Hay dudas sobre el gran baluarte del mercado español. Y debate sobre un profit warning. Los analistas de ING cuestionaron hoy en su informe la capacidad de Telefónica para alcanzar sus previsiones de beneficios y reparto de dividendo en 2012 debido al efecto de la inflación en Venezuela y las repercusiones que esta circunstancia podría tener en las cuentas de la compañía en el país latinoamericano.

4.  julian7010/01/2010, 09:31 h.

Telefonica siempre ha cumplido con los objetivos que se ha fijado hasta ahora, y parece que porque Venezuela devalue la moneda no se van a dejar de cumplir.
El que Venezuela pueda devaluar la moneda no solo lo estiman los analistas de ING, seguro que los gestores de la compañia ya contaban con ello cuando hicieron las previsiones, porque se lleva rumoreando desde hace años esta posibilidad.
De todas maneras, esto es la bolsa, no hay nada seguro, el que quiera seguridad que invierta en depósitos bancarios que los hay al 4%.
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3.  JOTALE09/01/2010, 12:05 h.

#1 Aunque mi análisis es mucho más elemental y rudimentario que el suyo, también me he quedado extrañado por esa estocada de ING.
De todas formas, si recordamos los últimos cinco años, Telefónica ha estado arañando mercado en el Este, no solo en Sudámerica con muchísima más agilidad y anticipación que cualquiera de las grandes internacionales de su sector, y siempre se le aplicaba por muchos analistas el mismo retruécano, su deuda. Pero ahí sigue, cada día a más y dando buenos dividendos.
Yo estoy muy remiso a entrar en bolsa, a corto ni se me ocurre por mis limitaciones en el conocimiento de esa estrategia, pero sí estaba pensando para este año como buena opción una teleco, como K. KPN o Matilde, de BT no guardo buen recuerdo. Esta bajada propiciada por ING podría ser un buen punto para decidirse a entrar en Telefónica.
Pero como le digo, mi sapiencia bolsística es de andar por casa. Poca cosa.
Un saludo.

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2.  thomaszeit08/01/2010, 20:08 h.

Parece difícil sostener las dudas de los analistas de ING sobre la capacidad de Telefónica de repartir dividendo basándose en "debido al efecto de la inflación en Venezuela". En las cuentas publicadas este año, el OIBDC acumulado hasta el 3er. trimestre de Venezuela y del Grupo era respectivamente 1.331 y 16.647 mill.€. Es decir, Venezuela estaba representando el 8%.

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1.  BF208/01/2010, 17:22 h.

Empiezo diciendo que tengo un gran respeto profesional por el equipo AF de ING.
Una vez dicho eso, disiento de su conclusión respecto a que el máximo dividendo que dará TEF en el 2011 vaya a ser €1,50 por acción.

Pero, aún suponiendo que así fuera…
Peor aún, aún suponiendo que su pay out fuera el 100% de su resultado, y que el BPA no supere el mencionado €1,50…
Aún con ese doble castigo [me pongo en un extremo peor que ING], a los precios de hoy, su PER sería de unas 16 veces…
Y un dividendo de casi el 8% anual ...

-------->

Pues bien, hay pocas acciones prime [y menos aún de telecos] en el mercado bursátil mundial que cumplan esa doble cualidad …

Luego… NO SE JUSTIFICA EN MODO ALGUNO ESTE CASTIGO BURSATIL ... por lo menos, por ese motivo.

Saludos,

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