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La crisis de deuda resurge con fuerza y golpea a la bolsa española
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El presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero (Efe)
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Mª. Benito 07/01/2011 08:35h Actualizado: 07/01/2011 19:07h
El año 2011 ha comenzado tal y como acabó el 2010. A saber: con gran incertidumbre en torno a los países periféricos y su capacidad para hacer frente a las emisiones y vencimientos de deuda que se avecinan en las próximas semanas. Tal es así que, en esta primera semana del año, los inversores no han dejado de castigar la deuda soberana española, cuya prima de riesgo se aproxima a los máximos de noviembre, al euro, que ha perdido el 1,30 frente al dólar, y a la bolsa española, que cae con más fuerza que el resto de plazas europeas. Ayer bajó un 1% y hoy vuelve a dejarse otro tanto.
La prima de riesgo de España sube tras mantenerse estable durante el último mes. El diferencial entre la rentabilidad del bono español a diez años y el alemán, de referencia en Europa, se disparó ayer más de un 7% y hoy ha continuado aumentando, situándose en los 269 puntos básicos, su nivel más alto desde el pasado 30 de noviembre, cuando marcó máximos desde 1996 en los 283 puntos.
La rentabilidad del bono español supera hoy el 5,5% y los seguros de cobertura contra el impago de la deuda (CDS, siglas de 'credit default swaps') han subido un 4% en los dos últimos días y se sitúan en 349 puntos. La semana que viene tendrá lugar la primera subasta del Tesoro español y también habrá emisiones de Francia, Italia y Portugal.
"Se ha incrementado la atención sobre el perfil de riesgo de la deuda soberana de países como Portugal y España", destaca Alex Sinton, de ANZ National Bank, según las declaraciones recogidas por Bloomberg.
Portugal estrenó el miércoles el mercado de deuda de países periféricos de la eurozona con la colocación de 500 millones de euros en letras a seis meses y lo hizo pagando un 80% más que en la anterior subasta. El encarecimiento de la emisión lusa viene marcado por el clima de dudas por la crisis de deuda soberana y las especulaciones sobre si el país luso será el próximo en necesitar ayuda financiera tras los rescates en 2010 de Grecia y de Irlanda.
Con la vista puesta en el país vecino
La crisis de deuda soberana se ha intensificado de nuevo: los analistas consultados por Reuters coinciden en que Portugal tendrá que ser rescatado. El principal economista de Deutsche Bank dijo a finales de diciembre que espera que Portugal solicite un paquete de rescate de otros países de la eurozona si la crisis de la deuda continúa erosionando la confianza de los mercados.
Por su parte, Alemania colocó el miércoles 3.900 millones de euros en bonos a diez años en una subasta que atrajo una mayor demanda que la anterior, pero en la que el emisor ha tenido que pagar más. Según los datos del Bundesbank, la licitación tuvo una demanda de 1,6 veces la oferta y Berlín tuvo que pagar un 2,87% por sus títulos de referencia, por encima del cupón del 2,59% anterior.
Los bonos europeos, mayor riesgo que los emergentes
Los bonos de los países europeos tienen por primera vez mayor riesgo que la deuda de los países emergentes. El índice Markit de los seguros de cobertura contra el impago de la deuda de quince países de Europa –entre los que se encuentran Alemania o Portugal- ha subido y supera en siete puntos básicos el índice CEEMEA (países del este de Europa, Oriente Medio y África), según los datos de CMA.
“Las preocupaciones por los periféricos están dañando a todos los países de Europa occidental”, asegura Harpreet Parhar, estratega de Crédit Agricole, que destaca que “los mercados emergentes han tenido un sólido crecimiento y no están directamente relacionados con los problemas de los periféricos”. “Los inversores están preocupados por los problemas sin resolver del sector financiero”, comenta otro experto de UniCredit.
25 .- ¿Por que no dimite Jose Luis? "From de lost to de river" que diría José Luis en traducción literal. Ya que estoy quemado, agotar las brasas.
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24 .- José Luis, si pone un circo, le crecen los enanos . La situación económica no es la mejor. Si añadimos que en estos casos es conveniente no cometer errores, que no es el caso, y que a José Luis ademas de sus carencias profesionales le acompaña una situación un tanto difícil, apaga y vamonos. Quizá nuestra balanza comercial mejore en los próximos años con las exportaciones a China. Espero que se ha calculado que los chinos de tontos no tienen un pelo: No importan, fabrican localmente los productos porque su mercado lo justifica. Las fabricas, no nos hagamos ilusiones, se las montan los alemanes y la producción es controlada por el Estado Comunista.
23 .- #20 Riesgo real español en Portugal [y3]
Resumiendo, que no es tan fiero el león como lo pintan.
El tema es tan absurdo y ridículo que no me puedo creer que sea simplemente la ignorancia la que haga propalar impunemente tal idiotez.
Sin duda, hay otras motivaciones no confesadas para soltar falsedades sin sentido, como expongo en Otra mentira más contra la banca española: el riesgo en Portugal
Y yo añadiría que ni siquiera es un león, sino, mas bien, un gato civilizado, con dificultades transitorias.
Dificultades, dicho sea de paso, que, en muchos aspectos son incluso inferiores a los de otros países hoy en día encumbrados, con mayor deuda pública [como acaban de anunciar, Portugal ha reducido su déficit público desde el 9,3%PIB del año 2.009, al 7,3%PIB el pasado año, y su objetivo es 4,6%PIB para el 2.011, cifras todas ellas mejores que las españolas], y menos posibilidades de solucionarla [no olvide que si el Estado luso privatizara sus joyas empresariales, reduciría a menos de la mitad su problema de deuda pública viva acumulada].
Saludos,
22 .- #20 Riesgo real español en Portugal [2]
En segundo lugar, no se tiene en cuenta que Portugal es uno de los principales mercados comerciales de España, con ventas de más de €8.000M anuales y compras de unos €4.500M.
Según la Câmara de Comércio e Indústria Luso-Espanhola, hay 800 empresas de capital español sitas en Portugal.
Sin olvidar que el objetivo primordial de las corporaciones lusas es engrandecer sus filiales españolas.
Y puedo afirmar, y afirmo, que muchos de esos créditos concedidos por las filiales lusas de las entidades financieras españolas se han destinado a las filiales lusas de esas empresas españolas e internacionales con el aval y responsabilidad subsidiaria de las matrices españolas [e internacionales].
Consecuentemente, el hipotético riesgo luso de dichas filiales lusas de las entidades financieras españolas sería el “X-Y” antes mencionado menos las garantías nacionales españolas e internacionales de dichos riesgos.
En tercer lugar, no olvidemos que los accionistas de las sociedades son responsables única y exclusivamente por hasta el montante de capital realmente aportado, y de las garantías/avales que hayan contratado.
...
21 .- #20 Riesgo real español en Portugal [1]
No se crea todo lo que lee, estimado “hiram”.
O, por lo menos, intente analizarlo.
Según el BIS, a junio 2.010, la exposición de la banca española a Portugal asciende a €58.700M.
Esta cifra comprende créditos, bonos, derivados y cualquier otro tipo de activo que un banco pueda tener en balance.
En primer lugar, este riesgo muy mayoritariamente NO está tomado directamente por las matrices con sede social en España, sino por las filiales lusas que éstas tienen, filiales que, hasta septiembre tuvieron resultados positivos.
Veamos el caso de SAN, que aparece con una "exposición portuguesa" importante, pero que realmente pertenece a su filial Totta -que obtuvo un beneficio de €368M hasta el mes de septiembre-, quien tiene €4.000M de bonos lusos y €33.342M de créditos locales a través de sus 762 oficinas.
Consecuentemente, en primer lugar, el riesgo luso real de las filiales lusas no es el total de la exposición [X], sino la diferencia entre ésta y los recursos locales habidos que permiten esos riesgos [Y]. Es decir, como máximo, sería "X-Y".
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