BBVA obtuvo en 2009 un beneficio neto de 4.210 millones de euros, una cifra que supone un descenso del 16,1% respecto a la registrada un año antes. Sin contar ingresos extraordinarios y las dotaciones realizadas a provisiones, el resultado habría sido de 5.260 millones, un 2,8% menos. La cifra se situó ligeramente por debajo de las previsiones de los analistas, que esperaban de media un beneficio neto antes de extraordinarios de 5.285 millones de euros.

En el cuarto trimestre de 2009, el beneficio se redujo en un 94%, hasta 31 millones de euros, frente a los 1.000 millones de euros previstos por los analistas. La entidad que dirige Francisco González achaca a las provisiones realizadas en EEUU y Venezuela el impacto sobre sus cuentas. Un año antes, BBVA ganó 519 millones en el cuarto trimestre.

El margen de intereses subió un 18,8% a 13.882 millones de euros, por encima de los 13.663 millones previstos. Al mercado no le han gustado las cuentas del banco, que se desploma más del 5% a media mañana, su mayor caída desde febrero de 2009. La tasa de morosidad se ha duplicado en un año, del 2,3% al 4,3%, mientras que la de cobertura se ha deteriorado hasta el 57%, frente al 92% de un año antes. En España y Portugal, la mora superó ligeramente el 5%.

La entidad explica que, si se incluye el valor de los colaterales asociados a los riesgos, la cobertura sube hasta el 165%. El banco asegura que cuenta con una amplia cobertura de activos dudosos con colaterales y provisiones: el valor de los colaterales suponen el 195% de los activos dudosos con garantía real y las provisiones realizadas alcanzan el 128% de los dudosos sin garantía real. Además, cuenta en sus carteras con plusvalías latentes cercanas a los 3.000 millones de euros.

El banco que preside Francisco González destinó durante el ejercicio un importe total de 6.572 millones de euros a saneamientos, provisiones y extraordinarios. "Una parte de esas provisiones y saneamientos tienen un carácter extraordinario y de anticipación, y se han adoptado con el objetivo de afrontar, en mejores condiciones, el complicado entorno esperado para 2010 y aprovechar las oportunidades de negocio que surjan en las distintas áreas de negocio", explica la entidad en un comunicado remitido a la CNMV.

Dentro de esas medidas de anticipación destacan las siguientes:

- 551 millones (300 millones en el cuarto trimestre) fueron dotados a provisiones por prejubilaciones.

-100 millones de euros adicionales sobre el estándar regulatorio destinados al saneamiento de inmuebles adquiridos en España, que han elevado la cobertura hasta el 32%.

-1.411 millones de euros destinados a saneamientos crediticios adicionales en España y en Estados Unidos, tras un detallado análisis de las carteras crediticias más problemáticas, y en México.

BBVA explica que "en España y Portugal, el banco ha decidido anticipar el reconocimiento de posibles entradas en mora de créditos ligados a la cartera inmobiliaria, así como el calendario de provisiones en la cartera de consumo, lo que ha conllevado la anticipación de saneamientos específicos por 805 millones de euros. La tasa de morosidad del área se situó al cierre del año en el 5,1%, aunque sin el citado reconocimiento subjetivo de mora es del 4,3%, una tasa en entornos cercanos al máximo del ciclo", y aclara "sin que ese ratio se hay visto alterado con la compra de inmuebles ni con el pase a fallidos."

Venezuela y EEUU desploman el beneficio un 94% en el cuarto trimestre

En Estados Unidos se han realizado 533 millones de euros de saneamientos preventivos, principalmente ligados a la cartera de Commercial Real Estate (CRE), que ha permitido elevar la cobertura en más de 11 puntos; mientras que en México, los saneamientos crediticios adicionales ascendieron a 73 millones de euros en la cartera de tarjetas como resultado de la recalibración de los modelos internos de pérdida esperada.

Adicionalmente, los resultados de 2009 recogen un impacto de 704 millones de euros netos por el deterioro del fondo de comercio generado en las sucesivas compras realizadas para construir la franquicia de Estados Unidos. También se recoge el golpe de la devaluación de la divisa venezolana anunciada recientemente por el Gobierno de Hugo Chávez.  "El beneficio del cuarto trimestre recoge los impactos negativos derivados de la contabilización de la hiperinflación en Venezuela, que supone 90 millones de euros, y del deterioro del fondo de comercio generado en las sucesivas compras realizadas para construir la franquicia de Estados Unidos, que totaliza 704 millones de euros netos de impuestos", señala la entidad.

El banco asegura mantener su compromiso de destinar al pago de dividendo en efectivo el equivalente al 30% del resultado atribuido sin singulares. La rentabilidad por dividendo de BBVA en 2009 fue del 3,3%, frente al 1,9% de media estimado de los principales bancos europeos. BBVA ha fortalecido su posición de capital, con un core capital del 8%, 180 puntos básicos por encima del nivel alcanzado en 2008. En el conjunto del año ha generado 140 puntos básicos de core capital de forma orgánica (3.400 millones de euros), superando los niveles previstos. El Tier 1 del grupo es del 9,4% y el ratio BIS, del 13,6%.

La rentabilidad sobre recursos propios (ROE) sin singulares se situó en el 20% y la rentabilidad sobre activos (ROA), en el 1%. Estos niveles de rentabilidad se traducen en un valor diferencial para el accionista: el beneficio por acción (BPA) del Grupo ascendió a 1,40 euros, sin singulares. Los créditos a la clientela se redujeron el 3,1% a cierre de diciembre, hasta los 332.162 millones de euros, en tanto que los recursos de sus clientes sumaban 371.999 millones, el 1,2% menos.

5.  Cebrerus27/01/2010, 11:59 h.

Dos datos me preocupan especialmente:

1- Mora en España superior al 5% [declarada]. No me preocupa específicamente en el caso de BBVA, pero extrapolado a otras entidades financieras de caracter semipúblico, pone los pelos de punta.

2- Caen simultáneamente el crédito a la clientela, y los depósitos de clientes. Lo primero refleja claramente una menor actividad empresarial y menor apetito por el consumo [es decir, una recesión como un piano] unido a una menor predisposición de la entidad en ser activa en este negocio [es decir, que proyecta la recesión en el tiempo].
La caida de depósitos de clientes, unido al aumento en los ratios de capital significa que el banco ha perdido clientes, y los clientes que tiene, han cambiado su dinero por instrumentos de capital del banco. Eso es una pésima noticia, recomiendo leer artículo de El Confidencial de hoy, sobre previsiones del FMI.

Los spreads de la deuda bancaria van a subir si o si. Si tienen cualquier cosa subordinada a resultados del banco, y que compute como capital, vendanlo. Si tienen las acciones porque pagan buen dividendo, vendanlas.

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4.  floriano27/01/2010, 11:11 h.

Somos la unica web de Bolsa que ni pronosticamos ni hacemos proyecciones a futuro.

Eso si Nos mojamos cada dia y publicamos las tendencias de nuestros sistema en www.seguimientodetendencias.com

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3.  estanteriax27/01/2010, 10:26 h.

#1 Pues estoy totalmente de acuerdo con usted. Parece de sentido común ¿no? Mientras eso no ecurra, ya nos pueden dar cifras....

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2.  nunoomotor27/01/2010, 10:23 h.

#1 La contabilidad creativa hace que de los auditores personajes totalmente prescindibles.
Y aparte de lo comentado, siempre queda el capítulo de extraordinarios, que eso da mucho juego, hasta vender al peso a los empleados y hacer plusvalía.
A FG ya no le queda ni cartera industrial, ni bancos en Brasil [menuda visión tuvo] ni edificios, a ver qué vende esta vez para subir resultados.

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1.  kangurator27/01/2010, 09:24 h.

¿Cuantos de los calificados como créditos dudosos son en realiadad impagados?
¿Cual es el volumen de crédidos refinanciados a ladrilleros para que acaben las obras o para que no caigan en mora, sabiendo sobradamente que antes o después acabarán siendo impagados?
¿Cual es el valor de mercado de los colaterales?
¿Cual es el valor de mercado de muchos de los activos de sus carteras, como por ejemplo las participaciones en inmobiliarias zombies?
.....
Si los señores del BBVA [y de los otros bancos] nos responden a estas y otras preguntas quizás tendríamos una "imagen fiel" de como están realmente.

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