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Cotizalia.com > COMUNICACIÓN

Los inversores castigan la fusión Telecinco-Prisa: 'pinchan' en bolsa

Telecinco Prisa Cuatro Silvio Berlusconi Mediaset

@Cotizalia.com - 21/12/2009 09:05h      Actualizado: 21/12/2009 17:49h

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TELECINCO

17:35 - 21/12/2009

(M:TL5)

9,60 €

-0,27 €

-2,74%

ANTENA 3 TV

17:35 - 21/12/2009

(M:A3TV)

7,60 €

-0,24 €

-3,06%

PRISA

17:35 - 21/12/2009

(M:PRS)

3,58 €

-0,22 €

-5,79%

Las acciones de Telecinco y Prisa han sufrido este lunes con fuerte descenso tras acordar los dos grupos la primera gran fusión de televisión en España y agregar que la operación se financiará en parte mediante la emisión de nuevas acciones de Telecinco.

 "Creemos que a las actuales valoraciones, la operación requiere de una ejecución perfecta", señalan los analistas de Citigroup. Al cierre, las acciones de Telecinco han acabado un 2,74% abajo, mientras que las de Prisa se han desplomado un 5,7% en el mercado continuo.

"Creemos que la operación en general es buena para Telecinco ... En todo caso, la futura ampliación de capital podría pesar en la cotización y la entrada en el accionariado de un nuevo accionista como Prisa que a medio plazo es claramente vendedor, nos preocupa", dijo Banesto Bolsa en una nota enviada esta mañana a sus clientes. 

Telecinco anunció el viernes que adquirirá mediante canje de acciones el íntegro capital social de una sociedad de nueva creación que incluya la rama de actividad de Cuatro y asimismo adquirirá una participación del 22% en Digital Plus.

Como contrapartida, Prisa recibirá acciones de nueva emisión de Telecinco valoradas en unos 550 millones de euros y hasta 500 millones de euros en efectivo.Con el objetivo de financiar la operación y reforzar su balance, Telecinco efectuará una ampliación de capital de en torno a 500 millones de euros con derecho de suscripción preferente.

El nuevo grupo de comunicación poseerá el 45,1 por ciento del mercado publicitario, tras la desaparición de la publicidad de TVE, que se producirá definitivamente el 1 de enero de 2010, según un comunicado enviado por Telecinco a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Así, Telecinco calcula que, tras la salida de TVE, el 31,6 por ciento del mercado publicitario corresponderá a Antena 3, el 12,7 por ciento, a las televisiones autonómicas agrupadas en Forta y el 10,6 por ciento restante, a La Sexta.

En cuanto a los ingresos, tomando como referencia las cuentas de octubre de 2008 a septiembre de 2009 y sin contemplar las sinergias que se produzcan como consecuencia de la fusión, la cadena calcula que la parte del nuevo grupo referida a la televisión en abierto tendrá una Ebitda de 130 millones de euros, con unas ventas anuales de 952 millones de euros, frente a unos costes de 822 millones de euros.

Mientras, Digital Plus -participada en un 57 por ciento por Prisa, en un 22 por ciento por Telecinco y en un 21 por ciento por Telefónica- tendrá una Ebitda de 351 millones de euros, con unas ventas de 1.381 millones de euros y unos costes de 1.031 millones, calcula la misma empresa.

Tras producirse la fusión y completarse la ampliación de capital de 500 millones de euros que Telecinco realizará para financiar la operación, el grupo quedará en manos de Mediaset (41,3%), Prisa (18,3%) y otros inversores (40,4%). Por tanto, tras el apagón analógico, previsto para el 3 de abril de 2010, dispondrá de dos múltiplex completos, lo que permite emitir seis canales en abierto: Telecinco, Cuatro, Factoría de Ficción, 40 Latino, CNN+ y La Siete.

Canal de TDT de pago

Asimismo, en el comunicado enviado a la CNMV, la cadena se plantea lanzar algún canal de TDT de pago dentro de alguno de esos dos múltiplex. Actualmente, sólo existe una canal de TDT de pago, Gol TV, que es propiedad de Mediapro y está especializado en información relacionada con el fútbol.

Por otra parte, a las 12.00 horas de hoy directivos de Telcinco participaron en un reunión telefónica con inversores y analistas para comentar el acuerdo alcanzado con Prisa en la que participaron entre otros el director general de Gestión de Telecinco, Massimo Musolino, el director general de Marketing y Operaciones de Publiespaña, Francisco Alum, el director del departamento Financiero, Javier Uria, y el director del departamento de Relaciones con Inversores, Luca Giammatteo.

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Opiniones de los lectores (2)

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2. usuario registrado jartodeto21/12/2009, 13:57 h.

¿Y que hacer con el "GRAN IÑAKI"?

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1. usuario registrado jartodeto21/12/2009, 13:56 h.

¿Y porque no se "rejuntan todas" y les ponemos su verdadero nombre: TELE-PEZOE.

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