera división (Fainé). Comulgamos mucho con sus ideas".

Sobre la gestión de Brufau al frente de Repsol, Del Rivero ha evitado pronunciarse. "No comento. Agradezco a Brufau y a La Caixa que nos abrieran las puertas de Repsol cuando compramos el 20%". "Mi opinión sobre si debe seguir Brufau? prefiero no hacer comentarios".

Del Rivero ha utilizado las mismas armas, aunque de manera más directa, que hace menos de un mes empleaba Brufau para explicar los proyectos de la petrolera en Brasil. Entonces, Brufau hacía las maletas y se llevaba a Brasil a la pensa española, incluidos algunos medios digitales, al tiempo que lanzaba una agresiva campaña de pubilicidad en prensa titulada “inventemos el futuro”, en página impar –la más cara-, con mensajes escogidos entre titulares de prensa favorables a la actividad de la compañía, y con una adenda final en gruesos caracteres que más parece un capón a los accionistas –Sacyr Vallehermoso y La Caixa- que otra cosa: “Inventar el futuro es saber gestionar bien el presente”.

13.  felipequinto01/12/2009, 21:27 h.

Reto: La "papeleta" de YPF le ha dado a Repsol en dividendos, en el ultimo año y medio, cerca de 4.500 millones de dolares, que sumado a la venta a los Eskenazi son cerca de 7.000 millones. Contando que invirtió 15.000 millones, la rentabilidad es del 45% en año y medio. Teniendo en cuenta como están los mercados, no me importaría tener muchas de esas "papeletas" en mi cartera.

Si tienes en cuenta los dividendos desde 1999, cuando compraron YPF, han recibido 25.000 millones de dolares [solo el 160% de lo pagado]. Si ahora se la venden a los chinos por el precio pagado en 1999, el negocio de YPF habrá sido el mejor que haya hecho YPF en su historia. La única pregunta es: ¿Como van a pagar los dividendos en el futuro sin YPF?

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12.  reto01/12/2009, 19:57 h.

revisemos la situación: el Gurú del Rivero es Presidente de una Constructora que no pude pagar dividendos [es la única del grupo de cotizadas en no hacerlo], además tiene la única dividión de construcción endeudada [las otras no tienen deuda en esa división, Vallehrmoso sólo parece tener una actividad que es la dación de activos para quitarse la deuda, lo de Valoriza parece un camelo, Somague no parece que llegue nunca repagar su deuda, y en Repsol lleva palamds 2,000 millones que hast a en Murcia es dinero, y sólo eso porque los bancos que son buenos han tomado como valor de Testa lo que les han dicho, pues este señor que admás es un experto en cross boder M&A como demostró en Eiffage se permite cantarle las cuarenta al pobre Brufau qeue heredó l apapelte de YPF y se tiene que enfrenatr al Dioni de la Pampa día si y día no. Es para decojonarse del engreimiento que este señor. Evidentement este señor cree que deber 11,500 millones a los bancos le da un poder especial pero mas debían otros como Mario Conde y despues de ser imputados pasaron una temporada en talleres, así que no se de que se rie.

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11.  el sudaca01/12/2009, 18:59 h.

Del Rivero ha comprado las aciones de Repsol con prèstamo del Santander y otros , ahora quiere pagar el interès al banco con los dividendos de Repsol , es injusto que Repsol pague un dividendo con fondos que necesita para el bue funcionamiento de la compañía simplemente para solucionale el problema a Del Rivero , el gobierno debe intervenir .En otros paises prohiben a los bancos conceder prèstamos con el objeto de especular en la bolsa . USA lo ha prohibido ya desde el año ..40.

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10.  ajuarezvega01/12/2009, 18:08 h.

Palangana, si comparas el dividendo que las diez mayores petroleras anunciaron que van a pagar el proximo año frente al de este año, el incremento en importe absoluto es del 19%. Es verdad que en años anteriores además se hacian grandes recompras de acciones, que este año se han reducido [pero no anulado, porque las norteamericanas siguen haciendolo]. Precisamente las recompras de acciones que se hacen en los años de vacas gordas sirven para, entre otras cosas, poder incrementar el dividendo en los años de vacas flacas. Eso se llama planificación y surge de tener una estrategia, cosas que en Repsol aparentan no conocer.

Repsol baja el dividendo y no hace recompras nunca, por lo que su rentabilidad total [este año y los anteriores] es la mas baja del sector.

En una cosa estoy de acuerdo contigo. Comparar a Repsol con las grandes petroleras es un insulto [para las grandes petroleras].

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9.  palangana01/12/2009, 17:35 h.

El Sr. Rivero hace juego de trileros cuando compara Repsol con las grandes petroleras, cuando dice que han aumentado el dividendo un 7%. La mayoria de estas empresas han llevado a cabo en los últimos años agresivos planes de recompra de acciones, que junto a los dividendos, conforman el payout de una compañia. Asi, hay empresas que han mantenido o elevado ligeramente el dividendo pero han eliminado la recompra por lo que el payout en % se mantiene similar pero en terminos por accion, ese payout se ha reducido a la mitad, cifra de reduccion superior a la Repsol.

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