La persistencia de la deflación es la gran amenaza para la incipiente recuperación de la economía nipona, según reconocieron hoy el Gobierno y el Banco de Japón (BOJ), que prevé tres años consecutivos de IPC negativo.

La segunda economía del mundo, cuyo crecimiento se vio lastrado en la década de los 90 por el fantasma de la deflación, sigue viendo cómo los precios caen, en septiembre por séptimo mes consecutivo, hasta un 2,3% frente al año anterior. Al tiempo que el Gobierno divulgaba ese dato y otros más favorables que hablan de la reactivación del consumo y la rebaja del paro, el BOJ alertaba de que Japón se aboca a tres ejercicios fiscales consecutivos de deflación, hasta al menos marzo de 2012.

"En una economía donde los precios continúan cayendo es crucial ver si esa caída de precios será una presión a la baja sobre la actividad económica", dijo en un informe la institución emisora, que mantuvo hoy los tipos de interés en el bajísimo nivel del 0,1% para estimular la economía.

El BOJ espera, no obstante, que el ritmo de la caída de los precios vaya ralentizándose en Japón, hasta suponer sólo un 0,4% en el año fiscal 2011, y que vaya acompañado de una reactivación económica. Espera un crecimiento anual positivo a partir de abril próximo del 1,2% aunque para el actual ejercicio todavía prevé una contracción del 3,2%.

Pocas horas antes el Gobierno nipón había anunciado que el IPC se contrajo un 2,3% en septiembre y había expresado su preocupación por la influencia de la deflación en la incipiente recuperación nipona. La deflación de septiembre, una décima menor al récord de 2,4% marcado en agosto, se debió en gran parte al descenso de los precios de la energía, en más del 16%, mientras los de la gasolina cayeron un 25%.

Mientras, la inflación subyacente -que excluye los precios volátiles de los alimentos- se situó en un 1 por ciento en septiembre, una décima más que en agosto.

El viceprimer ministro de Japón, Naoto Kan, aseguró hoy que "la economía, por lo general, sigue en la senda de la recuperación pero los precios continúan cayendo, así que estoy un poco preocupado sobre la deflación". El Gobierno nipón publicó hoy otros dos datos de septiembre algo más positivos para la economía: aumento del 1% del consumo de los hogares respecto a 2008 y caída del paro en dos décimas, hasta el 5,3%, frente al mes anterior.

El descenso del paro se da a conocer al día siguiente de que el Ejecutivo anunciase una subida del 1,4% de la producción industrial, que muestra una recuperación de las fábricas, algo que generalmente tira positivamente del empleo.

Los analistas japoneses pusieron hoy el acento en que el descenso del paro, que llegó a marcar el récord del 5,7% en julio, se une a que las ofertas de trabajo se incrementaron en Japón un 1,5 por ciento respecto a agosto, su mayor subida desde marzo de 2005. Ello pese a que el número de desempleados aumentó también con fuerza, en 920.000 respecto a septiembre de 2008 y se situó en 3,63 millones, de los cuales 1,13 millones fueron despedidos a causa de la crisis.

Finalmente el Ejecutivo nipón también divulgó hoy un interesante dato sobre el consumo, también positivo en septiembre a pesar de que la deflación contrae el gasto ya que los compradores se refrenan a la espera de precios más bajos. El gasto medio mensual de los hogares japoneses en septiembre subió un 1 por ciento respecto al año anterior, siguiendo la tendencia al alza experimentada desde mayo, que puso fin a catorce meses consecutivos de contracción.

Se trata de un dato clave para determinar la evolución de el consumo privado en la segunda economía mundial, cuyo Producto Interior Bruto (PIB), que creció un 2,3 por ciento en el segundo trimestre del año, depende en un 60 por ciento de ese apartado.

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