Argentina venderá deuda con una rentabilidad del 10% para conseguir financiación para hacer frente a la creciente inflación y al deterioro de sus cuentas públicas, una noticia que se conoce después de que se haya comunicado que el país reestructurará la deuda impagada del 2001. Este interés de dos dígitos es la mayor rentabilidad de deuda desde 2001.

El último país que realizó una emisión de bonos por encima del 10% fue Indonesia, que en 2009 vendió 2.000 millones de dólares en bonos a diez años y a una rentabilidad del 11,75% y 1.000 millones de bonos a cinco años, con una rentabilidad del 10,5%.

Se espera que la presidenta del país, Cristina Fernandez de Kirchner, anuncie una venta global de bonos a un tipo de interés del 10%, según ha explicado a Bloomberg Silvia Marengo, de Falcon Private Bank, pese a que hace unos días el ministro de Economía, Amado Boudu, afirmó que el Gobierno venderá bonos a un "tipo de interés de un dígito".

El Gobierno necesita fondos para cubrir el déficit presupuestario, que, según los analistas de RBS, se duplicará este año hasta el 1,4% del Producto Interior Bruto. Además, se prevé que la inflación se dispare hasta el 20% en 2010, la tasa más alta de los países sudamericanos, por detrás de Venezuela. "Para que sus bonos sean atractivos, Argentina tendrá que pagar más del 10%", asegura Marengo, que explica que "el impago de deuda de 2001, la rápida aceleración de la inflación y unas políticas económicas no muy acertadas, todo ello, tiene un precio".

"Argentina es un mercado de riesgo y eso hará que los inversores pidan una rentabilidad superior", explica Jorge Todesca, ex ministro de Economía del país. El riesgo país de Argentina, que mide el diferencial del tipo de interés entre los bonos locales y los de Estados Unidos, cayó tres puntos básicos hasta 642 unidades anoche.

Los seguros de cobertura de impago (CDS, siglas en inglés) para asegurar 10 millones de dólares de deuda argentina tienen un coste anual de 899.500 millones, diez veces más que el coste de los seguros brasileños. Los CDS "muestran que el riesgo de que el país incumpla sus pagos es alto", afirma Pablo Berard, de Cotiabank Group, en declaraciones a Bloomberg.

Reestructuración de la deuda

Por otra parte, el Gobierno argentino impulsará un canje de deuda a sus acreedores, según ha informado han informado fuentes del Ejecutivo a Reuters, que han adelantado que la operación se realizará en abril. Argentina pretende así normalizar su situación en los mercados internacionales tras el incumplimiento de 2001 y reestructurar la deuda de quienes no suscribieron el canje de 2005.

"Tal como tenemos estructurada la oferta hoy, que no digo que sea definitiva porque seguimos haciendo el 'fine tuning' (ajustes finales), sí está cerca de ser definitiva", dijo a Reuters el secretario de Finanzas de Argentina, Hernán Lorenzino.

Los analistas apuestan a un alto nivel de adhesión de los inversores al canje, incluso si el Gobierno recorta los pagos de intereses en la oferta, y a pesar de que algunos tenedores de bonos afirman que demandarán al Gobierno para intentar recuperar el valor nominal de sus inversiones.

Los detalles definitivos de la oferta no se espera que se hagan públicos hasta que el Gobierno ponga en marcha la operación de forma simultánea en Estados Unidos, Luxemburgo, Japón e Italia. El Ejecutivo ofrecerá a los grandes inversores con deuda incumplida bonos descuento con vencimiento en 2033, con una reducción de 33,7% sobre el valor nominal de los bonos en cese de pagos.  

La reducción es la misma ofrecida en la reestructuración del 2005, que fue aceptada por tres cuartos de los inversores. Argentina enfrenta vencimientos de deuda por unos 15.000 millones de dólares este año.

Reconociendo todos los pagos anteriores, el Gobierno estaría obligado a emitir 1.500 millones de dólares en deuda nueva, según revela en un informe Alberto Ramos, economista senior de Goldman Sachs.

9.  interpraises30/03/2010, 19:53 h.

la verdad que la nota refleja algunas verdades a medis que no dejan de ser verdades pero sololas medias....para los que hacen comentarios de como se puede confiar en paises que defoultearon en el pasado y que aun no han arreglado sus deudas, les comento que el mundo financiero es asi, por eso sucede esto del puntaje del riesgo pais, sobretasa por encima de libor, ect.
lo que me lla ma la atencion es que esten analizando situaciones de paises que ni siquiera son conocidas por muchos, solo por lo que dice la prensa, y ya sabemos que cada uno gasta la tinta como quiere...pero de tanto mirar la paja ajena se olvidan que españa esta para calificacion A y no AAA y el resto de los piggs lo mismo, aca hubo mucha responsabilidad de los gobiernos corruptos pero tambien del fondo monetario y de los paises que hicieron la vista gorda y les prestaban esperando que le den la estocada final para quedarse con las mejores empresas a cambio de lo que habian prestado y les hacian creer a los españolitos de a pie que se los prestaban a fondo perdido, dejense de chorradas y ponganse a currar para sacar a españa de la mierda donde la han metido, y los que estan viviendo alli son responsable.agur des

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8.  pepito230/03/2010, 15:22 h.

Tampoco hay que olvidarse del default de EE.UU. en 1971 cuando incumplió su compromiso de convertir los dólares en oro.

"Una gran especulación contra el dólar se desarrolló a partir de finales de la década de 1960. Además, en 1971 el país tuvo un déficit comercial por la primera vez en el siglo XX."

"Los países europeos comenzaron a cambiar los dólares sobrevaluados por marcos alemanes y por oro. Así Francia y Gran Bretaña se echaron a pedir a EE.UU. la conversión de sus excedentes de dólares en oro."

"Esto produjo que las reservas de Fort Knox, donde está depositado el oro de Estados Unidos, se contraigan severamente. Como respuesta, el presidente Richard Nixon impidió las conversiones del dólar y devaluó el dólar [para hacer que las exportaciones estadounidenses fuesen más baratas y aliviar el desequilibrio comercial]."

abandono del patrón oro

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7.  dinda30/03/2010, 15:11 h.

#5 deberias informarte antes de criticar. En estos momentos el CDS de Argentina se cotiza a 9.01% [mientras el de Spain a 1.12% para que valga como referencia] un saludo.

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6.  bud.fox.ws30/03/2010, 14:34 h.

O-L-V-I-D-A-R-S-E de ello!!!!

esto es pan para hoy y "super" hambre para mañana...

Pero ya se sabe, en el mundo de las inversiones también la carne es débil, y siempre "engancharán" a alguién que la ambición lo supere, y terminará comprando los "trucho-bonos", como dicen por allá....

ahora, estos politicos argentinos son la hostia, "defaultearon" la deuda y devaluaron la moneda hace menos de 10 años, y ahora salen a colocar deuda vendiendo la imagen de país serio....

Por suerte trabaje y cnozco bien la argentina, sino, ya estarñia diciendo alguno de los típicos tópicos....


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5.  calico30/03/2010, 12:16 h.

"10 millones de dólares de deuda argentina tienen un coste anual de 899.500 millones,"

Sale más caro el collar que el perro, no?

Los periodistas y las cifras, no dan una a derechas.

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