Suma y sigue. El Ibex acumula su séptima jornada consecutiva en positivo y firma su mejor racha alcista desde hace justo un año. Precisamente, fue el 10 de marzo, cuando comenzó el rebote, después de que los mercados tocaran sus mínimos en doce años, y el selectivo consiguió acumular trece sesiones al alza. De esta manera, lejos de corregir aguanta por encima de los 11.000 puntos que conquistó el pasado viernes y ya acumula un 7,2% en lo que va de mes.

Los buenos datos económicos de EEUU apuntalaban el lunes a las bolsas internacionales. En España, el principal indicador mantenía ha mantenido el buen tono de la semana pasada. Tras la fuerte subida experimentada el viernes, del 2,55%, el Ibex 35 se anota otro 0,53% hasta los 11.078,3 puntos, aunque ha llegado a fijar máximos intradía en los 11.123 enteros. En el resto de Europa, el comportamiento ha sido peor. El Dax acaba prácticamente plano, el Cac 40 se ha dejado el 0,1% y el FTSE 100 apenas ha subido el 0,1%.

Los bancos han vuelto a estar entre los valores más fuertes, en un mercado de variaciones cortas. Santander ha subido un 0,34% y BBVA un 1,43%. Banco Sabadell se ha desmarcado con una subida del 3,4% que le ha permitido liderar la tabla, mientras que Mapfre se desinflaba para acabar recortando un 1,58% tras anunciar el sábado que prevé alcanzar en 2010 unos ingresos de 20.000 millones de euros y tras comunicar hoy un nuevo plan de reinversión del dividendo.

Telefónica ha terminado sumando un 0,39%, Iberdrola el 0,58%, Repsol el 1,22% y ArcelorMittal el 0,94%..

En lo alto de la tabla, además de Banco Sabadell, destaca Abengoa, con una subida del 2,97%, y Acerinox, con un 2,36% al alza. Por contra, los valores que más tiñen de rojo al Ibex son Iberia, con una caída del 2% y Técnicas Reunidas, con un desplome del 1,37% al cierre.

Por otra parte, el director gerente del Fondo Monetario Internacional, Dominique Strauss-Kahn, consideró alarmista la especulación sobre el posible impago de la deuda de países fuertemente endeudados de la eurozona, como Portugal, España e Irlanda . "Tenemos un problema con Grecia. No tenemos un problema con España hasta ahora", expresó Strauss Kahn. Las informaciones daban lugar hoy a una nueva reducción del coste de asegurar la deuda griega y la española.

"Las últimas informaciones son alentadoras, tanto en lo que se refiere a EEUU como a Europa y sus problemas de deuda, que no están resueltos pero el panorama es más tranquilizador por ahora", expresó a Reuters un operador.

El gobernador del banco central de Grecia, George Provopoulos, dijo en una entrevista con un periódico alemán que Atenas no necesitará ayuda extranjera para hacer frente a su abultada deuda.

"Esperamos que las bolsas europeas comiencen la semana tranquilas ante la falta de referencias, consolidando las ganancias de la última semana. Por ello, esperamos que los volúmenes de contratación sigan siendo moderados. A medida que avance la semana la publicación de las mencionadas cifras de actividad, especialmente las que hacen referencia al comercio minorista, irán animando la actividad de los mercados", apuntan desde Link Securities.

10.  bloki08/03/2010, 19:00 h.

Comienzo expresando, rotundamente,el criterio de que las bolsas son las cuevas de Monipodio [granuja Sevillano de la novela Rinconete y Cortadillo]. El tinglao se ha montado para las estructuras piramidales y el desplome de los ciudadanos. Cuantas mas economias familiares entren en bolsa, peor. Recordemos N.Y. 29

Todo irá bien, hasta que se produzca un suceso, que induzca al miedo escénico y suponga movimiento vendedor. El desplome será de aupa y el socialismo, carente ya de medidas, porque se han gastado el aceite de sus lámparas como las virgenes necias, saldrá a todo correr. No me extrañaría que esto sea literal.

De lo que estoy seguro es que España las va a pasar "reputas". Ni nos valdrá la cara estulta de Rodriguez, ni la risa floja de Rajoy

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9.  BF208/03/2010, 14:10 h.

*y9*

En ese caso, creo que podríamos apostar un mayor porcentaje a los valores B+C, de manera que pudieran significar inicialmente hasta un tercio de las carteras, pasando a un táctica más agresiva [aunque siempre manteniendo la mitad de la cartera en los valores básicos multinacionales con sede social en España, es decir, SAN+TEF].
Además establecería un sistema de rígidos stops dinámicos hasta que el mercado confirmara el giro a esa perspectiva optimista.

Saludos,
PD-Esta colaboración fue publicada previamente en el post IBEX - Marzo2010 del Foro bursátil online independiente http://www.bolsawhis.com/foros/index.php?board=1.0
Foro creado hace más de tres años, teniendo ya acumuladas más de 2,76Millones de visitas [más de 386.000 en lo que va de año], y con casi 38.600 colaboraciones acumuladas.

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8.  BF208/03/2010, 14:09 h.

*8*
C.-De entre todos los valores fuera del Ibex 35 hay una variedad que, en principio, tienen condiciones value o de crecimiento que admiten tomar posiciones que no sean puramente sentimentales, dentro de ese máximo 5/10% de libre disposición.

Mi listado personal incluye [por orden alfabético] a CAF, JAZ, MDF, PSG, PVA, REN, VIS, y ZEL, aunque convendría ser cauto hasta tanto no se hayan dado las circunstancias reales para calmar el castigo extra por “riesgo spanish” que estamos sufriendo.

No duden en huir de las entidades con excesivo apalancamiento, con poca capacidad de generar cash flow, y con excesiva dependencia del mercado nacional.

D.- Si el mercado decidiera que es el momento de pasar a una perspectiva optimista, y sólo en ese caso, variaría mi recomendación de ponderación inversora.
...

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7.  BF208/03/2010, 14:07 h.

*7*

B.-Si aplicamos la perspectiva conservadora con prima adicional por “riesgo spanish”, es decir, un PER10 máximo de 12,5 veces, la lista se amplía con estos valores:

*ELE
*FCC
*BME
**IBE
*ENG
*SyV
*CRI
**ACS
*BKT
**IDR
**POP
*SAB

1.-En todos estos valores es aceptable tomar posiciones. Personalmente recomiendo que la ponderación debería ser equivalente hasta un máximo del 15% del total de la cartera, de manera que los valores de A+B elegidos supongan el 95% de toda cartera ponderadamente bien diversificada.

2.-Es mi opinión que ACS es un valor intrínsecamente infravalorado con excelente [salvo su pillada en IBE] diversificación sectorial, extrasectorial, e internacional [ahora complementada con su actuación useña], que ha aprovechado las fuertes plusvalías extraordinarias pasadas para reducir el capital, y con un accionariado de control coherente y experimentado.
La toma de posición en ACS también puede hacerse vía ALB, el tradicional holding empresarial de los March que tantas satisfacciones ha dado a sus accionistas durante décadas, y que incluso hoy en día supera ampliamente a CRI en value y crecimiento.
...

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6.  BF208/03/2010, 14:05 h.

*6*
A pesar de los problemas globales del sector [DT y FT bajan sus beneficios], es evidente que Doña Matilde es también una corporación muy diversificada mundialmente, con una dependencia mínima del mercado español, y una capacidad de generar cash y rendimientos recurrentes muy por encima de la media empresarial.
A lo que cabe añadir su excesiva infravaloración con respecto a sus pares del sector, a pesar de que se considere un BPA10 que no es el €2,10 recién confirmado por la empresa [si así fuera, sería el segundo valor más infravalorado intrínsecamente del Ibex35], sino el más pesimista €1,936 del consenso.
A ello cabe añadir el efecto alternativo para con respecto a la otra posible inversión [SAN] que tienen los capitales mutuos europeos en acciones infravaloradas de alto dividendo y máxima liquidez [SAN y TEF son las dos acciones con mayor negociación bursátil de la UME].

5.-En el sector energético dejo en segundo plano a las tradicionales eléctricas [y su embrollo renovable que tanta deuda tarifaria las causa por motivos políticos y de amiguismo], y concentro mis preferencias en las más infravaloradas GAS y REP, por ese orden.
...

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