El Banco Popular ha logrado colocar una nueva emisión de cédulas hipotecarias por un importe total de 1.000 millones de euros. Pero el endurecimiento de las condiciones del mercado en los últimos días le ha obligado a pagar un precio notablemente superior al que tuvo que afrontar el Santander hace una semana por una emisión similar.

Así, el banco que preside Emilio Botín pagó un diferencial de 0,77 puntos porcentuales sobre el tipo de referencia midswap (equivalente al euribor) a un plazo de siete años. La entidad que comanda Ángel Ron ha tenido que irse hasta un diferencial de 1,15 puntos sobre esta referencia, es decir, 1,5 veces más.

No obstante, el plazo de la colocación del Popular también es superior: ocho años. En un comunicado, la entidad indicó que esta emisión supone la oferta pública de cédulas hipotecarias emitidas en España a plazo más largo desde el inicio de la crisis.

Las cédulas hipotecarias son el tipo de deuda más segura que pueden emitir bancos y cajas, ya que, además de estar respaldada por los créditos hipotecarios que están detrás, lo está por el patrimonio de la entidad. Por eso, son el instrumento que se puede colocar más fácilmente tras la crisis de la deuda de los países periféricos de febrero y ante el nuevo deterioro sufrido en los últimos días.

La emisión obtuvo una buena respuesta tanto entre inversores domésticos -con un 43% de la demanda- como internacionales, que representaron el 57% restante. Destacaron las órdenes procedentes de Alemania, Reino Unido y Francia, con un 46% del total. Entre los inversores de otros países estuvieron presentes nacionalidades como Estados Unidos, Holanda o Corea.

Las cédulas contarán con la calificación crediticia de 'Aaa' y 'AAA' por las agencias de rating Moody's y Fitch, respectivamente. Con esta emisión la entidad señaló que continúa "cumpliendo con sus objetivos de consolidación y ampliación de su base inversora, y refuerza su estructura de financiación mediante el alargamiento de los plazos de financiación institucional".

A 31 de diciembre de 2009, el Banco Popular contaba con una segunda línea de liquidez de 18.281 millones de euros, y un ratio de 'core capital' del 8,6%, uno de los más altos de la banca privada española y europea.

1.  julian7024/03/2010, 10:12 h.

este incremento del coste en la financiación justifica la guerra por los depósitos que han desatado los bancos por lograr captar el dinero de los ahorradores.
El encarecimiento de la financiación de los bancos, ha permitido que, a pesar de que el euribor siga por los suelos, la rentabilidad de los depósitos llegue a estar al 4%, y el de las cuentas bancarias remuneradas al 3,5%.
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